S-p.su

Антикризисные новости
44 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Современные проблемы европейской валютной системы

Вопрос 8 Европейская валютная система и перспективы ее развития. Проблема перехода к единой европейской валюте

Европейская валютная система (ЕВС) — принятая рядом стран, входящих в Европейское сообщество, форма организации валютных отношений и валютного обмена, облегчающая экономические отношения между странами, стимулирующая интеграцию их экономик, способствующая стабилизации валют. Европейская валютная система действует с 1979 года. Сейчас в зону евро входит 16 стран.

ЕВС базировалась на ЭКЮ — европейской валютной единице. Условная стоимость ЭКЮ определялась по методу валютной корзины, включающей валюты 12 стран ЕС. Доля валют в корзине ЭКЮ зависела от удельного веса стран в совокупном ВВП государств — членов ЕС, их взаимном товарообороте и участия в краткосрочных кредитах поддержки. Поэтому самым весомым компонентом ЭКЮ — примерно 1/3 — являлась марка ФРГ.

В отличие от Ямайской валютной системы, юридически закрепившей демонетизацию золота, ЕВС использовала его в качестве реальных резервных активов.

Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах взаимных колебаний.

В ЕВС осуществляется межгосударственное региональное валютное регулирование путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией.

Единая европейская валюта была введена в действие с 1 января 1999 г. и стала официальной валютой для 11 стран ЕС.

На развитие новой валюты влияют как тормозящие, так и сопутствующие факторы. Среди препятствий на пути развития еврозоны следует отметить следующие обстоятельства:

1. Конкуренция со стороны доллара. Соревнование евро и доллара, выражающееся в соотношении их обменных курсов, проходило с переменным успехом.

2. Трудности адаптации денежно-кредитной политики в зоне евро к ухудшающимся условиям развития мирового хозяйства в целом. Евровалютная система помогает странам ЕС смягчать кризисные процессы, но не может их полностью преодолеть. Ситуация кризиса повышает неустойчивость любых валютных отношений, в том числе и в еврозоне.

3. Отрицательное отношение общественного мнения стран ЕС к усилению наднациональных организаций (в том числе и к ЕЦБ), ущемляющих их национальный суверенитет.

4. Неравенство структурно-экономических и финансовых условий в странах-участницах западноевропейской интеграции.

9. Европейский союз: основные этапы развития.

Европейский союз (ЕС) является крупнейшим региональным межгосударственным интеграционным объединением с сильными элементами наднациональности, проявляющимися в разработке и проведении единой политики в сферах торговли, сельского хозяйства, транспорта и других экономических областях.

В рамках ЕС введена единая валюта — евро, которая с 2002 г. полностью заменила национальные валюты подавляющего числа стран-членов. В состав Евросоюза в настоящее время входят 27 стран Европы и несколько стран являются кандидатами.

Первый этап Европейской интеграции

В 1951 ФРГ, Бельгия, Нидерланды, Люксембург, Франция, Италия создали Европейское объединение угля и стали, целью которого стало объединение европейских ресурсов по производству стали и угля, которое, по мысли его создателей, должно было предотвратить очередную войну в Европе. Великобритания отказалась участвовать в этой организации по соображениям национального суверенитета.

С целью углубления экономической интеграции те же шесть государств в 1957 учредили Европейское экономическое сообщество (ЕЭС, Общий рынок) и Европейское сообщество по атомной энергии. ЕЭС был создан в первую очередь как таможенный союз шести государств, призванный обеспечить свободу перемещения товаров, услуг, капиталов и людей. Евратом должен был способствовать объединению мирных ядерных ресурсов этих государств. ЕЭС было учреждёно Римским договором 1957 года, который вступил в силу 1 января 1958. В 1959 членами ЕЭС был создан Европейский парламент — представительный консультативный, а позднее и законодательный орган.

Второй этап европейской интеграции

В январе 1960 Великобритания и ряд других стран, не вошедших в ЕЭС, сформировали альтернативную организацию — Европейскую ассоциацию свободной торговли.

В 1967 году три европейских сообщества (Европейское объединение угля и стали, Европейское экономическое сообщество и Европейское сообщество по атомной энергии) объединились в Европейские сообщества.

Великобритания вступила в ЕС 1 января 1973. В 1972 прошли референдумы о вступлении в ЕС в Ирландии, Дании и Норвегии. В Дании народ проголосовал на референдуме о вхождении лишь после обещаний правительства не переходить на единую валюту Евро, поэтому в Дании до сих пор в обращении датские кроны.В Норвегии население не поддержало вступление в ЕС. Предложение о вступлении в 1973 году поступило и Израилю. Однако из-за войны «Судного дня» переговоры были прерваны. А в 1975 году вместо членства в ЕЭС, Израиль подписал договор об ассоциативном сотрудничестве (членстве).

Греция подала заявку на вступление в ЕС в июне 1975 и стала членом сообщества 1 января 1981.

В 1979 были проведены первые прямые выборы в Европейский парламент.

В 1985 Гренландия получила внутреннее самоуправление и после референдума вышла из ЕС.

Читать еще:  Конвертированная валюта это

Португалия и Испания подали заявки в 1977 и стали членами ЕС с 1 января 1986. В феврале 1986 в Люксембурге был подписан Единый европейский акт.

Третий этап Европейской интеграции

В 1992 все государства, входящие в Европейское сообщество, подписали Договор о создании Европейского союза — Маастрихтский договор. Маастрихтский договор учредил три опоры ЕС :

Экономический и валютный союз (ЭВС),

Общую внешнюю политику и политику безопасности(ОВПБ),

Общую политику в области внутренних дел и юстиции.

Австрия, Финляндия (с Аландскими островами) и Швеция становятся членами ЕС с 1 января 1995.

В 1997г. членами Европейского сообщества был подписан Амстердамский договор (вступил в силу в 1999г.). Основные изменения по Амстердамскому договору касались:

общей внешней политики и политики безопасности, координации в области правосудия, борьбы с терроризмом и организованной преступностью.

Четвертый этап Европейской интеграции

9 октября 2002 Европейская комиссия рекомендовала 10 государств-кандидатов на вступление в ЕС в 2004: Эстонию, Латвию, Литву, Польшу, Чехию, Словакию, Венгрию, Словению, Кипр, Мальту. Население этих 10 стран составило около 75 млн.; их совместный ВВП — примерно 840 млрд. долларов США, примерно равный ВВП Испании.

1 мая 2004 Эстония, Латвия, Литва, Польша, Чехия, Словакия, Венгрия, Словения, Кипр, Мальта стали членам Евросоюза. Вступление Кипра в ЕС произошло после референдума, проводившегося одновременно в обеих частях острова, и в то время как население непризнанной Турецкой Республики Северного Кипра в большинстве своём проголосовало за реинтеграцию острова в единое государство, процесс объединения был заблокирован именно греческой стороной, в итоге вступившей в ЕС в одиночку.

Новейшая история Европейской интеграции

После присоединения к ЕС десяти новых стран, уровень экономического развития которых заметно ниже среднеевропейского, лидеры Евросоюза оказались в положении, когда основной груз бюджетных расходов на социальную сферу, дотации сельскому хозяйству и т.д. ложится именно на них. В то же время эти страны не желают увеличивать долю отчислений в общесоюзный бюджет сверх определённого документами ЕС уровня в 1 % ВВП.

Вторая проблема состоит в том, что после расширения Евросоюза менее эффективным оказался действовавший до сих пор принцип принятия важнейших решений консенсусом. На референдумах во Франции и в Нидерландах в 2005 проект единой Конституции ЕС был отклонён, и весь Евросоюз по-прежнему живёт по целому ряду основополагающих договоров.

1 января 2007 года состоялось очередное расширение Евросоюза — вхождение в него Болгарии и Румынии. Евросоюз прежде предупреждал эти страны, что Румынии и Болгарии предстоит ещё немало сделать в области борьбы с коррупцией и реформирования законодательства. В этих вопросах Румыния, по мнению европейских чиновников, отставала, сохраняя пережитки социализма в структуре экономики и не отвечая стандартам ЕС.

17 декабря 2005 года официальный статус кандидата на вступление в ЕС был предоставлен Македонии.

21 февраля 2005 года Европейский союз подписал план действий с Украиной. Вероятно, это стало результатом того, что к власти на Украине пришли силы, внешнеполитическая стратегия которых направлена на вступление в Евросоюз. В то же время, по мнению руководства ЕС, о полноправном членстве Украины в Евросоюзе пока говорить не стоит, так как новой власти необходимо сделать очень много, чтобы доказать, что на Украине существует полноценная демократия, отвечающая мировым стандартам, и провести политические, экономические и социальные реформы.
10. Еврорынок: история появления, современное состояние.

Еврорынком называют все международные денежные рынки и рынки капиталов, на которых депозитные и кредитные сделки заключаются вне страны происхождения валюты.

Первые еврорынки возникли в конце 50-х годов. После окончания второй мировой войны европейские страны держали свои долларовые активы в США, но холодная война вызвала у них опасения, что американские власти заморозят эти деньги или поставят их под свой контроль. Результатом стал массовый отток долларовых активов в Европу. Так возникло понятие рынка евродолларов. Со временем вне страны происхождения стали торговать и другими свободно конвертируемыми валютами, возникли рынки евромарок, еврофунтов, которые позже объединило понятие еврорынка. Конечно, это понятие недостаточно точно, поскольку данный рынок не ограничен Европой, а распространяется также на другие континенты. Международные денежные рынки, выполняющие функции еврорынка, но расположенные вне Европы, называют также off-shore (офшорный) рынки.

На еврорынки не распространяются такие административные валютные ограничения местных рынков, как контроль за движением капиталов, минимальные резервные требования и прочие. Но банки, действующие на еврорынках, подлежат надзору и налогообложению страны, где они являются резидентами. Еврорынки представляют интерес не только для банков, но и для вкладчиков и кредиторов, которые часто находят здесь более благоприятные условия и большую ликвидность, чем на внутренних рынках.

Географически еврорынок не ограничивается пределами Европы.

В значительной степени еврорынок появился как реакция на отсутствие мировой валюты в условиях интернационализации хозяйственной жизни. Основными участниками рынка еврокредитов выступают государственные органы (центральные и местные), государственные предприятия, транснациональные компании и банки, а также международные Кредитно-финансовые институты.

Читать еще:  Соотношение между двумя валютами это

Основная валюта американский доллар (примерно 60% всех операций)., а также марки,ийены,франки,фунты стерлингов.

Рынок евровалют является универсальным международным рынком, сочетающим в себе элементы валютных, кредитных и комиссионных операций. Совершающиеся на нем депозитно-ссудные операции часто сопровождаются переводом ресурсов из одной ва­люты в другую. Чрезвычайная подвижность средств на рынке при огромных масштабах операций оказывает значительное влияние на валютное положение всего капиталистического мира.

Суть операции на еврорынке состоит в том, что банки, расположенные вне страны-эмитента какой-либо национальной валюты, принимают за определенный процент депозиты, выраженные в данной валюте, а затем переуступают эти средства, т.е. предоставляют их в кредит за более высокий процент.

Отсутствие налогообложения, обязательного резервирования части средств кредитного института в центральном банке, контроля над кредитной эмиссией позволяет транснациональным банкам устанавливать по операциям с евровалютами более низкие процентные ставки, чем по сделкам на национальных финансовых площадках.

Качественное отличие еврорынка от национальных финансовых площадок также обусловлено отсутствием контроля центральных банков за осуществляемыми на нем сделками.

Характер мировых денег таков, что их частная эмиссия на международной финансовой площадке в принципе исключает инфляцию. Ведь монополия центрального банка означает установление принудительного для резидентов курса национальных денег, а это и служит непосредственной причиной обесценения банкнот при их выпуске сверх потребностей денежного обращения.

Поэтому эмиссия евровалют в общем соответствует спросу на них на международных финансовых площадках и не вызывает инфляционных тенденций, размеры которых превышают соответствующие темпы национальных рынков.

Поскольку евроэмиссия осуществляется посредством взаимного кредитования, международные банки не заинтересованы в привлечении заемных ресурсов в евровалютах сверх собственных реальных потребностей и потребностей своих клиентов. Если на дополнительно мультиплицированные суммы евровалют не будет спроса, то банки станут нести потери в виде выплаты процентов с ресурсов, которые им не удается разместить. С помощью такой крупномасштабной, но соответствующей объемам реальных международных операций эмиссии рынок евровалют компенсировал основной недостаток мировой валютной системы периода существования золотого стандарта и его более или менее урезанных форм, существовавших с середины 70-х годов, в течение которых и после этот рынок заработал на полную мощность.

Дата добавления: 2015-04-24 ; Просмотров: 1463 ; Нарушение авторских прав?

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Европейская валютная система : проблемы создания экономического и валютного союза.

Новый этап в развитии валютной интеграции в Европе начался в 1979 году с введением европейской валютной системы.

Европейская валютная система создала базу для плавного перехода к европейскому экономическому и валютному союзу.

Европейская валютная система была основана на след.пунктах:

1) введена европейская валюта, которая называется ECU.

Стоимость ECU определялась на основе валютной корзины, включающей валюты 12 стран членов ЕС.

2) Золото использовалось в качестве реальных резервных активов. Был создан совместный золотой фонд за счет объединения 20 % официальных золотых резервов стран членов для частичного обеспечения эмиссии ECU.

3) Для осуществления режима валютного курса, было введено совместное плавание валют в форме европейской валютной змеи в установленных пределах (2,25 % в каждую сторону от согласованного центрального курса каждой валюты ECU).

4) Межгосударственное валютное регулирование осуществлялось путем предоставления центральными банками кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютными интервенциями.

Новая валютная единица ECU существенно отличалась от ранее введенных СДР. Эмиссия официальных ECU частично была обеспечена золотом и долларами за счет объединения 20 % официальных резервов стран членов европейской валютной системы. Эмиссия ECU была более эластична, чем эмиссия СДР. Сумма выпусков официальных ECU не устанавливалась заранее, а корректировалась, в зависимости от изменения резервов стран членов европейской системы. Объем в сфере ECU превышал выпуск СДР. Был уникален режим валютного курса, основанный на совместном плавании валют с определенными пределами взаимных колебаний. Это способствовало относительной стабильности ECU и валютных систем стран членов европейской валютной системы.

В отличие от СДР, ECU использовалось не только в официальном, но и в частном секторе.

В течение 15 лет Европейская валютная система функционировала достаточно успешно. Однако, в начале 90х гг. она начала давать сбой.

Испанская и португальская валюта были девальвированы, а английский фунт стерлингов вообще вышел из европейской валютной системы.

Было принято решение о полной либерализации рынка капиталов.

А в 1992 году представители 12 европейских стран подписали Маастрихский договор о создании европейского экономического и валютного союзов.

41.Проблемы и тенденции развития мировой валютной системы.

Читать еще:  При плавающих валютных курсах паритеты определяются

Современная мировая валютная система (Ямайская) основана на многовалютном стандарте и плавающем валютном курсе.

Она имеет следующие достоинства:

Отдельные страны получили возможность вырабатывать гибкую валютную политику и использовать валютный курс, как один из важнейших инструментов экономической политики.

На базе этой системы сложился современный глобальный валютный рынок соответствующий процессам экономической и финансовой глобализации.

Однако валютная система имеет и недостатки:

Валютная система стала гибкой, но очень неустойчивой. Многие государства не смогли выработать валютную политику, обеспечивающую им устойчивое экономическое развитие.

Международный валютный фонд не имеет достаточного количества финансовых ресурсов, а главное, концепций для успешного глобального регулирования мировой валютной системы.

Валютная система порождает не только многочисленные валютные, но так же и финансовые и экономические кризисы.

Ямайскую валютную систему определяют как переходную. Она не соответствует международным правилам регулирования мировых валютных отношений. Всего через года после ее введения комиссия международного развития оценивает реформу, как не успешную и предоставляет проект новой мировой валютной системы.

Механизм Ямайской валютной системы оказался не эффективным в условиях плавающих валютных курсов.

Структурные принципы Ямайской валютной системы были сформированы в интересах ведущих развитых стран и, прежде всего, США. Они перестали соответствовать условиям глобализации экономики, новой расстановке сил в мире, появлению новых валют, претендующих на роль мировой.

Неустойчивость курсов валют, характерная для современной валютной системы, отрицательно сказывается на развитии международной торговли всей системы международных расчетов.

Мировой финансовый кризис 2008-2010 г. Выявил неспособность мировой валютной системы обеспечить относительную стабильность валютно-экономических отношений. Таким образом, можно сказать, что мировая валютная система сейчас испытывает кризис.

Углубление мирового финансового кризиса вновь сделало актуальным поиск реформирования мировой валютной системы. Множество рассуждений ведется о не состоятельности доллара в качестве мировой валюты. Способность евро играть эту роль также вызывает сомнение. В этих условиях многие специалисты считают, что новая мировая валюта может спасти мировую валютную систему. В качестве таких валют предлагают: китайский юань, японскую йену, амера (будущая северо-амереканская денежная еденица).

Роберт Мандел предложил совместить доллар, евро и японскую Йену и на их основе создать единую мировую валюту. При этом она может быть чисто виртуальной, а на практике легко конвертируются в одну из составляющих ее валют.

Намерение ввести единую региональную валюту высказывается странами различных регионов мира. Дальше других в подготовке к введению региональной валюты продвинулись страны-члены Ассоциации государств Юго-Восточной Азии. Они рассматривают возможность создания единой азиатской валюты – акю.

Арабский валютный фонд стремится использовать арабский динар в качестве коллективной региональной валюты арабского государства. Так же поставлена задача единой арабской валюты – халеджи.

Постоянно на международном уровне проводятся встречи глав правительств (встречи большой двадцатки), которые направлены в т.ч и на поиск путей реформирования валютной системы.

Финансово-экономический кризис привел к кризису однополярного мира. Наиболее вероятно, что в будущем появятся несколько центров мирового влияния, кроме США такими центрами могут быть: Китай, Япония, Евросоюз, Индия, Бразилия, Мексика и возможно Россия.

42.Понятие, классификация и свойства производных финансовых инструментов

Производные финансовые инструменты – это контракты, в основе которых лежат базисные активы. Признаком производности является то, что цена инструментов определяется на основании цен базисных активов.

В качестве базисного актива могут выступать:

— сами производные инструменты

Производные финансовые инструменты имеют следующие свойства:

их цены основываются на ценах базисных активов

они имеют ограниченный период существования (от нескольких минут до нескольких лет)

операции с ними позволяют получить прибыль при минимальных инвестиционных вложениях

большинство финансовых инструментов имеют срочный характер, т.е. исполнение обязательств контрагентов произойдет в определенный момент в будущем через определенный срок

Производные финансовые инструменты используются для страхования от колебаний процентной ставки, валюты, курсов ЦБ. Так же они обладают спекулятивной функцией (купить дешевле, продать дороже), т.к. они являются высокодоходными активами и с их использованием возможны сверхприбыльные операции.

Производные инструменты возникли еще в 17 веке. Твердые сделки (фьючерсные) и условные (опционы) заключались на амстердамской бирже с момента ее возникновения в 1605 году.

Однако, первоначально существовали только товарные деривативы. В основе их лежали продовольственные товары.

Финансовые деривативы возникли только в 1972 году.

Рынки производных финансовых инструментов подразделяются на:

На биржевом рынкеобращаются 2 основных вида инструментов:

Внебиржевой рыноквключает:

и другие инструменты, которые не являются срочными (варранты, депозитарные расписки)

Опора деревянной одностоечной и способы укрепление угловых опор: Опоры ВЛ — конструкции, предназначен­ные для поддерживания проводов на необходимой высоте над землей, водой.

Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector