S-p.su

Антикризисные новости
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Проблемы ямайской валютной системы

Проблемы ямайской валютной системы

Экономические науки/3. Финансовые отношения

Белорусский государственный экономический университет

Принципы и проблемы Ямайской валютной системы

Ямайская валютная система – современный международный валютный механизм. Эта система оформлена согла­шением стран-членов Международного валютного фонда (МВФ) в 1976 г. в г. Кингстоне на Ямайке, а её принципы были закреплены во второй поправке к Соглашениям МВФ.

Золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР (специальные права заимствования), который формально объявлен основой валютных паритетов [2, с. 278]. Однако фактически СДР не стали эталоном стоимости, главным международным платежным и резервным средством. Сфера применения СДР ограничена в ос­новном операциями МВФ.

В рамках Ямайской валютной системы юридически оформлена демонетизации золота: отменена его официальная цена, прекращен размен долларов на золото, золото исключено из расчетов между МВФ и его членами, узаконен отказ от фикси­рования золотого содержания национальных валют, проведена частичная реализация золотого запаса МВФ [1, с. 162].

Странам предоставлено право выбора любого режима валют­ного курса. Предусмотрено либо сохранение системы плава­ющих валютных курсов без ограничения пределов их колеба­ний, либо установление и поддержание стабильных курсов на­циональных валют.

Противоречия в Ямайской валютной системе очень быстро проявились в несовершенстве плавающих валютных курсов, а финансовые и валютные кризисы поставили вопрос о мерах по искусственной поддержке валютных курсов, реальной и завышенной оценке активов, неудовлетворительном банковском надзоре, недостатке финансовой информации [2, с. 277]. Одной из причин является разнообразие возможных вариантов действий стран-участниц, доступных им в рамках этой системы.

Другой причиной является сохранение долларом США лидирующих позиций в Ямайской валютной системе. Объясняется это рядом обстоятельств:

­ со времен Бреттонвудсской валютной системы сохранились значительные запасы долларов у частных лиц и правительств во всем мире;

­ альтернативные к доллару признанные всеми резервные валюты будут постоянно в дефиците до тех пор, пока платежные балансы стран, валюты которых могут претендовать на эту роль, имеют стабильные активные сальдо;

­ евродолларовые рынки создают доллары не зависимо от состояния платежного баланса США и тем самым способствуют снабжению мировой валютной системы необходимым средством для трансакций [3, с. 47].

Еще одной причиной является сильное колебание валютного курса доллара США, что объясняется противоречивой экономической политикой США в форме экспансионистской фискальной и рестрикционной денежной политики. Это колебание доллара породило многие валютные кризисы [3, с. 48].

Ямайская валютная система более гибко приспособилась к нестабильности платежных балансов и валютных курсов и новой расстановке сил в мире. Вместе с тем ее функционирование порождает ряд сложных проблем:

­ валютная система стала гибкой, но очень неустойчивой [5, с. 22];

­ сохранение долларом США лидирующих позиций, а также сильное колебание валютного курса доллара;

­ данная система продуцирует многочисленные финансовые кризисы;

­ идея СДР не получила значительного практического развития;

­ противоречия между юридической демонетизацией золота и фактическим сохранением его статуса как чрезвычайных мировых денег.

На фоне многочисленных проблем, связанных с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие в мировой валютной системе.

История функционирования СДР свидетельствует о том, что они далеки от мировых денег. Опыт ЭКЮ (европейская единица валюты) более привлекателен, чем СДР, хотя и ограничен спецификой региональной Европейской валютной системы [4, с. 48]. На наш взгляд привлекательность ЭКЮ заключается в относительно эластичном характере эмиссии и принципе распределения между странами-членами Европейского союза (ЕС), в отличие от СДР. ЭКЮ используют центральные банки ЕС, международные и региональные организации, частный сектор, в то время как СДР обращается только между центральными банками стран-членов МВФ и некоторых международных организаций. При СДР каждая страна выбирает свой режим валютного курса, но из-за разнообразия вариантов не всегда может найти из них подходящий, а при ЭКЮ установлен режим совместного плавания курсов в определенных пределах, что сравнительно упрощает задачу.

Таким образом, можно сделать вывод, что Ямайская валютная система играет значительную роль в становлении мировой валютной системы, но имеющиеся у неё недостатки указывают на необходимость её усовершенствования.

1. Деньги, кредит, банки: учебник / Г.И. Кравцова, Г.С. Кузьменко, О.И. Румянцева [и др.]; под ред. проф. Г.И. Кравцовой. – Минск: БГЭУ, 2007. – 444 с.

2. Олейникова, И.Н. Деньги. Кредит. Банки: учеб. пособие / И.Н. Олейникова. – М.: Магистр, 2011. – 512 с.

3. Рудый К. Финансовые кризисы при майской валютной системе / К. Рудый // Белорусский Банковский бюллетень. – 2003. – № 13 (216). – С. 45–59.

4. Суэтин, А.А. Современная международная валютная система / А.А. Суэтин // Аудитор. – 2004. – № 2. – С. 44–51.

5. Щербакова, Н.Н. Международные валютно-финансовые отношения: учеб. пособие / Н.Н. Щербакова. – М.: Флинта: МПСИ, 2007. – 224 с.

Читать еще:  Российская валютная политика

Проблемы ямайской валютной системы

Библиографическая ссылка на статью:
Нерсисян Л.С., Афанасьева К.Е. Мировая валютная система: основные проблемы функционирования и актуальные подходы к реформированию // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2017. № 4 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2017/04/14597 (дата обращения: 07.02.2019).

Научный руководитель: Абелгузин Наиль Рашитович

кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и управления

Башкирский государственный университет

Современная мировая валютная система (Ямайская) была создана в 1976 г. и действует по сегодняшний день.

Основным платежным средством международных расчетов в Ямайской системе являются наиболее твердые свободно конвертируемые валюты и резервное платежное средство – SDR.

С 1 октября 2016 года китайский юань официально вошел в состав специальных прав заимствования МВФ и привел к большим изменениям в весе других мировых валют. На рисунке 1 рассмотрим вес валют в корзине SDR после включения юаня.

Рисунок 1 – Вес валют в корзине SDR

Доля юаня в SDR составила 10,92%. Юань оттеснил японскую иену и британский фунт стерлингов на 4-е и 5-е места в корзине SDR соответственно. При этом наиболее заметно сократился вес евро: c 37,4% до 30,93%. Нужно отметить, что государства-члены МВФ нуждаются в анализе вопросов более широкого использования SDR в международной валютной системе.

В настоящее время Ямайская мировая валютная система чрезмерно зависима от доллара, что приводит ее к кризисному рубежу. Ее дестабилизация происходит в следствие перегрузки мировой экономики существенными торговыми и инвестиционными дисбалансами. Так же, данной валютной системе присвоен статус переходной из-за неэффективности ее механизма в условиях плавающих курсов и несоответствия переменам, которые происходят в мировой экономике.

На сегодняшний день существует множество недостатков МВС. Рассмотрим самые значимые из них.

Во-первых, современная мировая валютная система не отражает состояние мировой реальной экономики. Так, относительные позиции стран в мировой экономике меняются быстрее, чем это находит отражение в структуре управления и в квотах Мирового валютного фонда. [1]

Во-вторых, наблюдается усиление неустойчивости МВС, что влияет на увеличение числа финансовых кризисов, волатильности на мировых финансовых рынках. Сильное ослабление капитальных ограничений и мягкая монетарная политика экономически развитых стран является причиной проблем функционирования МВС. Так же, негативные последствия данных явлений усиливаются доминирующей ролью доллара как международной резервной валюты. Многие специалисты, считают, что трансграничные сделки должны быть номинированы в валюте страны, доминирующей в глобальной экономике. Так, роль китайской экономики важна, поэтому в целях уменьшения волатильности в МВС большую роль в совершении трансграничных сделок должна играть ее валюта. Доминирование доллара также приводит к росту дисбалансов между профицитными и дефицитными странами.

В-третьих, в отдельных странах наблюдается чрезмерное накопление официальных инвалютных резервов. Стремление стран к самострахованию таким образом в условиях неполноценных денег является неэффективным. Накопление инвалютных резервов может быть эффективным только если они будут передаваться наднациональному органу. [2]

В-четвертых, важной и трудноразрешимой проблемой является то, что ключевые мировые валюты не стабильны. Высокий уровень нестабильности показывает эффективный обменный курс ведущих мировых валют. Это мешает им выполнять функцию всеобщего эквивалента стоимости.

Также существенной проблемой является опасность увеличения долгового кризиса крупнейших экономик мира. Так, долговой кризис в США может стать причиной обвала всей мировой экономики, поскольку долги этой страны номинированы в национальной валюте, существует возможность погашения долга через расширение эмиссии доллара и его девальвацию. В такой ситуации экономики всех стран мира, большая часть валютных резервов которых выражена в долларах, окажутся под серьезным ударом. [3]

Проблемы реформирования Мировой валютной системы активно обсуждаются на различных международных форумах и дискутируются в научной литературе. При этом в качестве общей цели реформирования Мировой валютной системы выступает создание стабильных и предсказуемых внешних условий, которые будут способствовать повышению роста мировой экономики. Рассмотрим основные пути и подходы к реформированию мировой валютной системы.

Некоторые экономисты считают, что следует особое внимание обратить на обновление структурных принципов Ямайской системы путем замены отживших принципов новыми. Структурные принципы Ямайской системы были сформулированы в интересах ведущих развитых стран. Но за прошедшие годы они перестали соответствовать новым условиям глобализации экономики, многополярности мира, регионализму и появлению новых валют, претендующих на роль мировых.

В таблице 1 рассмотрим Структурные принципы современной (Ямайской) мировой валютной системы.

Таблица 1 – Структурные принципы современной (Ямайской) мировой валютной системы

Критерий классификацииСтруктурные принципы Ямайской валютной системы
Золото в качестве монетарного товараОфициальная демонетизация золота
Базовый стандартСтандарт SDR – международная валютная единица
Режим валютного курсаСтраны свободной выбирают любой режим валютного курса
Институциональная структураМВФ является институтом межгосударственного валютно-кредитного регулирования

Так же, можно реформировать мировую валютную систему с помощью увеличения вовлеченности экономик государств в мировое хозяйство, повышением доли валют стран в международных расчетах, мировых резервах и кредитах.

На сегодняшний день возможно использовать следующие пути реформирования мировой валютной системы:

  1. Создать надежную систему регулирования МВКФО.
  2. Увеличить уровень прозрачности и подотчетности международных институтов.
  3. Повысить устойчивость мировой финансовой системы путем развития резервных валют и финансовых центров.
  4. Реформировать международные финансовые институты.
Читать еще:  Рыночный курс обмена валюты это

И западные и китайские специалисты полагают, что возможны 3 основных сценария развития МВС:

  1. Функции доминирующей резервной валюты сохранит за собой доллар. Из этого следует, что современная МВС сохранится с характерными для нее недостатками. Это: дестабилизирующие трансграничные потоки капиталов, волатильность обменных курсов и периодические финансовые кризисы, как региональные так и глобальные.
  2. Формирование новой мировой валютной системы, которая будет включать в себя множество резервных валют. Здесь подразумевается уменьшение негативных последствия роста дефицита у страны-эмитента резервной валюты.
  3. Формирование наднациональной международной валюты.

Таким образом, нужно сказать что на сегодняшний день в международной валютной системе существует множество недостатков, которые нужно устранить с помощью проведения масштабных реформ. Следует признать, что реформы Мировой валютной системы возможны только если страны-члены МВС придут к общему соглашению и будут готовы действовать кооперативно. Реализация реформ должна быть постепенной и комплексной.

Ямайская валютная система. Проблемы реформирования.

Ямайская валютная система была оформлена Ямайским соглашением, которое было ратифицировано в 1978 г. Основой для принятия Ямайского соглашения было Соглашение временного комитета МВФ 1976 г. о переустройстве Бреттон-Вудской системы: а) важнейшим элементом Ямайской валютной системы является вытеснение золота из международных расчетов; б) центральные банки стран получили возможность осуществлять операции с золотом по рыночным ценам, золотые паритеты были отменены; в) вытеснение золота сопровождалось выдвижением СДР на роль международного резервного средства;

С 01.01.70.Г. была введена новая условная валюта СДР — специальные права заимствования(SDR — Special Drawing Rights) Сначала СДР была приравнена к доллару США (1 СДР = 1 USD);.С 01.07.74г. СДР стала формироваться на основе корзины валют 16 наиболее развитых стран ПРС. Однако возникли проблемы, связанные с колебаниями курсов валют;

и с 01.01.84г. СДР стали формироваться на основе корзины 5 главных валют мира: американского доллара, немецкой марки, японской иены, английского фунта стерлингов и французского франка. С 01.01.02г СДР формируются на основе корзины 4 главных валют мира -американского доллара, евро, английского фунта и иены. СДР — это международные платежные и резервные средства. Они используются для безналичных международных расчетов путем записи на специальных счетах МВФ и в качестве расчетной единицы МВФ. г) странам предоставлялось право выбора режима валютного курса и в основном стали применятся плавающие валютные курсы, которые складываются под влиянием двух основных условий: паритета покупательной способности валют и рыночного соотношения спроса и предложения на мировых валютных рынках. Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей: 1. выравнивание темпов инфляции в различных странах; 2. уравновешивание платежных балансов; 3. расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками; д) приняты решения, касающиеся использования золота, которое находилось в распоряжении МВФ. 1/6 часть золотого запаса МВФ возвратил старым членам в обмен на их национальные валюты по существовавшей до Ямайского соглашения официальной цене пропорционально их квотам в капитале Фонда. Такое же количество золота было продано в течение 4 лет на свободном рынке путем регулярно проводившихся открытых аукционов. Таким образом, центральные банки получили возможность свободно покупать золото на частном рынке по складывающимся там ценам и совершать сделки в золоте между собой на базе его рыночной стоимости.

Формирование коллективной валютной единицы призвано оказывать стабилизирующее воздействие на мировую экономику, смягчать последствия нарушений равновесия платежных балансов, служить своего рода заслоном на пути перенесения возмущений, вызываемых такого рода нарушениями, на внутреннюю экономику страны. В соответствии с этим положением устава МВФ, относящиеся к механизму СДР, были внесены определенные изменения. Привязка стоимости СДР к золоту прекращается. Странам-участницам предоставляется возможность вступать по взаимному согласию в сделки друг с другом с использованием СДР без предварительного принятия Фондом специального решения по данному вопросу. Право владеть средствами в СДР может быть предоставлено международным валютно-финансовым организациям, специализированными учреждениями ООН и т.д.

Итоги функционирования СДР свидетельствуют о том, что они оказались далеки от мировых денег. Более того, возникли проблемы эмиссии и распределения, обеспечения, метода определения курса и сферы использования СДР. СДР не стали эталоном стоимости, главным международным резервным и платежным средством. Ямайская валютная реформа не обеспечила валютной стабилизации. Кредитные возможности МВФ, несмотря на увеличение кредитов, остались скромными по сравнению с огромными международно-финансовыми потоками и дефицитом платежных балансов.

В настоящее время в мире существуют две взаимосвязанные и взаимоисключающие тенденции — это глобализация и регионализация мировой экономики. В связи с этим наряду с уже существующей Мировой валютной системой в последние десятилетия формируются региональные валютные системы с созданием своей региональной валюты. Наиболее значимой и перспективной региональной валютной системой является Европейский Экономический и Валютный Союз (ЕВС) ДВЕНАДЦАТИ Европейских государств (одновременно являющимися членами Европейского Союза).

Читать еще:  Анализ валютных операций коммерческого банка

Решения проблем Ямайской валютной системы

3. Решения проблем Ямайской валютной системы

3.1 Способы решения проблем Ямайской валютной системы

Проблемы Ямайской валютной системы, рассмотренные в работе, порождают объективную необходимость ее дальнейшей реформы. Прежде всего, речь идет о поисках путей стабилизации валютных курсов, усилении координации валютно-экономической политики ведущих держав и изменение концепций стандарта СДР. Валютная солидарность диктуется их стремлением усовершенствовать мировой валютный механизм, который является одним из источников нестабильности мировой и национальных экономик.

В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕС создали собственную международную (региональную) валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции. Текущая роль валюты, созданной ЕС, т.е евро, пока меньше потенциальной, определяемой значением экономики стран еврозоны в мире. При этом международная роль евро продолжает быстро увеличиваться. Исходя из той роли которую, евро стал играть в обслуживании внешнеторгового оборота ЕС и стран Юго-Восточной Азии, можно ожидать дальнейшего роста евро как резервной валюты, а также роста роли евро как валюты-проводника. [12, c. 75]

Уходящий год на рынке валют выдался бурным. За последние несколько месяцев официальный курс доллара успел повыситься по сути дела в два раза — с 4,85 грн. в августе до 7,86 — в декабре. На основании диаграммы курса доллара была составлена краткая хронология основных событий на валютном рынке с января по декабрь 2008 года.
Так, 2008 год Украина начала с официальным курсом доллара 5,05 грн./долл. и средним наличным курсом продажи 5,08 грн./долл. Такие показатели (с небольшим колебанием наличного курса) сохранялись на протяжении всего первого квартала. Сложная экономическая ситуация побуждает к поиску выхода из кризиса, в котором сегодня пребывает финансовая система России. Очевидно, что для этих целей особую роль может играть валютный курс национальной денежной единицы. Все растущее значение внешних рынков усиливает влияние валютного курса на внутренние процессы накопления, структуру экономики государства, на весь производственный процесс в целом.

По мере развития мировых хозяйственных связей создана мировая валютная система, которая преследует глобальные цели мирового сообщества и призвана обеспечить интересы стран-участниц, имеет особый механизм регулирования и функционирования. Особенности и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия принципов построения ее структуры принципам построения структуры мирового хозяйства и интересам ведущих стран. При несоответствии этих принципов периодически возникает кризис мировой валютной системы, завершающийся ее развалом и созданием новой валютной системы.

Законодательно установлены режим деятельности валютного рынка, состав его участников (валютные биржи, коммерческие банки, посредники-брокеры) и порядок валютных операций. Определен статус органов, осуществляющих валютное регулирование.

Валютные отношения обслуживают международные экономические, политические и культурные отношения, которые отражаются в платежном балансе стран.

Что касается непосредственно факторов, влияющих на текущее положение ямайской валюты и каких бы то ни было прогнозов, то на основе проделанного анализа можно уверенно констатировать динамика курса доллара не поддается анализу.

Политика ФРС послужила причиной некоторой стабилизации американской экономики, хотелось бы отметить еще и то, что низкий курс доллара обеспечил более высокий уровень конкурентоспособности европейской промышленности.

Чтобы курс стабилизировался, надо было переходить на более гибкие формы плавающего курса, которые происходят по двум направлениям:

1. Плавающая нерегулируемый валютный курс. Относительно развивающихся стран, этот режим привязывался концу 90-х годов;

2. Ползучая фиксация, когда некоторые страны, в случае необходимости, привязывался, в случае необходимости отвязывался. Переходным странам нужно было выбрать особый, специальные режимы.

В отношении моего примера (доллара), можно привязать к какой-то валюте, например к евро.

Но надо учитывать и тот факт, что в мире сейчас «Мировой финансово экономический кризис», который может кардинально изменить ситуацию, как в лучшую сторону, так и в худшую сторону.

Так же пока США не проведут целенаправленных мер на стабилизацию своей экономики, то вопрос о решение проблем Ямайской системы нет смысла и поднимать.

Когда кризис пройдет? Этот вопрос волнует многих, но однозначного ответа дать никто не может.

Во-первых: кризис связан со многими факторами, которые сложно предугадать. Здесь связана вся экономика, целиком, все ее факторы. Начиная с экономико-финансовой системы одной страны и ее субъектов, так и мировой финансовой системы в целом.

Во-вторых: экономический кризис не поддается каким-либо прогнозам, при этом, никакие подсчеты не оправдываются. Никто не может с точностью сказать сколько времени пройдет, пока экономика стабилизируется. А самый главный вопрос: какие последствия нас ожидают? Мне кажется, что этот финансово-экономический кризис будет знаменательный коном для Ямайской валютной системы, в худшем случае. Или для Ямайской системы откроется второе дыхание, в лучшем случае. По моему мнению, попытки решить все проблемы Ямайское системы, пока не пройдет кризис, бесполезны. И предложить действенные методы, которые помогут, нельзя.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector