S-p.su

Антикризисные новости
12 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Основные направления современной региональной валютной интеграции

Международная валютная интеграция. Современные тенденции

Доминирующим фактором международной валютной интеграции является глобализация мирового экономического и финансового пространства, приводящая к слияниям не только отдельных технологических цепочек в мировом масштабе, региональных финансовых рынков, но и национальных финансовых систем и межнациональных финансовых объединений.

Рассмотрим подробнее тенденции интеграции валют, происходящие в мировом финансовом мире в настоящее время.

Внедрение в финансовые системы стран единой коллективной валюты со временем приводит к утрате национальными валютами части своих функций. Правила функционирования наднациональной валюты регламентируются всеми участниками соответствующего соглашения. Одной из основных причин введения универсальной валюты является противодействие гегемонии доллара США. Так, введение в оборот евро помимо евроинтеграционных причин имело целью ослабить влияние финансов США, в первую очередь в Европе. Системная неспособность одной мировой валюты наглядно показана в «дилемме Триффина». Неслучайно первые попытки унифицировать финансовые рынки отдельных стран стали предприниматься сразу после развала Бреттонвудской валютной системы. Таким образом, интеграция валютных систем является фактором, способствующим развитию полицентричности мировой экономики.

Валютная интеграция может иметь и другой характер. Когда процессы глобализации затрагивают относительно зависимые и слабые национальные финансовые системы, происходит «поглощение» национальных валют единой валютой, как правило, долларом США. В этом случае можно говорить о дальнейшем развитии единого глобального рынка, обслуживаемого одной валютой.

Создание единой валюты на основе одной из национальных валют свидетельствует в первую очередь о естественном отборе, в ходе которого использование той или иной валюты оказывается результатом свободного выбора, а не навязывается извне, как, например, в случае с долларом США. В любом случае использование иной валюты, кроме национальной, на территории страны происходит из-за того, что собственная валюта этого государства выполняет функции денег неэффективно.

На практике всегда «работает» правило, согласно которому более слабый в финансовом отношении партнер принимает в качестве наднационального средства платежа валюту более сильного партнера. Государства, принимающие чужую валюту в качестве средства внутреннего платежа, лишаются возможности проводить независимую кредитно-денежную политику, и данное обстоятельство является угрожающим для национальной экономики. Этого нельзя сказать об использовании коллективной валюты, принимаемой странами-участницами добровольно и на паритетных началах.

Процессы валютной интеграции должны оцениваться исходя из следующих критериев

  • сравнение мобильности факторов производства;
  • уровень диверсификации производств;
  • сравнение темпов инфляции;
  • сравнение уровня заработных плат и гибкости цен;
  • уровень финансовой интеграции;
  • удельный вес экспорта в структуре экономики.

Соблюдение перечисленных условий на практике, как правило, не соблюдается никогда. Даже в зоне евро, где делались максимальные усилия для корректного перехода к единой валюте, соблюсти все условия не удалось. Мобильность факторов производства, уровень оплаты труда зачастую сильно разнятся не только между сходными по своему развитию странами, но и между отдельными регионами одного государства.

Особенностью денежных отношений, валютных интеграций в наше время является тот факт, что темпы роста общемировой торговли значительно опережают темпы роста мирового ВВП. Коллективные наднациональные валюты в этих условиях выполняют функцию минимизации трансакционных издержек в мировом масштабе. Формула анализа этих издержек, используя детерминанты О. Уильямсона, выглядит следующим образом:

где ТС – трансакционные издержки;

F – частота сделок;

AS – специфичность активов.

Неопределенность обусловлена внешними и внутренними факторами. Внутренние факторы определяются невозможностью предсказать действия всех субъектов процесса, внешние связаны со сложностью предугадать все положительные и отрицательные последствия интеграции.

Частота сделок оказывает понижающее воздействие на трансакционные издержки. Чем чаще совершается сделка, тем выше осведомленность субъекта сделки о ситуации на рынке и соответственно его возможности для принятия правильного решения.

Специфичность активов проявляется в случаях, если превышается ценность актива над доходом от его наилучшего использования. Единая валюта, таким образом, является наиболее специфичным активом. Ситуация с евро сегодня обусловлена именно данной особенностью. Несмотря на разговоры о скором развале зоны евро, ведущиеся в последние годы, отказ от евро как от единой валюты будет сопровождаться громадными издержками.

Углубление валютной интеграции в межгосударственных отношениях помимо снижения трансакционных издержек приводит к увеличению темпов экономического роста в этих странах. Введение единой валюты особенно сказывается на развитии экспортоориентированных отраслей экономики. Кроме того, экономятся валютные резервы при торговле между государствами, находящимися в одной валютной зоне.

Стабильность валютной системы, как показывает опыт, зависит от соответствия ее принципов потребностям стран-участников. В результате изменения режима валютного курса от свободного до фиксированного Ямайское валютное соглашение (1976 г.) ввело право выбора государствами режима валютного курса без согласования с МВФ. На практике большее распространение получил режим регулируемого плавания валютного курса.

Разрабатываемая развитыми странами (G-7, G-10) и МВФ система международной валютной политики ориентируется на свободно плавающие курсы национальных валют, основная цель при этом состоит в снижении активного сальдо торгового баланса развивающихся стран и увеличении их импорта путем запрета не только конкурентного изменения курса валюты и валютных интервенций, но и курсовой политики, если она способствует внешней нестабильности. В связи с этим требуют критического анализа аргументы введения режима свободно плавающего валютного курса в реформируемой мировой валютной системе.

В развитии международных финансов можно выделить две фундаментальные тенденции. Первая – перераспределение финансовой мощи между государствами, ввиду чего становится невозможным явное влияние одной страны или одного блока на мировую финансовую систему в целом. Вторая – перераспределение финансов между государством и негосударственными операторами рынка в пользу последних. Условия доступа к заемным средствам, активное влияние на курс валюты перестали быть прерогативой только государственных финансов.

В целом финансовая система становится менее зависимой от доллара США. Ослабление доллара особенно заметно на примере снижения его воздействия на рынках Японии, ЕС и Китая. И процессы децентрализации в долгосрочной перспективе будут лишь усиливаться.

Результаты создания единой валюты на территории России, Беларуси и Казахстана сомнительны. Финансовая система России не в состоянии сегодня взять на себя в полной мере риски, связанные с проблемами в финансовой сфере соседей. Зависимость от экспорта углеводородов также идет не на пользу стабильности рубля. В случае очередного спада мирового ВВП, за которым незамедлительно последует обвал цен на нефть, финансовая стабильность самой России может оказаться под угрозой.

Читать еще:  Единая валютная политика

Более практичным вариантом поддержания рубля было бы придание ему статуса региональной валюты. Однако, по мнению экспертов МВФ, рубль еще не готов к этому, и причины этого следующие.

Первая заключается в том, что ценообразование валюты в России происходит не полностью на рыночных условиях, так как при определении курсовой стоимости рубля участвует Центробанк. Поэтому контролировать курс рубля и прогнозировать его стоимость гораздо сложнее, при этом игрокам рынка необходимо иметь в виду, что действия регулятора могут быть продиктованы вовсе не рыночными механизмами.

Вторая состоит в том, что важным условием для получения денежной единицей статуса региональной валюты является наличие ликвидного рынка государственного долга. Центральные банки размещают резервы не просто в валюте, а в определенных активах. Как правило, в государственных облигациях, номинированных в этой валюте. Покупая рубли, центробанки страны должны иметь доступ на рынок ценных бумаг. Учитывая крайне скромный по мировым меркам размер госдолга России, невысокую ликвидность на этом рынке, перспективы российской валюты и рублевых активов в качестве резервных активов резко снижаются.

Лишь в будущем, через 15–20 лет, в случае продолжения реформ в экономике страны, ее модернизации и диверсификации производства можно говорить о создании предпосылок для выхода российского рубля на уровень региональной валюты.

Discovered

О финансах и не только…

Валютная интеграция

Валютная интеграция (Currency Integration) — объективная тенденция развития современных международных финансово-экономических отношений, которая заключается в развитии процессов координации валютной политики и создании региональных экономических зон и финансовых центров, в рамках которых обеспечивается относительно устойчивое соотношение курсов национальных валют или постепенная замена их единственной региональной валютой, а также совместное регулирование валютных отношений и реализация единой валютной политики.

Термин валютная интеграция используется в отечественной научной литературе несколько десятилетий, является устоявшимся понятием, хотя точнее был бы термин «монетарная интеграция», поскольку английское слово «monetary» и его эквиваленты на других языках означают не только «валютная», но и «денежная». Это естественно, поскольку в условиях развитого рыночного хозяйства и конвертируемости валют грань между инструментами денежной и валютной политики провести сложно. Следовательно, валютная интеграция происходит как в валютной, так и в денежной сфере.

Валютной интеграции в системе мирохозяйственных связей принадлежит особое место, обусловленное тем, что, во-первых, это неотъемлемая часть региональной интеграции в целом, в основе которой лежит интеграция производства; во-вторых, это подсистема мировой валютной системы. В результате валютная интеграция теснее связана с процессами воспроизводства и оказывает на них более сильное воздействие, чем остальные валютные отношения.

Налицо прямая и обратная связь между региональной экономической интеграцией и неразрывным с ней процессом валютной интеграции. Последняя, являясь следствием усиления взаимозависимости и взаимопереплетения экономик интегрируемых стран, интернационализации хозяйственной жизни, представляет собой одновременно предпосылку углубления экономической интеграции, так как предполагает ликвидацию ограничений валютного и денежного характера, мешающих наиболее полному использованию возможностей интегрирующихся рынков.

В процессе валютной интеграции создается специфический валютный механизм на межгосударственных и наднациональных основах. Протекая одновременно на рыночном и регулируемом уровнях, валютная интеграция приводит к формированию региональных группировок с целью коллективного регулирования валютных отношений.

Развитие интеграционных процессов в валютной сфере предполагает высокую степень координации главных аспектов хозяйственной политики стран-членов интеграционного объединения. Материальной основой, на которой может быть обеспечено согласование целей и инструментов государственного регулирования экономики, служит выравнивание экономических показателей и сближение уровней экономического развития и экономических структур, т.к. только в этом случае появляются общие цели политики.

Составляющими валютной интеграции являются:

  • поддержание рыночного курса национальных валют в пределах согласованного паритета;
  • использование как паритета валюты стран-участниц интеграционного объединения одной из самых стабильных национальных валют или международной расчетной единицы;
  • создание совместного фонда для предоставления кредитов странам-участницам интеграционного объединения в целях обеспечения стабильности национальных валют (или общей валюты);
  • создание межгосударственных валютно-кредитных и финансовых учреждений и межгосударственного органа денежно-кредитного и валютного регулирования.

Одна из объективных тенденций современных международных экономических отношений – формирование региональных интеграционных объединений, порождаемое научно-технической революцией, интенсивной централизацией и концентрацией производства и капитала и возникающей вследствие этого потребностью в преодолении противоречия между интернационализацией всех сфер мировых хозяйственных связей, с одной стороны, и существованием отдельных относительно обособленных национально-хозяйственных комплексов – с другой. Валютная интеграция – неотъемлемая составная часть региональной интеграции.

Высшей формой валютной интеграции является экономический и валютный союз, например, Европейский экономический и валютный союз — ЕЭВС.

Основные направления современной региональной валютной интеграции

Библиографическая ссылка на статью:
Белоглазова К.А. Опыт валютной интеграции стран Европейского Союза // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2017. № 4 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2017/04/14563 (дата обращения: 08.02.2019).

Одним из важнейших инструментов регулирования международных отношений страны является валютная политика. Но в современных условиях интеграционного процесса нельзя говорить о независимой деятельности отдельно взятых стран. Европейский союз (ЕС) выступает ярким примером такого явления как валютная интеграция.

На современном этапе развития мирохозяйственных связей ЕС достиг одной из последних стадий интеграции – экономический и валютный союз. Для этого этапа характерно формирование общей макроэкономической и денежно-кредитной политики, а также созданием региональных институтов управления, объединяющих несколько стран какого-либо региона.

Валютные отношения европейских стран берут свое начало c середины 13 века в Ганзе. В этот период получили широкое распространение монетные союзы (Ганзейский, Латинский, Скандинавский). Они представляли собой объединения нескольких городов, в которых выпускались монеты единого образца, регулировались их проба, масса и объем чеканки. Монетные союзы просуществовали до Первой мировой войны [1].

Денежные знаки европейских стран были обесценены и неконвертируемыми после принятия в 1944 году новой валютной системы, в ходе которой доллар стал надежной валютой. С целью расширения международной торговли и отмены валютных ограничений в 1950 году был образован Европейский платежный союз (ЕПС). В ходе своей деятельности ЕПС успешно реализовал поставленные перед ним задачи [2].

Читать еще:  Понятие евровалюта включает

Далее валютная интеграция продолжала свое развитие в ходе осуществления трех проектов [1].

  1. План Вернера (1971). Сущность этого проекта состояла во введении полной конвертируемости валют, сокращении пределов курсовых колебаний и дальнейшим переходом к единой валюте.
  2. «Валютная змея» (1972). Характеризуется установлением валютного коридора в рамках ±1,125%.
  3. Европейская валютная система (1973). В рамках этого проекта была создана единая валютная единица – ЭКЮ (валюта-корзина, включающая девять валют различных стран).

Особое место в валютной интеграции ЕС занимает образование экономического и валютного союза, основой которого является ЕВС. В 1992 году 12 стран Европейского союза подписали Маастрихтский договор, положения которого были предложены еще в 1989 году Ж. Делором. В соответствии с данным Договором, странам-кандидатам для вступления в Европейский союз необходимо было выполнить ряд критериев (темпы инфляции, состояние государственного бюджета и долга, размеры долгосрочных процентных ставок, колебания курсов национальных валют) [3].

Образование и развитие экономической и валютной интеграции происходило в несколько этапов.

— устранение барьеров по движению капиталов и проведению расчетов (1993);

— достижение государствами-участниками Маастрихтских критериев (1994-1998);

— переход к евро, как единой валюты ЕС (1999-2002).

ЕЦБ в свою очередь регулирует вопросы валютной и денежно-кредитной политики и обладает суверенитетом перед странами и другими институтами Европейского союза [4].

Рисунок 1 – Динамика импорта Зоны Евро, млн. евро

Несомненно, переход к единой валюте имеет ряд преимуществ. Снизились риски и расходы по конверсионным операциям, произошло объединение национальных рынков в правовых и организационных вопросах, что привело к увеличению оборота внешнеэкономических операций. Необходимо отметить, что в 2015 году вес евро в валютной корзине СДР составил 30,96%, что говорит о возрастающей роли в мировой валютной системе.

Рисунок 2 – Динамика экспорта Зоны Евро, млн. евро

По данным приведенным выше, можно сделать вывод о том, что Зона Евро характеризуется наиболее высшей долей экспорта, чем импорта. Это объясняется тем, что при экспортных сделках валюту выбирает продавец. А импорт представлен товарами Азии и Америки в долларах США.

В условиях мирового кризиса принципы функционирования экономического и валютного союза требуют изменений и корректив. Из статистики за последние 5 лет можно наблюдать нестабильность и снижение показателей ВВП, так за период с 2016 по 2017 г. ВВП в Зоне Евро снизился на 1,7%, государственный долг стран Зоны Евро за последние пять лет в среднем увеличивается на 2-4%, показатель государственного долга к ВВП за последний год снизился с 92% до 90,7%. Исходя из данных, представленных ниже можно сказать, что экономические индикаторы стран Зоны Евро отклоняются от критериев Маастрихтского договора.

Рисунок 3 – Динамика показателя ВВП Зоны Евро, млрд долл

В современных условиях кризиса евро, как вторая по значимости валюта мира, все более подвержена риску и становится менее устойчивой. Но, несмотря на это, она продолжает выполнять функцию резервной валюты многих европейских стран и функцию меры стоимости в большей части европейских и африканских стран [6].

Рисунок 4 – Государственный долг Зоны Евро, млн.евро

Опыт экономического и валютного союза в ЕС показал эффективный результат процесса интеграции в рамках валютной политики. В докладе о деятельности ЕС за 2016 год отмечается, что экономический и валютный союз приносит большую выгоду странам-участницам, характеризуется внутренней эффективностью и устойчивостью экономики, как Европейского союза, так и отдельно взятых стран-членов [7].

Рисунок 5 – Динамика показателя государственного долга к ВВП Зоны Евро, %

Прогнозы дальнейшего развития валютной интеграции ЕС неоднозначны. Велик риск распада Евро Зоны, вследствие отклонения от Маастрихтских критериев, но и имеются предпосылки для дальнейшего развития и углубления процессов интеграции [8].

Председатель Европейской комиссии Жан-Клод Юнкер в своих интервью отмечает, что в течение пяти лет будет продолжаться реформа экономического и валютного союза, с целью сохранения стабильности евро, как единой валюты ЕС, и унификации монетарной и валютной политики, а также политики в области труда между странами-участницами ЕС [7].

Остается актуальным развитие валютного сотрудничества между странами ЕС и странами постсоветского региона [9-11]. Многие из стран СНГ оказались под воздействием процессов европейской и евразийской интеграции, что также отражается и на вопросах валютного сотрудничества [12, 13].

Валютная интеграция ЕС в настоящее время является одним из главных достижений евроинтеграции, и, парадоксальным образом, одной из главных проблем для дальнейшего эффективного развития экономического сотрудничества в Европе на базе ЕС [14- 17].

В условиях геополитической нестабильности опыт европейской валютной интеграции особенно актуален при введении азиатской валютной единицы в рамках ЕАЭС. В частности, в свете задач евразийской интеграции тщательного изучения опробованные в рамках европейской интеграции модели валютных систем, опыт введения единой валюты в безналичный и наличный оборот, проблемы валютного регулирования и макроэкономической политики.

1.2 Валютная интеграция: сущность и основные тенденции

Как уже ранее отмечалось современный этап мирового экономического развития характеризуется двумя разнонаправленными процессами – глобализации и региональной экономической интеграции.

В основе обоих процессов лежит объективная тенденция общемирового, межрегионального и внутрирегионального разделения труда.

Региональная экономическая интеграция отличается от глобализации тем, что предполагает:

— добровольное включение в процесс интеграции.

— примерно равный уровень экономического развития интегрирующихся стран;

— географическую близость стран-участниц;

— политическую волю руководства интегрирующихся стран;

— создание наднациональных структур, которым страны постепенно должны делегировать отдельные полномочия , предоставлять инструменты для их осуществления.

Кроме того, региональная интеграция, в отличие от глобальной, объективно направлена не на подавление , а на поддержание менее развитых стран, наиболее полное и рациональное использование их ресурсов.

Одна из мер по ограничению негативного воздействия глобализации на национальные экономики — региональная валютная интеграция. Основная форма ее реализации – единое валютное пространство., понимаемое как совокупность стран, где действуют единые принципы функционирования и государственного регулирования операций с национальными валютами.

На практике сложились три основные модели регионального взаимодействия в валютной сфере. Условно их можно обозначить как западноевропейскую, латиноамериканскую и африканскую. Страны Европейского экономического сообщества пришли к конечной цели валютной интеграции — создание единой валюты – евро.

Читать еще:  Твердая валюта это

В Латинской Америке в 60-80 годы было создано несколько организаций по сотрудничеству в валютной сфере, в том числе Латиноамериканский экспортный банк, Центральноамериканский валютный союз, Карибский стабилизационный фонд. Однако успехи на пути валютной интеграции оказались незначительными. Резкое ухудшение экономической ситуации в регионе в 90-е годы прошлого столетия активизировало процесс долларизации.

В Африке на базе зоны франка действуют два валютных союза – Валютный союз Центральной Африки и Западноафриканский валютный союз. В качестве расчетной единицы этих союзов используется франк африканского сообщества – франк КФА, который прежде коллективной валютой был привязан к французскому франку, а сейчас к евро.

Проблема валютной интеграции актуальна и для СНГ. Основная часть взаимных расчетов стран СНГ, осуществляемых в национальных валютах, приходится на российский рубль, около 15 % — на другие валюты.

В последние годы страны Содружества все больше внимания уделяют созданию предпосылок валютной интеграции, которые включают:

— разработку механизма координации валютной политики стран СНГ;

— преодоление долларизации внутреннего платежного оборота;

— обеспечение взаимной конвертируемости национальных валют по текущим и капитальным операциям платежного баланса ;

— формирование правовой базы регулирования взаимных расчетов, устранение законодательных барьеров на пути интегрирования валютных и финансовых рынков:

— переход на унифицированные стандарты деятельности национальных валютных и финансовых рынков;

— адаптацию функций Межгосударственного банка СНГ к решению задач валютно-финансовой интеграции;

— многостороннее балансирование расчетов в национальных валютах в рамках единого платежного союза.

2. Международные валютные отношения и мировая валютная система

2.1 Валютные отношения и валютная система

Международные валютные отношения – это совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Выделяются национальная, региональная, и мировая валютные системы.

Национальная валютная система связана с мировой валютной системой, а в случае региональной валютной интеграции – с региональной валютной системой. Связь валютных систем национального, регионального и мирового уровней осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и регулируются национальным законодательством в области валютного регулирования, а также межправительственными двухсторонними и многосторонними соглашениями.

Основой национальной валютной системы служит установленная законом денежная единица данного государства.

По степени конвертируемости валюты подразделяются на:

— свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмена на иностранные валюты. МВФ отнес к этой категории доллар США, марку ФРГ, японскую иену, английский фунт стерлингов, французский франк;

— частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;

— неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где как для резидентов, так и для нерезидентов введен запрет на обмен валют.

Кроме национальных валют в международных расчетах используются международные счетные валютные единицы – сдр и экю ( до 1999 г.).

Специальные права заимствования (СДР) представляют собой безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ.

ЭКЮ – валютная единица европейской валютной системы, существовала с 1979 г. до введения евро в виде записей по счетам стран-участниц ЕВС в Европейском валютном институте Европейского союза.

К особой категории конвертируемой валюты относится резервная (ключевая) валюта, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других национальных валют, используется для проведения валютной интервенции с целью воздействия на курс валют стран – участниц мировой валютной системы.

В рамках Бреттон-Вудской валютной системы эта роль была закреплена за долларом США и фунтом стерлингов. В условиях Ямайской валютной системы доллар США фактически сохранил статус резервной валюты. В этом качестве используется японская иена и пришедший на смену марки ФРГ – евро.

К объективным предпосылкам становления национальной валюты как резервной относятся:

— господствующее положение страны-эмитента в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, , в золотовалютных резервах;

— наличие развитой сети кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом;

— организованный и емкий рынок ссудных капиталов;

— либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты.

Субъективным фактором выдвижения национальной валюты на роль резервной служит активная внешняя политика.

Преимущества, которые дает статус резервной валюты стране-эмитенту, — это возможность:

— покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой;

— содействовать укреплению позиций национального капитала в конкурентной борьбе на мировом рынке товаров и услуг.

Обязательства, возлагаемые на страну-эмитента резервной валюты:

— необходимость поддерживать относительную стабильность резервной валюты;

— осуществление мер по ликвидации дефицита платежного баланса;

— отказ от девальвации валюты, валютных и торговых ограничений;

— подчинение внутренней экономической политики достижению цели внешнего равновесия.

Одним из элементов валютной системы является ВАЛЮТНЫЙ ПАРИТЕТ, под которым понимается соотношение между двумя валютам, устанавливаемое в законодательном порядке.

В настоящее время валютный курс базируется на валютном паритете и колеблется вокруг него. Степень колебания определяется режимом валютного курса. Различаются фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких пределах, плавающие курсы, меняющиеся в зависимости от спроса и предложения валюты, а также их разновидности.

К элементам валютной системы относятся также валютные ограничения. Что касается международных кредитных средств обращения, то регламентация правил их использования осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами.. Международные расчеты регламентируются на уровне национальной и мировой валютных систем.

Регулирование международной валютной ликвидности сводится к обеспечению международных расчетов необходимыми платежными средствами.

Под МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ ЛИКВИДНОСТЬЮ понимается способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное соглашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. Основные составляющие международной валютной ликвидности (МВЛ) – это официальные золотые и валютные резервы страны, счета в СДР, резервная позиция в МВФ (право страны-члена на автоматическое получение безусловного кредита в инвалюте в пределах 25% квоты). Показателем МВЛ служит отношение официальных золотовалютных резервов к сумме годового товарного импорта.

Важным элементом валютной системы является система регламентации деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны (центральный банк, министерства экономики и финансов, другие органы валютного контроля. Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector