S-p.su

Антикризисные новости
9 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Плавающий валютный курс

Режим валютного курса Банка России

В России действует режим плавающего валютного курса. Это означает, что курс рубля не является фиксированным и какие-либо цели по уровню курса или темпам его изменения не устанавливаются. Динамика курса рубля определяется соотношением спроса на иностранную валюту и ее предложения на валютном рынке. Гибкий валютный курс помогает экономике России подстраиваться под меняющиеся внешние условия, сглаживая воздействие на неё внешних факторов.

Банк России в нормальных условиях не совершает валютных интервенций с целью повлиять на динамику курса рубля. В то же время Банк России пристально следит за ситуацией на валютном рынке и может совершать операции с иностранной валютой для поддержания финансовой стабильности.

Режим плавающего валютного курса

В настоящее время в России действует режим плавающего валютного курса. Это означает, что курс иностранной валюты к рублю определяется рыночными силами — соотношением спроса на иностранную валюту и ее предложения на валютном рынке. Причинами изменения валютного курса могут быть любые факторы, воздействующие на изменение этого соотношения. В частности, на динамику валютного курса могут оказывать влияние изменение импортных и экспортных цен, уровней инфляции и процентных ставок в России и за рубежом, темпы экономического роста, настроения и ожидания инвесторов в России и мире, изменение денежно-кредитной политики центральных банков России и других стран. (Информация о динамике курса рубля и факторах, оказывающих на нее влияние, содержится в ежеквартальном Докладе о денежно-кредитной политике).

Таким образом, курс рубля не определяется правительством или центральным банком, он не является фиксированным и какие—либо цели по уровню курса или темпам его изменения не устанавливаются. Банк России в нормальных условиях не совершает валютных интервенций с целью повлиять на динамику курса рубля. Это отличает режим плавающего валютного курса от многочисленных разновидностей режима управляемого курса.

Согласно статье 34.1 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» основной целью денежно-кредитной политики Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля посредством поддержания ценовой стабильности. Устойчивость национальной валюты означает не фиксированный курс по отношению к другим валютам, а сохранение покупательной способности денег за счет стабильно низкой инфляции. В условиях низкой инфляции объем товаров и услуг, которые можно приобрести на одну и ту же сумму в рублях, существенно не изменяется в течение долгого времени. Это поддерживает уверенность населения и бизнеса в национальной валюте и формирует благоприятные условия для роста российской экономики.

Плавающий курс является важной составляющей режима таргетирования инфляции, при котором главной целью центрального банка является обеспечение ценовой стабильности. Банк России перешел к режиму плавающего валютного курса в ноябре 2014 года. Введению плавающего курса предшествовал многолетний период постепенного повышения гибкости курсообразования, в течение которого Банк России последовательно сокращал свое присутствие на внутреннем валютном рынке. Переход к режиму плавающего курса проходил постепенно, чтобы смягчить процесс адаптации участников рынка к колебаниям валютного курса в условиях более гибкого курсообразования.

Подробнее с историей курсовой политики Банка России Вы можете ознакомиться здесь.

Зачем Банк России перешел к режиму плавающего курса

Плавающий курс действует как «встроенный стабилизатор» экономики, что является его основным преимуществом по сравнению с управляемым курсом. Он помогает экономике подстраиваться под меняющиеся внешние условия, сглаживая воздействие на неё внешних факторов.

Например, при росте цен на нефть рубль укрепляется и это снижает риски «перегрева» экономики, а при падении цен на нефть происходит ослабление рубля, что оказывает поддержку отечественным производителям за счет увеличения объемов экспорта и стимулирования импортозамещения.

Другим примером работы плавающего курса как «встроенного стабилизатора» является его влияние на трансграничное движение капитала. Если валютный курс фиксированный или управляемый, изменение другими странами процентных ставок и, соответственно, изменение разницы между внутренними и внешними процентными ставками может приводить к росту притока или оттока спекулятивного капитала. При режиме плавающего курса увеличение спроса на валюту или ее предложения со стороны участников рынка в результате изменения разницы между внутренними и внешними ставками приводят к соответствующему изменению валютного курса, делая спекулятивные операции невыгодными.

Поскольку режим фиксированного или управляемого курса повышает зависимость экономики от внешних условий, он также делает и денежно-кредитную политику зависимой от политики других стран и внешнеэкономической ситуации. В рамках режима управляемого курса при изменении внешних условий центральный банк вынужден проводить операции для воздействия на курс национальной валюты, которые могут оказывать влияние и на другие экономические показатели, в том числе темп инфляции, причём в нежелательном направлении.

Читать еще:  Валютно обменные операции банков

Плавающий курс позволяет Банку России проводить самостоятельную денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних задач, в первую очередь на снижение инфляции.

Режим плавающего валютного курса в настоящее время действует в большинстве развитых стран.

Роль Банка России на валютном рынке

Введение режима плавающего валютного курса означает отказ от проведения Банком России регулярных валютных интервенций в целях воздействия на курс рубля. Политика центрального банка при плавающем курсе состоит в том, чтобы в нормальных условиях не вмешиваться в рыночные процессы и позволить курсу рубля выполнять свою роль «встроенного стабилизатора».

Однако Банк России продолжает внимательно следить за ситуацией на валютном рынке и может проводить операции с иностранной валютой (в том числе на возвратной основе) в целях поддержания финансовой стабильности.

В качестве угрозы для финансовой стабильности Банк России рассматривает такую динамику обменного курса, которая может привести к формированию устойчивых девальвационных ожиданий, повышенному спросу на наличную иностранную валюту, росту долларизации депозитов и существенному ухудшению финансовой устойчивости кредитных организаций и предприятий.

Банк России может проводить операции на валютном рынке и для пополнения международных резервов. Значительный объем международных резервов даст Банку России возможность проводить операции в целях поддержания финансовой стабильности, а также обеспечивать бесперебойное обслуживание внешнего долга в течение нескольких лет даже при сложной экономической ситуации.

Операции по пополнению международных резервов должны проводиться в небольших объемах таким образом, чтобы не оказывать влияние на динамику курса рубля. При принятии решений о покупке иностранной валюты Банк России учитывает динамику курса, состояние российской экономики и платежного баланса.

Раскрытие информации о курсовой политике

Информация о курсовой политике Банка России и факторах, оказывавших влияние на динамику курса рубля, содержится в Докладах о денежно-кредитной политике, Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики, Годовых отчетах Банка России. Помимо этого, каждое решение в области курсовой политики сопровождается публикацией пресс—релиза. Также на сайте представлены ответы на часто задаваемые вопросы по этой теме.

На сайте содержится подробная информация об операциях Банка России на валютном рынке, статистические данные о параметрах и объемах операций («Покупка и продажа иностранной валюты», «Репо в иностранной валюте» и «Валютный своп по предоставлению иностранной валюты»), статистическая информация по валютному рынку и ответы на часто задаваемые вопросы о порядке установления Банком России официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю.

38. Валютный курс: фиксированный и плавающий курсы. Паритет покупательной способности

Валютный рынок – финансовый рынок, на котором осуществляется обмен иностранных валют. Валюта (цена, стоимость) – это денежная единица страны.

Каждый национальный рынок имеет собственную национальную валютную систему. На базе национальных валютных систем функционирует мировая валютная система – форма организации международных валютных отношений, сложившаяся на основе развития мирового рынка и закрепленная межгосударственными соглашениями. Ее составными элементами являются: основные международные платежные средства; механизм установления и поддержания валютных курсов; порядок балансирования международных платежей; условия конвертируемости валют; режим международных валютных рынков и рынков золота. В условиях рыночной экономики движение денежных средств из страны в страну, обмен и продажа валют осуществляется, прежде всего, через деятельность крупных коммерческих банков. Через такие банки проводятся торговые и внешнеэкономические операции. Главными экономическими агентами внешнего валютного рынка являются экспортеры, импортеры и держатели портфелей активов.

Валютный курс – относительная цена валют двух стран, т.е. цена одной валюты, выраженная в единицах другой валюты.

Существует 3 режима установления валютных курсов

1. На основе золотых паритетов (при золотом стандарте). Основывался на соотношении золотого содержания денежных единиц, т.е. на золотом паритете. Валюты, привязанные к золоту, соотносились друг с другом по твердому валютному курсу. Причем, содержание золота в валютах не менялось до 1914 года. Отклонение валютного курса от паритета было незначительным в пределах так называемых «золотых точек», определяемых расходами по транспортировке золота за границу. Золотой стандарт выступал автоматическим регулятором мирового рынка.

Читать еще:  Единая валютная политика

2. Фиксированный курс. Курс национальной валюты устанавливается Центральным банком, который берет на себя обязательство покупать и продавать любое количество иностранной валюты по установленному курсу. Обычно ЦБ устанавливает пределы свободных колебаний курса национальной валюты в целях макроэкономической стабилизации. Когда цена валюты приближается к верхней или нижней границе этих пределов, ЦБ проводит интервенции: приближение к нижнему пределу требует покупки ЦБ этой валюты в обмен на иностранную валюту или золото, и наоборот (рис.38.1).

Рис. 38.1. Валютный курс

3. Плавающий курс. Обменный курс устанавливается в результате свободных колебаний спроса и предложения как равновесная цена валюты на валютном рынке. При системе абсолютно гибких валютных курсов колебания обменного курса ничем не ограничены, поэтому колебания объемов экспорта и импорта, а, следовательно, и состояния торгового баланса, текущего счета и платежного баланса в целом могут оказаться труднопрогнозируемыми, что может оказать дестабилизирующее воздействие на экономику.

Рис. 38.2. Спрос и предложение иностранной валюты

Реальный валютный курс – относительная цена товаров, произведенных в двух странах. Зависимость между номинальным и реальным обменным курсом имеет вид

где ER – реальный валютный курс;
EN – номинальный валютный курс;
Pd – уровень внутренних цен, выраженных в национальной валюте;
Pf – уровень цен за рубежом, выраженных в иностранной валюте.

Паритет покупательной способности – уровень обменного курса валют, выравнивающий покупательную способность каждой из них. Согласно данной концепции, валютный курс всегда изменяется ровно настолько, насколько это необходимо для того, чтобы компенсировать разницу в динамике уровня цен в разных странах

Иначе говоря, если обменные курсы корректируются относительно паритета покупательной способности, то перевод (конвертация) денежных средств из одной валюты в другую не должен вызывать изменений в покупательной способности этих средств.

Что такое плавающий валютный курс

В современной истории России было несколько серьезных экономических кризисов, все они приводили к ослаблению рубля. Политика властей в отношении поддержания курса рубля постепенно менялась. Для понимания текущей ситуации важно иметь представление о ключевых вопросах курсообразования.

Что такое валюта и валютный курс?

Валюта – денежная единица государства или группы стран, которые имеют общие финансовые органы (например, ЕС). В России среди иностранных валют наиболее популярны доллар и евро. Немногие помнят, что в 1979–1998 гг. в Европе использовался предшественник евро – экю. В основном его применяли в безналичных расчетах.

В некоторых странах периодически складывается ситуация, когда наравне с национальной валютой ходит более сильная иностранная. Например, после распада СССР в РФ несколько лет американские доллары ходили чуть ли не наравне с рублями, за «зелень» можно было купить, к примеру, мешок картошки на рынке.

Для любой страны сильная валюта, пользующаяся доверием населения, — вопрос престижа. Не менее важна и конкурентоспособность денег по отношению к иностранным валютам. Валютным курсом называют отношение одной валюты к другой. Его используют при операциях обмена, когда нужно, например, купить или продать доллары.

Какими бывают валютные режимы?

Валютный режим зависит от политики государства по отношению к курсу национальной валюты. Он бывает свободно плавающим, управляемым плавающим и фиксированным.

Плавающий

Если центробанк страны не пытается регулировать валютный курс, тогда гражданам остается наблюдать, как на него влияют рыночные факторы.

Управляемый плавающий

В этом случае государство внимательно следит за процессом курсообразования, но вмешивается изредка. Одна из форм такого управления – валютный коридор. Это когда, к примеру, обеспечивают диапазон от 30 до 35 руб./доллар. Если за «американца» готовы платить, например, 38 рублей, Центробанк продает доллары, чем способствует насыщению спроса.

Фиксированный

Когда центробанк страны жестко устанавливает курс по отношению к какой-нибудь сильной валюте или валютной корзине, государству нужно иметь большие валютные резервы, да и рыночной экономике при такой политике развиваться практически невозможно.

До 1990 года у нас был фиксированный курс. В брежневские времена люди знали, что $1 стоит 60 копеек, но многие доллары в глаза не видели, поскольку свободное обращение валюты было запрещено.

После распада СССР началось построение новой экономической системы, поэтому фиксированный курс остался в прошлом. На курсообразование стали влиять рыночные факторы, но Центробанк следил за тем, чтобы не было резких скачков. Российские власти пробовали разные формы поддержки курса рубля, в частности валютный коридор. Так продолжалось до кризиса 2014 года.

Читать еще:  Уровень инфляции курс валют

Почему курс стал плавающим?

В условиях свободного рынка невозможно одновременно контролировать курс и инфляцию. Многие государства, в том числе Россия, пробовали различные варианты денежно-кредитной политики. Наиболее эффективной показала себя модель, при которой центробанк контролирует инфляцию, но отпускает курс на откуп рыночным факторам. Такая модели управления в итоге стала популярной, ее взяли на вооружение многие центробанки, в то числе Банк России.

Изначально переход к плавающему курсу у нас планировался в 2015 году. Но осенью 2014-го стало ясно, что делать это нужно как можно скорее. Страны Запада ударили по российской экономике санкциями, ситуацию осложнило падение нефтяных цен. Тратить валюту ради поддержания курса в таких условиях было неразумно, поскольку ее попросту могло не хватить. Поэтому рубль отправили в свободное плавание немного раньше. Центробанк по-прежнему может регулировать курс путем интервенций, однако с 2014 года он этого не делает.

Валютный курс и инфляция

Эти понятия взаимосвязаны, но ослабление курса национальной валюты не всегда приводит к росту цен. К примеру, после кризиса 2014-го многие отечественные товары стали выигрывать конкуренцию у импортных. Некоторые производители, особенно аграрии, укрепили свои позиции, нарастили объемы продукции, удержали и даже несколько снизили цены. Это оказало сдерживающее влияние на инфляцию.

Однако при ослаблении рубля дорожает импорт. Завозить зарубежную технику и технологии становится дорого, что приводит к подорожанию конечной продукции, а значит — к росту инфляции. Такая схема является упрощенной, поскольку уровень инфляции зависит от многих факторов.

ПЛАВАЮЩИЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС

Экономика. Толковый словарь. — М.: «ИНФРА-М», Издательство «Весь Мир». Дж. Блэк. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М. . 2000 .

Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. . Современный экономический словарь. — 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М. 479 с. . 1999 .

Экономический словарь . 2000 .

Смотреть что такое «ПЛАВАЮЩИЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС» в других словарях:

Плавающий валютный курс — (floating exchange rate) Курс валют (rate of exchange) относительно друг друга, который может колебаться в зависимости от ситуации на рынке. Плавающий курс сегодня характерен для большинства ведущих валют и стран, однако, если курс национальной… … Финансовый словарь

плавающий валютный курс — Курс валют (rate of exchange) относительно друг друга, который может колебаться в зависимости от ситуации на рынке. Плавающий курс сегодня характерен для большинства ведущих валют и стран, однако, если курс национальной валюты опускается слишком… … Справочник технического переводчика

Плавающий Валютный Курс — (floating exchange rate) Курс валют (rate of exchange) относительно друг друга, который может колебаться в зависимости от ситуации на рынке. См.: фиксированный обменный курс (fixed exchange rate). Бизнес. Толковый словарь. М.: ИНФРА М ,… … Словарь бизнес-терминов

Плавающий валютный курс — Плавающий валютный курс(Floating exchange rate) – валютный курс, изменяющийся под воздействием рыночных сил. Подробнее см. Валютный курс … Экономико-математический словарь

ПЛАВАЮЩИЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС — (floating exchange rate) механизм курсообразования национальной валюты по отношению к иностранным, в соответствии с которым государство позволяет валютному рынку самостоятельно устанавливать валютный курс до достижения последним равновесного… … Внешнеэкономический толковый словарь

Плавающий валютный курс — курс, уровень которого определяется на рынке под воздействием спроса и предложения … Краткий словарь основных лесоводственно-экономических терминов

Плавающий валютный курс — Решение государства разрешить свободное изменение стоимости национальной валюты. Курс валюты не сдерживается посредством вмешательства центрального банка и не связан с другой валютой в рамках узкого предела колебаний курса. Стоимость валюты… … Инвестиционный словарь

плавающий валютный курс — свободно меняющийся, колеблющийся курс валюты, величина которого определяется рыночной конъюнктурой, спросом и предложением, другими рыночными факторами … Словарь экономических терминов

ПЛАВАЮЩИЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС — (ФЛОТИНГограничениярешение о согласовании относительных пределов взаимных колебаний валютных курсов … Энциклопедический словарь экономики и права

Плавающий валютный курс — свободная цена валюты (денег) … Словарь экономических терминов и иностранных слов

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector