S-p.su

Антикризисные новости
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Ординарно связанный валютный курс это

Фиксированный валютный курс

Фиксированный валютный курс ( Fixed exchange rate ) –это режим валютного курса, при котором ЦБ страны устанавливает значение курса иностранной валюты на некотором уровне (или в некотором диапазоне), гарантируя обмен иностранной валюты по данному курсу сейчас и в будущем. В режиме фиксированного курса ЦБ берет на себя обязательства по поддержанию выбранного им курса иностранной валюты с помощью собственных золотовалютных резервов. В итоге ЦБ присваивает себе все функции рынка валюты, удовлетворяя спрос на валюту и предложение валюты, и устанавливая цену иностранной валюты.

Самая жесткая форма фиксации курса:установка точного количества единиц отечественной валюты за единицу иностранной, и удовлетворение всех легальных сделок в экономике по данному курсу. Более мягкие формы фиксации, которые более распространены в мире:

Валютный коридор ( target zone ). ЦБ устанавливает верхнюю и нижнюю границы изменения курса валюты и не вмешивается в процесс ценообразования до тех пор, пока курс не сравняется с одной из границ. Если это нижняя граница, то ЦБ выставляет неограниченный заказ на покупку иностранной валюты по курсу нижней границы. Если курс достигает верхней границы, то ЦБ выставляет заявку на продажу (в зависимости от объема золотовалютных резервов) по курсу верхней границы. Если у ЦБ достаточно резервов, то он может удержать курс в пределах валютного коридора, если не достаточно, то коридор будет пробит вверх. Пример:Россия до кризиса августа 1998 года.

Валютный пег ( pegged exchange rate ) в режиме грязного плавания ( dirty floating ). Данный режим по определению в полной мере не является режимом фиксированного валютного курса, так как ЦБ не дает гарантий на будущий валютный курс, но, по сути, может считаться таким, так как ЦБ имеет возможность поддерживать курс на некотором уровне (часто позволяя колебаться в пределах нескольких процентов) за счет операций с золотовалютными резервами. Сама величина пега может меняться со временем:ползущий пег ( crawling peg ). Пример:Россия после кризиса августа 1998 года.

В современном мире большинство развивающихся стран применяет тот или иной метод фиксации курса. Чаще всего курс фиксируют относительно не одной валюты, а относительно стоимости корзины валют (например, Кувейт, Марокко, и т.д.). Другие страны фиксируют свои курсы относительно:американского доллара (Багамские о-ва, Панама и т.д.), французского франка (Гвинея, Камерун, и т.д.), российского рубля (Туркменистан, Армения и т.д.), и т.д.

Какие же выгоды получают страны от фиксации курса иностранной валюты?

(+) Монетарная дисциплина. ЦБ не могут значительно увеличивать предложение денег, создавая угрозу гиперинфляции. В промежуток между 1 и 2 Мировыми войнами, когда режим фиксированных курсов в мире был отменен, только в Европе были зафиксированы 7 случаев гиперинфляции. В современном контексте угроза гиперинфляции не так велика, но соблазн воспользоваться дополнительными доходами от эмиссии денег всегда велик, и режим фиксированного курса успешно помогает этот соблазн преодолеть. Кроме того, фиксация курса используется как один из инструментов выхода из режима высокой инфляции .

(+) Стабильность. Известно, что спекулянты могут своими действиями привести к колебаниям плавающего валютного курса, которые дестабилизируют торговлю и инвестиции. При фиксированном курсе экономика избавлена от действий спекулянтов (по крайней мере, до того момента, когда страна попадет под спекулятивную атаку).

Но ничего не достается даром и страны, зафиксировавшие курс иностранной валюты теряют часть своей независимости в проведении фискальной и монетарной политики .

(-) Если страна по фиксированному курсу обслуживает капитальные трансакции без значительных ограничений, то она теряет возможность проводить самостоятельную денежную политику. Действительно, попытка ЦБ увеличить денежную массу за счет покупок на открытом рынке государственных облигаций, или снижения ставки рефинансирования приведет к падению спроса на подорожавшие отечественные активы и активизации покупок иностранных активов. В итоге ЦБ, обслуживающему операции с капитальными активами, придется распродать часть своих валютных резервов желающим инвесторам. В конце концов, одна часть денежной базы стараниями ЦБ на рынке денег возрастет, а другая часть денежной базы — валютные резервы уменьшатся в пределе на ту же величину. А в итоге никакого воздействия на экономику произведено не будет.

(-) Зафиксировав курс страна будет вынуждена «импортировать чужие проблемы»с инфляцией или дефляцией, спадом производства и др. Единственное, что может в некоторой степени успокоить политиков, это то, что чужие проблемы могут быть меньше своих проблем в случае отсутствия фиксированного курса.

(-) Если же страна вынуждена противодействовать спаду производства посредством расширительной денежной политики, то ее поджидает неприятный сюрприз в виде возможной спекулятивной атаки на фиксированный курс, часто влекущей за собой валютный кризис.

Подводя итоги, заметим, что для большинства развивающихся стран потеря независимой денежной политики не является большой проблемой, и плюсы от фиксации курса перевешивают минусы. Даже возможность спекулятивной атаки не останавливает правительства и ЦБ таких стран. Для развитых стран на данном этапе цена стабильности очень велика и отказ от монетарной политики не эффективен с точки зрения оптимального управления экономикой. Развитые страны отпускают свои валюты в управляемое плавание.

Валютный курс

Валютный курс — это цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, ценных бумагах или даже драгоценных металлах.

Котировки валютного курса: прямая, обратная и кросс-курсовая

Фиксирование национальной денежной единицы в иностранной называется валютной котировкой. Принято различать прямую и обратную (косвенную) котировку.
Прямая котировка — это цена иностранной валюты, сложившаяся на национальном валютном рынке. Она показывает количество валюты-измерителя, приходящегося на единицу котируемой валюты.
Обратная котировка — отражает количество единиц котируемой валюты, приходящееся на единицу валюты-измерителя.

Курс одной валюты по отношению к другой может быть определён также через третью валюту. В этом случае он называется кросс-курсом. Необходимость в таких кросс-курсовых котировках возникает в тех случаях, когда объём прямых обменных операций между двумя валютами относительно мал и поэтому не складываются достаточно представительные прямые котировки. Кроме того, даже при наличии надёжных прямых котировок расчёт кросс-курса может дать несколько отличную величину курса.

При наблюдении за уровнем валютного курса фиксируют два курса:

  • Курс продавца (аск, цена предложения);
  • Курс покупателя (бид, цена спроса).

Они различаются, поскольку здесь валютные операции рассматриваются как средство получения прибыли. Разность между этими курсами образует спред.

Банк России и валютный курс

В той или иной степени правительство страны устанавливает официальные обменные курсы (т. н. учётные), регулярно публикующиеся в специальных бюллетенях. В России официальный курс рубля устанавливается Центральным Банком РФ для использования в расчётах доходов и расходов государственного бюджета, всех видов платёжно-расчётных отношений государства с организациями и гражданами, а также целей налогообложения и бухгалтерского учёта. Банк России определяет курсы иностранных валют по результатам торгов на валютной бирже в рублях, применяя прямые котировки.

Валютные курсы и конвертируемость валют

Понятие «обмен валюты» связано с такой её характеристикой, как конвертируемость. Степень конвертируемости валюты определяется механизмом государственного регулирования валютных операций. Валюту называют свободно конвертируемой (СКВ), если в стране этой валюты к резидентам и нерезидентам не применяют какие-либо ограничения на осуществление валютных сделок, и неконвертируемой, если в стране этой денежной единицы действуют законодательно установленные ограничения почти на все виды операций с ней.

Частично конвертируемой считается валюта стран, в которых действуют ограничения и регламентации на некоторые виды обменных операций или для некоторых участников этих операций. Свобода конвертации валюты должна опираться на экономическую стабильность страны, то есть одного законодательного разрешения обмена валюты недостаточно, необходимы доверие к валюте и оценка экономической состоятельности страны. Таким образом, конвертируемость валюты — это способность валюты свободно обмениваться на другие валюты и обратно на национальную валюту на валютных рынках.

Паритет валютного курса: Валютный курс и валютный паритет

В основе курса конвертируемых валют лежит валютный паритет. Однако, курсы валют почти никогда с ним не совпадают. В условиях международной торговли и других внешнеэкономических операций отношение поступлений и платежей в иностранной валюте и, соответственно, спрос и предложение иностранной валюты — не находятся в равновесии. При активном платёжном балансе курсы иностранных валют на валютном рынке данной страны падают, а курс национальной денежной единицы повышается. Обратное происходит в случае, когда страна имеет пассивный платёжный баланс, так как отечественные должники для погашения своих внешних обязательств стараются закупить иностранной валюты больше, чем её предлагают.

Читать еще:  Валютный баланс это

В условиях золотого стандарта

Фиксация валютного курса осуществляется или согласно золотому паритету (гарантированному золотому содержанию национальной денежной единицы), или по международному договору. При классическом золотом стандарте, то есть при свободном размене валют на золото в центральном банке, валютный курс устанавливается в пропорциях к его золотому содержанию.

Виды валютного курса

  • Колеблющийся — свободно меняется под влиянием спроса и предложения и основан на использовании рыночного механизма.
  • Плавающий — разновидность валютного курса, который колеблется, что обусловлено использованием механизма валютного регулирования. Так, для ограничения резких колебаний курсов национальных валют, которые вызывают негативные последствия валютно-финансовых и экономических отношений, страны, вошедшие в Европейскую валютную систему, ввели в практику согласование относительных взаимных колебаний валютного курса.

Ординарно связанный валютный курс это

132 Методика определения валютных курсов

Существует несколько методов определения валютных курсов. Традиционным считается метод определения валютных курсов на основе сопоставления рыночных цен на золото определяется рыночная цена, например, одной унции золо та в этой валюте, параллельно определяются рыночные цены унции золота в других валютах. На основе сопоставления и определяется валютный курс денежной единицы данной страны, берется за условную единицу. Напр иклад, на определенную дату на. Нью-Йоркской бирже цена унции золота составляла 400 долларов (берется за условную единицу), 600 марок. ФРГ, 2000 франц франков, 700 фунтов стерлингов (Великобритания), 50 000 является н. Если необходимо определить курс доллара, то получим: 1 доллар == (600/400) 1,5 марки; (2000/400) 5,0 франка; (700/400) 1,75 фунта стерлингов; (50 000 25 єн.

Кстати, международные статистические издания регулярно печатают цены на золото, выраженные в соответствующих валютах, что позволяет их сопоставлять, чтобы более или менее точно выразить валютные курсы

Следует подчеркнуть, что золото, хотя официально и потеряло свои прошлые монетарные функции, все же остается стратегическим товаром в относительно небольших количествах, по сравнению с колоссальным количеством других това аров на мировых рынках. Поэтому субъекты международных валютно-денежных отношений очень внимательно следят за динамикой цен на этот благородный металл. В этой сфере относительно меньше спекулятивных элементов при определен. УНИ его цены на мировых рынках по сравнению с массой других товаров. Однако абсолютизировать роль золота при определении валютных курсов сегодня уже не имеет никаких оснотав.

Наиболее распространенным и простым методом определения валютных курсов является метод сопоставления уровня цеп стандартного набора товаров и услуг (так называемого»потребительской корзины»). При данном методе, как и при постирает едньому, сначала определяют цену потребительской корзины в разных национальных валютных единицах, а потом эти цены сопоставляются с ценами, выраженными в валюте, курс которой необходимо определить (берется по условиям вну единицуну одиницю).

Наряду с ценовым методом существует метод определения валютного курса на основе соотношения эффективных производственных расходов в странах сопоставляются: заработная плата, норма ссудного процента, рента и показатель производительности труда. Техника определения валютного курса денежной единицы определенной страны такая же, как и при предыдущих методов, однако этот метод, на наш взгляд, наиболее точный, поскольку учитывает некоторые долгосрочные и среднесрочные факторы, влияющие на валютный курс есть метод сопоставления эффективных производственных расходов отличается своей относительной стабильностью, поскольку, в свою очередь, базируется на достаточно стабильных производственных показателях, отражает глубинные и важнейшие экономические процессы в странах сопоставляютсяся.

Исходя из изложенного, можно сделать вывод, что валютный курс выполняет ряд важных экономических функций. Он является средством:

• интернационализации денежных отношений;

• сопоставление национальных ценовых структур и результатов производства;

• сопоставление национальной и интернациональной стоимости;

• перераспределения национального продукта между странами

133 Фиксированный и плавающий валютные курсы

Современный этап развития денежно-валютных отношений характеризуется множественностью валютных курсов. Происходит постоянный поиск эффективных средств стабилизации и регулирования валютных курсов. Так, сист теме золотого стандарта наиболее соответствующие фиксированные валютные курсы, бумажно-денежному обращению присущи плавающие. Существуют и так называемые смешанные валютные курсрси.

Фиксированные валютные курсы предполагают наличие твердых зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов и поддерживаются государственными валютными органами. Фиксированными бывают:

• реально фиксированные курсы, опирающиеся на золотой паритет и допускают отклонения валютного курса от золотого паритета в рамках»золотых точек»(что возможно лишь при золотомонетному стандарте);

• договорно фиксированные курсы, опирающиеся на согласованный эталон — официальную цену золота, или на сочетание золота и некоторых валют, или на одну или несколько валют. По согласованному эталоном определяется вал февральские паритет и предельно допустимые амплитуды отклонений валютного курса от валютного паритету.

Договорно фиксированные валютные курсы еще называются»связанными»курсами и, в свою очередь, подразделяются на:

• ординарные валютные курсы, привязанные к. СДР. Это курсы валют. Ливии,. Мьянмы,. Раунды,. Сейшельских. Островов (всего 4 страны);

• ординарные валютные курсы, привязанные к доллару. США. Это курсы валют. Аргентины,. Сирии,. Ирака,. Панамы,. Венесуэлы,. Нигерии,. Омана,. Литвы, Туркменистана,. Гаити,. Гондураса,. Анголы,. Ямайки и др. (всего 23 страны));

• ординарные курсы, привязанные к другим валюте до ран да. ЮАР — курсы валют. Намибии,. Лесото,. Свазиленда; к российскому рублю — курс валюты Таджикистана (всего 7 стран);

• корзине курсы, привязанные к искусственно построенных комбинаций валют основных торговых партнеров. Это валюты. Австрии,. Алжира,. Финляндии,. Кипра,. Швеции,. Исландии,. Венгрии и др.

• валютные курсы, базирующиеся на системе переменного паритета, когда государство устанавливает твердый валютный курс по отношению к базовой валюты, но связь между динамикой курсов не автоматический, а вычисляет ется по специальной формуле, которая учитывает разницу в темпах роста цен. Это валюты. Бразилии,. Чили,. Колумбии,. Мадагаскара, португалої.

Фиксированные валютные курсы используются при наличии в стране кризисных явлений, при нестабильной экономике, когда использование подобного режима валютного курса обеспечивает более низкие темпы инфляции ее. В этих условиях менее вероятна дестабилизирующая спекуляция валютой при условии удержания курса на постоянном уровне соответствующими официальными государственными структурами. Многие страны, которые выходили из кризисов, на лен них этапах экономического развития придерживались именно такого режима своей валютти.

Вторым видом валютных курсов, используемых в современных денежно-валютных отношениях, достаточно распространена система плавающих курсов, при которой вообще отсутствуют валютные паритеты

Плавающие валютные курсы, которые изменяются под воздействием спроса и предложения на рынке, могут в свою очередь использовать следующие режимы:

• независимое плавание (курс валюты формируется на девизная рынках при умеренных интервенциях центральных банков. Такое разнообразие плавающих курсов используют некоторые развитые страны и страны раз извиваются. Среди них. США,. Япония,. Великобритания,. Италия,. Швейцария,. Норвегия,. Канада,. Аргентина,. Австралия,. Венесуэла,. Индия,. Гана,. Филиппины,. Азербайджан (всего 59 стран). Режим независимого плавания я наиболее распространен в странах с развитой рыночной экономикой и высоким уровнем доходов. Его успешное использование возможно при условии экономической и политической стабильности, полного отсутствия инфляции или незначительного ее уровня, сложившейся макроэкономической политикиики;

Читать еще:  Основные механизмы регулирования плавающих валютных курсов

• управляемое (регулируемое) плавания, которое схоже с независимым плаванием, но при большем вмешательстве центральных банков (валюты. Израиля,. Турции,. России, Украине,. Греции,. Индии,. Китайской. Народной. Респуб блики,. Южной. Кореи,. Югославии,. Польши,. Словении,. Сингапура и др., (всего 36 стран)). При режиме управляемого плавания, носит название смешанного государство выбирает валютный режим с учетом конкретных ной экономической ситуации, пытаясь преодолеть абсолютизацию жесткого фиксирования или свободного плавания. Смешанный валютный курс другими словами можно охарактеризовать как контролируемый плавающий курс. ОДН ией из форм такого контроля является введение так называемого курсового валютного коридора — установление минимального и максимального значения отклонения валютного курса. Для осуществления этой политики, при которой вт ручання государства назначен смягчать резкие кратковременные или среднесрочные колебания валютного курса, необходимо наличие значительных валютных резервов. При этом чем менее стабильна экономика страны, т им значительные должны быть государственные валютные резервы. Опыт стран, которые используют для курсов своих валют режим регулируемого плавания, показывает, что его успешное использование требует наличия солидной материальной и методической базы для прогнозирования валютного курса, высокой степени профессионализма и соответствующей подготовки. В противном случае его использование может привести к колоссальным материальным и финансовых потерь втрат;

• смешанное плавание по одной валюты (доллара. США). Такой курс национальной валюты используют. Бахрейн,. Саудовская. Аравия,. Катар,. Объединенные. Арабские. Эмираты (всего 4 страны);

• совместное плавание, которое использует валютное группировки. ЕС, причем с двумя валютными режимами — один для валютных операций среди членов. Союза, другой — для отношений стран — членов. Европейского. Союза в связи с другими партнерами, находящимися в позасоюзний зон.

Сегодня сфера либерализации валютных отношений интенсивно расширяется. Увеличивается количество стран, которые взяли на себя обязательства по статье VIII. Устава. Международного валютного фонда, которая запрещает:

• вводить ограничения на проведение платежей и переводов по текущим операциям;

• использовать множественность валютных курсов без согласия. МВФ;

• участвовать в дискриминационных валютных соглашениях

Усиливается тенденция к отмене ограничений в сфере международного движения капиталов. Речь идет о полной свободе конвертируемости валют наметились неординарные подходы к валютной политике вообще. Итак, медленно с создается новая модель мирового валютного устройстварою.

Сегодня более половины стран — членов. МВФ, на которые приходится три четверти совокупного мирового. ВВП, используют те или иные режимы плавающих валютных курсов

Однако последствиями этого бывают резкие колебания валютных курсов, их нестабильность, что негативно влияет на развитие системы международных экономических отношений. Ведь для осуществления эквивалентного обмена у в сфере мирохозяйственных связей странам необходимо пользоваться в практике взаимных расчетов относительно стабильными валютными курсами, которые бы отражали реальное соотношение валют, исходя из й х покупательной способности. Частые колебания валютных курсов, из-за непредвиденных резкие отклонения их от покупательной способности, нередко приводят к необоснованному перераспределению национального дох периода между странами и влекут выигрыш одних стран и потери других. Именно поэтому общие меры по регулированию и стабилизации валютных курсов чрезвычайно важны как с чисто экономической, так и пол итичного взглядяду.

Введение множественности гибких валютных курсов объективно отражает усиление влияния рыночных сил на формирование валютных курсов в современной системе международных валютных отношений. Однако это вовсе не означает чает полного отказа государства от влияния на формирование валютных курсов. Происходит переход к соответственно более эластичных методов государственного регулированияня.

. Контрольные вопросы и задания

1. Дайте определения валютного курса как экономической категории

2. Что такое валютное котировки?

3. Какие методы валютного котировки сейчас используются?

4. Как рассчитывается абсолютная и относительная маржа (спред)?

5. Что такое покупательная способность (сила) валюты

6. Как устанавливался валютный паритет по золотомонетного стандарта?

7. Что такое»валютную корзину»?

8. Охарактеризуйте основные факторы, влияющие на валютный курс

9. Какие есть методы определения валютного курса?

10. Что такое фиксированный и плавающий валютные курсы?

Как и кем определяется курс валют. Определения и регулирование

Потребность в покупке иностранной валюты зачастую возникает не только у разного рода инвесторов, но и у рядовых граждан, отправляющихся в зарубежные поездки, приобретающих товары за границей и так далее. Однако далеко не каждый человек в полной мере понимает, как формируется курс валют, по которому внутри страны покупается и продаётся иностранная валюта, что влияет на её цену, кто устанавливает официальные значения курса и чем они отличаются от рыночных. Необходимо рассмотреть, как формируются обменные курсы валют, какие виды курсов бывают, от чего зависит их изменение, а также кто регулирует стоимость валют.

Что такое валютный курс простыми словами

Для подавляющего большинства людей валютный курс – это понятие знакомое и интуитивно понятное, особенно с учётом того, что в последние несколько лет оно практически не покидает новостные сводки. Однако пояснить, что такое курс валюты, и как в РФ формируется стоимость иностранных валют, может далеко не каждый. В общих чертах всё достаточно просто.

Курс показывает, каково соотношение валюты одного государства и валюты другого. Иначе говоря, валютный курс простыми словами – это число единиц одной валюты, которые необходимо заплатить, чтобы получить единицу другой.

Необходимо помнить, что, когда речь идёт о курсе валют и валютных парах, первая валюта в названии пары всегда является той, чей курс выражается, а вторая той, в которой он выражается. Например, соотношение пары доллар США – российский рубль равно 60. Это означает, что курс доллара к рублю равен 60, то есть за 1 доллар необходимо заплатить 60 рублей.

Международный валютный курс определяется для валют всех стран, поскольку это необходимо для проведения международных расчётов не только на уровне отдельных граждан и организаций, но и на государственном уровне. Однако не все валюты могут иметь достаточный объём спроса и предложения, чтобы производить обмен напрямую. Когда невозможно приобрести необходимую валюту напрямую, определяется её кросс-курс – соотношение двух валют через третью. Чаще всего в качестве валюты «посредника» выступает доллар США или евро, поскольку данные валюты свободно обмениваются практически на любые другие. Кросс-курс определяется на основе соотношения двух валют к третьей, то есть необходимо совершать два действия при конвертации валют из одной в другую.

Именно кросс-курсы использует Центральный Банк РФ при определении стоимости большинства иностранных валют, за исключением доллара и евро.

Как определяется курс валюты

В настоящее время курс валют определяется несколькими способами. Нередко можно услышать вопросы «Почему официальный курс Центрального Банка не совпадает с курсом в отделениях коммерческих банков». Чтобы ответить, нужно понять как определяется курс валют. В стране существует три основных курса валют, которые касаются непосредственно населения: определяемый Центральным банком РФ, коммерческими банками, а также на бирже.

Курс Центрального Банка

Каждый рабочий день Центральный Банк устанавливает официальный, он же гарантированный курс различных иностранных валют. Банки разных стран имеют различную методику расчёта и установки курсов иностранных валют. Например, формирование курса валют Центробанком Российской Федерации происходит на основании результатов торгов на Московской бирже. В качестве официального курса выступает рассчитанная за определённый период торгов средняя цена валюты.

Данный курс практически никак не касается отдельных граждан, покупка и продажа Центробанком валюты последним по официальному курсу производится лишь в исключительных случаях. Данная цена необходима для расчета различных показателей, например сумм по международным контрактам, номинированным в иностранной валюте.

Курс коммерческих банков

Тот самый курс, по которому большинство граждан покупают и продают валюту в отделениях банков. Как правило, данная цена валюты является наименее выгодной. Более того, коммерческие банки практически всегда устанавливают достаточно большую разницу между ценой покупки и ценой продаже валюты, что делает практически бессмысленным приобретение её с целью заработать на изменении курса.

Читать еще:  Роль золота в международных валютных отношениях

Курсы коммерческих банков устанавливаются не так, как устанавливается курс ЦБ. Как правило, кредитные организации устанавливают цены, по которым продают и покупают валюту, самостоятельно. Соответственно, в такие курсы закладывается также прибыль банка, она же убыток для приобретающего или продающего валюту гражданина.

Существует также межбанковский валютный курс, по которому происходит купля-продажа валюты между самими банками. С данным курсом рядовые граждане не сталкиваются никогда, однако на его основе формируется обменный курс валюты, по которому банки предлагают совершать операции с валютой своим клиентам. Как правило, та цена, по которой банк продаёт валюту, всегда выше межбанковского курса, а та, по которой покупает – ниже.

Биржевой курс

Наиболее справедливым и выгодным считается курс валюты, формируемый в условиях свободных торгов валютой на биржах. Цену в этом случае определяет рынок, и ничья прибыль в неё не включается. Именно поэтому наиболее выгодно приобретать валюту именно на бирже, если присутствует такая возможность.

Большинству трейдеров известно, откуда берутся котировки валют – именно торги на бирже дают основу для формирования всех остальных курсов. Однако бывают и исключения. Для того чтобы узнать, в каком случае курс определённой валюты формируется без учёта влияние торгов данной валютой на бирже, а также как определяется курс валюты в данной ситуации, необходимо изучить основные виды официального валютного курса.

Для простого потребителя разница в курсах валют между банками и биржей будет абсолютна незаметна. Даже между курсом ЦБ и комменческих банках при суммах до 2-5 тысяч у.е. будет слабо заметна.

Но если вы трейдер, то биржевой курс будет не просто выгодным, но и позволит использовать кредитное плечо для торговли на бирже.

Что значит фиксированный курс

Фиксированным называют курс национальной валюты, официально закрепляемый и поддерживаемый центральным банком. Такой вид курса не зависит от результатов торгов на бирже, однако в чистом виде встречается крайне редко. В данном случае соотношение национальной валюты к иностранным жестко фиксируется государством, Центральный Банк поддерживает необходимый паритет валют.

Однако необходимо понимать, что подобная деятельность может быть крайне затратной в случае, если экономика страны испытывает кризисные явления, поскольку для того, чтобы поддерживать курс падающей на рынке валюты, Центральный Банк должен совершать сделки с достаточно большим убытком, чтобы обеспечить стабильность курса. В особо тяжелых случаях подобная политика может привести к образованию черного рынка валюты, с кратно различающимися курсами.

Плавающие курсы валют

В государствах с плавающими валютными курсами цена национальной валюты определяется рынком. Одним из примеров таких государств в настоящее время является Российская Федерация, курс валюты которой определяется на основании результатов биржевых торгов.

Для определения официального курса на следующий рабочий день, сначала формируются котировки валют на бирже за определённый временной интервал, после чего Центральным Банком рассчитывается среднее значение за данный период, которое и считается официальным курсом следующего дня. Такого рода курс является нестабильным, что, с одной стороны, позволяет трейдерам на нём заработать, а с другой даёт возможность Центральному Банку не тратить средства на обеспечение фиксации курса.

Также плавающий курс повышает зависимость реальных доходов населения от инвестиционной привлекательности экономики страны – ведь чем выше курс, тем больше можно приобрести иностранной валюты на ту же сумму.

Некоторым средним вариантом между фиксированным и плавающим курсом является установка государственных ограничений интервала движения курса. Подобный метод называется валютным коридором – курс свободно движется в пределах определённых значений, однако переходить их не позволяет Центральный Банк, в случае приближения к предельному уровню устраивающий валютные интервенции и поддерживающий курс внутри коридора.

Кто регулирует котировки и от чего зависят курсы мировых валют

В случае с плавающими курсами на динамику цен валюты влияет огромное количество факторов. Однако, в случае с применением валютного коридора, главным, от чего зависит курс валютной пары, является деятельность Центрального Банка. Использование валютных интервенций ЦБ способно удержать курс практически на любой отметке, однако может очень дорого стоить государству. Суть данного явления заключается в том, что Центральный Банк, при приближении курса национальной валюты к критической оценке, начинает активно скупать, либо наоборот продавать данную валюту, тем самым либо повышая, либо обрушивая цены на неё. Одним из названий для подобной ситуации является «грязное плавание» курса.

В случае же со свободным плаванием всё несколько сложнее. В случае определения курса на основании рыночных котировок, на цену валюты могут влиять:

  1. Состояние экономики государства. В зависимости от темпов инфляции, состояния промышленности, уровня процентных ставок, котируемости валюты в мире, состояния платёжного баланса, спрос на определённую валюту может изменяться. В случае улучшения экономического положения страна привлекает новые инвестиции, которые необходимо осуществлять, предварительно приобретая национальную валюту, что повышает её курс. Если же экономическое положение государства ухудшается, то и курс валюты падает из-за оттока средств в более надёжные валюты.
  2. Степень доверия к валюте. Уровень доверия к валюте зависит не только от развития экономических отношений, но и от поведения страны на международной арене. В случае нарушений международных соглашений и контрактов со стороны государства, к его валюте также не будет возникать доверия, поскольку в таком случае иностранные инвесторы справедливо могут ожидать и дефолта по его обязательствам.
  3. Действия крупных игроков. В краткосрочном периоде на динамику цен различной валюты может повлиять деятельность крупнейших игроков: это, в основном, центральные банки, проводящие валютные интервенции или пополняющие золотовалютные резервы, а также крупнейшие коммерческие банки и фонды, закупающие валюту для собственных нужд.
  4. Войны и катастрофы. Различные бедствия на территории, и даже за территорией государства, если последнее является непосредственным участником данных событий, способны оказать крайне серьёзное влияние на курс его национальной валюты.
  5. Динамика цен на «поводыри». Многие страны занимаются производством, добычей и экспортом различных товаров в достаточно большом объёме, чтобы выручка от их продажи составляла значительную долю доходной части государственного бюджета. При изменении цен на эти товары курсы валют государств-экспортёров также нередко корректируются. Однако аналогичная ситуация может наблюдаться в таком случае и у стран, импортирующих эти товары в больших количествах. Ярким примером являются цены на углеводороды, ощутимо влиявшие на протяжении долгого времени и продолжающие влиять, хотя и в меньшей степени, на курс российского рубля.

Помимо основных, существует также огромное количество второстепенных факторов, под влиянием которых также формируется цена на валюты в стране, что делает прогнозирование валютных курсов очень сложным, и в то же время крайне доходным занятием.

Заключение

Валютный курс – это цена одной валюты, выраженная через другую валюту или иной эквивалент, например золото. Существует три основных вида валютных курсов, с которыми сталкиваются как трейдеры, так и рядовые граждане: цены валюты, формируемые центральным банком, коммерческими банками, и рыночной конъюнктурой. В большинстве случаев, последний курс является фундаментом для формирования всех остальных.

Помимо этого, валютные курсы подразделяются на фиксированные, строго установленные государством, и плавающие, определяемые рыночным путём. Существует огромное количество факторов, влияющих на динамику цен на ту или иную валюту, однако влияние самых крупных из них на курс вполне можно спрогнозировать, что нередко приносит трейдерам хорошую прибыль.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector