S-p.su

Антикризисные новости
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Операции на валютном рынке

Валютный рынок. Виды операций на валютном рынке

Валютный рынок — это совокупность всех отношений, которые возникают по поводу валютной сделки. Это официально установленный центр, где происходит купля — продажа иностранной валюты. На валютном рынке действуют множество организаций и отдельных посредников. Прежде всего, на валютный рынок выходят Центральные банки, крупные коммерческие банки, небанковские дилеры и брокеры. Основная часть обращающейся на рынке валюты продается и покупается в безналичной форме, и только незначительная часть приходится на долю наличного оборота.

Валютный рынок система экономических и правовых отношений между потребителями, продавцами валюты и государством по поводу купли-продажи иностранной валюты, банковских металлов, платежных документов и ценных бумаг в иностранной валюте, атакже осуществление кредитно-депозитных и прочих операций с валютой.

Валютному рынку присущи все атрибуты обыкновенного рынка: объекты и субъекты, спрос и предложение, цена, особенная инфраструктура и коммуникации, которые обеспечивают оперативную связь между всеми субъектами рынка не только в границах отдельных государств, но в мировом масштабе.

Объектом купли-продажи на этом рынке являются валютные ценности. Поскольку на рынке одновременно осуществляются операции как по покупке иностранной валюты за национальную, так и наоборот, то объектом купли-продажи одновременно выступают как национальные, так и иностранные валютные ценности.

Субъектами валютного рынка могут быть какие-либо экономические агенты и посредники, прежде всего банки, брокерские компании, валютные биржи, которые организационно обеспечивают операции купли-продажи валютных ценностей.

Ценойна валютном рынке выступает валютный курс.

Классификация валютного рынка:

1. По характеру операций: рынок конверсионных и депозитно-кредитных операций;

2. По территориальному размещению: европейский, северо-американский и азиатский;

3. По структуре: мировой, региональный и национальный;

4. По форме валюты: рынок наличности, безналичных операций и золота.

Частью мирового валютного рынка является мировой рынок золота. Кроме специальных центров торговли золотом (Лондон, Цюрих — основные) субъектами этого рынка также являются банки, уполномоченные совершать сделки с золотом. Эти банки осуществляют посреднические операции, концентрируют объемы спроса и предложения, фиксируют заданные рыночные цены.

Мировой рынок золота выполняет следующие функции:

— формирование условий для участия Международных валютно-кредитных отношениях;

поддержание официальных золотых запасов стран, содержащихся в центральных банках;

— поддержание официальных запасов валют, которые приобретаются в обмен на золото.

Какие-либо платежи, связанные с перемещением валютных ценностей на валютном рынке, называются валютными операциями.

Классифицировать валютные операции можно также по различным критериям.

Классификация валютных операций:

1. по механизму осуществления:

— кассовые операции спот,

— срочные валютные операции: форвардные, фьючерсные и опционные;

2. по целевому предназначению:

— операции для осуществления международных расчетов,

— операции с целью хеджирования («хеджирование» — это система мер по уменьшению валютных потерь с целью получение прибыли и страхования от убытков. Естественными методами краткосрочного хеджирования являются форварды, опционы, фьючерсы);

спекулятивныевалютные операции с целью получения прибыли от перепродажи валюты;

3. по масштабам операций: оптовые (крупные) и розничные (мелкие).

Кассовые операции представляют собой куплю-продажу валюты на условиях поставки ее не позднее следующего рабочего дня с даты составления договора по курсу, согласованному в момент его подписания. Этот договор называется «спот», а кассовые операции на таких условиях — «операции спот». Они дают возможность участникам оперативно удовлетворить свои потребности в валюте на выгодных условиях.

Срочные валютные операции — это купля -продажа валютных ценностей с отсрочкой поставки их на срок, который превышает два рабочих дня в зависимости от механизма осуществления они подразделяются на форвардные, фьючерсные, опционные.

Срочные операции дают возможность, с одной стороны, застраховаться от валютных рисков, а с другой — получить дополнительный доход в связи с колебанием курса.

Сущность форвардных операций заключается в купле-продаже валюты между двумя субъектами с последующей передачей ее в условленный срок и по курсу, обозначенному в момент составления контракта. Форвардный курс складывается из курса спот и надбавок или скидок, связанных с разницей в банковских процентных ставках в странах, в валютах которых осуществляется операция.

При фьючерсных операциях два контрагента обязуются купить или продать определенную сумму валюты в определенное время по курсу, установленному в момент составления договора. Отличие этих операций от форвардных сводится к тому, что они осуществляются только на биржах и под их контролем. Форма и условия контрактов строго унифицированы. Цена валютного фьючерса определяется по той же схеме, что и цена форвардного контракта, то есть с учетом разницы в процентных ставках двух обменивающихся валют.

Опционные операции — это такой вид срочных операций, когда между участниками составляется специальный договор (опцион), при котором одному из участников предоставляется право купить или продать другому участнику определенную сумму валюты в установленный срок и по согласованному сторонами курсу. При покупке опциона покупатель уплачивает продавцу премию, которая определяется по договоренности сторон в процентах к сумме договора или в абсолютной сумме.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Да какие ж вы математики, если запаролиться нормально не можете. 8840 — | 7650 — или читать все.

Валютный рынок. Виды операций на валютном рынке

Валютный рынок— это совокупность специальных институтов и механизмов, которые во взаимодействии обеспечивают возможность свободно покупать-продавать национальную и иностранную валюту на основе спроса и предложения.

Объекты валютного рынка:

· национальные валютные ценности;

· иностранные валютные ценности.

Субъекты валютного рынка:

· экономические агенты (юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты);

· посредники (банки, брокерские компании, валютные биржи).

Функции валютного рынка:

· реализация валютной политики государства;

Читать еще:  Фьючерсные валютные сделки

· своевременное осуществление международных платежей;

· формирование спроса и предложения валюты и регулирование валютного курса;

· страхование (хеджирование) валютных рисков;

· углубление международного разделения труда и международной торговли.

В зависимости от уровня организации торгов валютный рынок делится на биржевой и внебиржевой.

Биржевой валютный рынок— торговля валютой осуществляется через валютные биржи на основании спроса и предложения.

Внебиржевой валютный рынок— торговля валютой осуществляется через межбанковский валютный рынок, на котором продавцы и покупатели валюты вступают в прямые связи между собой.

По территориальному размещению:

Европейский валютный рынок— Лондон, Цюрих, Париж, Франкфурт-на-Майне.

Североамериканский валютный рынок— Нью-Йорк, Торонто, Лос-Анджелес.

Азиатский валютный рынок— Токио, Сингапур, Гонконг.

Структура валютного рынка:

Национальные валютные рынки— ограничиваются экономическим пространством страны и регулируются ее национальным законодательством.

Международные валютные рынки— сформировались в странах, в которых до минимума сведены ограничения на валютные операции; регулируются межгосударственными соглашениями и размещаются в городах с большой концентрацией транснациональных банков, небанковских финансовых структур, коммерческих компаний.

Мировой валютный рынок— объединение отдельных международных рынков в единую систему, которая способна функционировать круглосуточно.

Операции валютного рынка.

1. Конверсионные:

Рынок конверсионных операцийявляется ключевым элементом валютного рынка, на котором купля-продажа осуществляется в традиционной форме, преимущественно на эквивалентных основах путем обмена различных валют.

Кассовые операции— это купля-продажа валюты на условиях поставки ее не позднее второго рабочего дня со дня заключения сделки по курсу (краткосрочные кассовые операции), согласованному в момент ее подписания (операция СПОТ-курс).

Форвардные операции— это купля-продажа валюты между двумя субъектами с последующей передачей ее в оговоренный срок (1, 2, 3, 6, 12 месяцев) и по курсу, определенному в момент заключения контракта. Эти контракты являются обязательными для выполнения. При этом, форвардный курс может быть как выше СПОТ- курса, в этом случае речь идет о продаже с премией, или ниже, при этом продажа валюты осуществляется с дисконтом.

Если объемы и курсы покупателя совпадают с объемом и курсом продавца валютная позиция считается закрытой.Если нет равновесия, то валютная позиция считается открытой.При этом, если сумма продажи валюты превысила сумму покупки, такая открытая валютная позиция считается короткой.Если покупка превысила продажу, то это — длиннаяоткрытая позиция.

Например, банк, который имел закрытую валютную позицию по гривнам и долларам, продал 100 тыс. грн. за 25 тыс. долл., то его валютная позиция перешла из закрытой в открытую. При этом, его позиция гривны перешла в короткую (продано 100 тыс. грн.), а позиция доллара — в длинную (продано 25 тыс. грн.).

Фьючерсные операции— это обязательства двух контрагентов купить-продать определенную сумму валюты в определенное время по курсу, установленному в момент заключения сделки на валютной бирже.

Опционные сделки— это специальное соглашение, которое предоставляет одному из участников за уплаченную премию право (но не обязанность) купить или продать другому определенную сумму валюты в установленный срок и по согласованному курсу.

Валютный своп— это комбинация двух конверсионных операций с валютами на условиях спот и форвард, которые осуществляются одновременно и рассчитаны на одну валюту.

Например, клиент заключает с банком договор и покупает у него с доставкой через год 10 тыс. долл. за 50 тыс. грн., и тут же заключает обратный договор о продаже долларов через тот же срок.

Валютный арбитраж— это комбинация из нескольких операций по купле-продаже двух или более валют по разным курсам с целью получения дополнительного дохода.

2. Депозитные операции могут быть:

3. Кредитные операции делятся на :

Рынок депозитно-кредитных операций— это сектор валютного рынка, на котором купля-продажа валюты носит условный характер, что проявляется в привлечении банками инвалюты на депозитные вклады и в предоставлении инвалютных ссуд.

Валютный курс

Валютный курс— это соотношение, по которому одна валюта обменивается на другую, или «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой или в международной денежной единице.

Установление валютного курса, определение пропорций обмена валют называется валютным котированием.

На валютном рынке действуют следующие методы валютного котирования:

прямой, косвенный (обратный), кросс-курс.

При прямом котированиикурс единицы иностранной валюты выражается в национальной.

При косвенном котированиикурс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты.

Кросс-курсы— соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты (обычно доллару США).

Например, если швейцарский банк хочет определить курс швейцарского франка к евро, то он исходит из курсов евро и франка к доллару.

1,122 евро = 1 долл. США

1,6475 швейц. франка = 1 долл. США.

1 евро = 1,6475 / 1,122 = 1,46894 швейц. фр.

Банки котируют курсы продавца и покупателя. Курс продавца — это курс, по которому банк готов продать котируемую валюту, а курс покупателя — это курс, по которому банк готов ее купить.

Факторы, влияющие на валютный курс:

1. Конъюнктурные:

· колебания деловой активности;

· прогнозы, слухи, предположения.

2. Структурные:

· рост национального дохода;

· состояние платежного баланса;

· разница процентных ставок в различных странах;

· деятельность валютных рынков;

· степень использования валюты и международных расчетов;

· уровень развития фондового рынка.

Виды валютных курсов:

1. Фиксированные:

· по классической схеме (на основе золотого паритета);

2. Плавающие:

Фиксированный валютный курс— установленные правительством фиксированные пропорции обмена национальной валюты на иностранную валюту и наоборот (на период от нескольких месяцев до нескольких лет).

Читать еще:  Валютная политика рф

Плавающий валютный курс— курс, который формируется на валютном рынке под воздействием спроса и предложения.

Вариантом плавающего курса является валютный коридор (в Украине после денежной реформы 1996 года в 1997году был введен первый валютный коридор для доллара США в пределах 1,7-1,9 гривны за доллар).

Золотой паритет— отношение весового количества золота, содержащегося в двух денежных единицах, которые обмениваются друг на друга (например, в 20-х гг. доллар составлял 1,5 г золота, а фунт стерлингов — 7,5 г золота, золотой паритет определялся соотношением 5:1. На этой основе формировался курс валют с учетом отклонений до 1%).

Сейчас отклонение курсов валют от реальной покупательной способности в промышленно развитых странах составляет до 40%.

Уровень валютного курса существенно влияет на внешнюю торговлю. Так, снижение курса национальной валюты стимулирует экспорт товаров. Национальный экспортер выигрывает от снижения курса национальной валюты, получая больше национальной валюты при продаже экспортной выручки на национальном валютном рынке.

Национальный импортер при снижении курса национальной валюты, проигрывает, покупая иностранную валюту по более высокой цене.

Последнее изменение этой страницы: 2016-12-30; Нарушение авторского права страницы

Операции на валютном рынке и рынке процентных ставок

ВТБ Капитал занимает уникальную позицию на рынке производных финансовых инструментов России и стран СНГ. С одной стороны, мы отлично понимаем специфику российского рынка и адекватно оцениваем кредитное качество российских компаний. С другой стороны, мы готовы предлагать клиентам наиболее привлекательные структуры и ценовые параметры, поскольку мы заключаем большое количество разнонаправленных сделок, что часто позволяет нам не полагаться на ликвидность рынка даже при заключении очень крупных сделок.

Команда ВТБ Капитал постоянно работает над расширением продуктовой линейки и улучшением качества предлагаемых услуг, что позволяет нам занимать лидирующие позиции на рынке конверсионных и депозитных операций, предоставлять решения по управлению рисками и оптимизации финансовых потоков для Корпоративных и Институциональных клиентов.

ВТБ также играет большую роль в создании рыночных стандартов на протяжении последних нескольких лет.

Сотрудничество с ВТБ это:

  • Рыночные цены и онлайн котировки: проведение операций и приём торговых ордеров в основную и вечернюю сессии
  • Фиксация условия сделки практически 24 часа в сутки вне зависимости от того, в каком часовом поясе ведет свою деятельность компания. Мы работаем с 02:00 до 22:00 по московскому времени
  • Индивидуальный подход к потребностям компании и выгодные ценовые условия для крупных сделок
  • Click & Trade: уникальная электронная платформа для предоставления котировок и онлайн торговли
  • Возможность осуществления расчетов по конверсионным сделкам на условиях предоплаты со стороны банка
  • Транзитные конверсионные операции между компаниями группы клиента
  • Широкая линейка депозитных продуктов и гибкий подход к разработке индивидуального решения, учитывающего особенности и пожелания конкретной компании
  • Возможность размещения средств в структурные депозиты под повышенную процентную ставку
  • Сделки с валютами стран СНГ, БРИК, Азии и неликвидными валютами на спот рынке и рынке производных инструментов
  • Широкий портфель решений по хеджированию финансовых рисков как по расходной, так и по доходной частям: валютные форварды, опционы и свопы — от простейших потоковых операций до индивидуальных решений и сложноструктурированных стратегий. Банк ВТБ стал одним из первых банков, работающих одновременно на рынках локального и офшорного юаня. Мы постоянно совершенствуемся, предлагаем все больше продуктов в этой валюте и ищем новые возможности торговли на рынках Азии вместе с нашими клиентами

Опыт Группы ВТБ на деривативных рынках СНГ и G7 огромен. Мы предлагаем клиентам индивидуальные решения в области управления финансовыми рисками. Крупнейшие корпорации и финансовые институты выбирают ВТБ Капитал и ВТБ Банк в качестве партнера для хеджирования рисков.

Краткое описание некоторых видов сделок

Валютный форвард — срочная сделка по покупке/продаже иностранной валюты за рубли или другую иностранную валюту, расчет по которой проводится не ранее третьего рабочего дня после заключения по курсу, зафиксированному в момент заключения сделки.

Валютный своп — комбинация двух встречных одновременно заключаемых конверсионных сделок на одинаковое количество базовой валюты с различными датами валютирования. Курсы для каждой стороны сделки своп фиксируются в момент заключения сделки.

Процентный форвард — соглашение между двумя сторонами, в соответствии с которым одна сторона уплачивает в определенную дату в будущем другой стороне денежную сумму, представляющую собой разницу между суммой процентов, начисленных на величину определенного номинального обязательства по фиксированной ставке и суммой процентов, начисленных на величину того же самого номинального обязательства по плавающей (референсной) ставке, значение которой определяется сторонами в оговоренную дату.

Соглашение о будущей процентной ставке -разновидность процентного форварда, соглашение между двумя сторонами, согласно которому одна сторона условно занимает у другой стороны сумму под определенную процентную ставку на оговоренный срок в будущем.

Процентный своп — соглашение между двумя сторонами об обмене процентными платежами на определенную, заранее оговоренную условную сумму. Как правило, данная сделка предполагает обмен процентного платежа по инструменту с фиксированной ставкой, например купонной облигации, на процентный платеж с плавающей ставкой.

Валютно-процентный своп — соглашение между сторонами, в соответствии с которым они выплачивают друг другу процентные ставки по обязательствам в разных валютах в определенные даты в течение срока действия соглашения. Как правило, данная сделка предусматривает обмен основными суммами. Условная основная сумма обменивается в начале сделки обычно по преобладающему спот-курсу. Процентные платежи осуществляются по фиксированной, плавающей или нулевой купонной ставке. По истечении срока свопа основная сумма обменивается в обратном направлении по первоначальному спот-курсу.

Валютный опцион — производная (деривативная) операция, при которой клиент покупает у Банка право на покупку/продажу зафиксированной суммы одной валюты за другую по определенному курсу в определенный день в будущем (опцион европейского типа). При этом клиент не обязан реализовывать опцион, то есть при изменении ситуации на рынке клиент может не воспользоваться опционом и купить/продать валюту по рыночному курсу, если тот является более выгодным на данный момент. При покупке опциона клиент уплачивает Банку премию, которая не возвращается и в том, случае, если клиент не воспользовался опционом.

Читать еще:  Виды валютной политики

Процентный опцион — производная (деривативная) операция, при которой клиент покупает у Банка право платить или получать заранее оговоренную процентную ставку в определенный момент в будущем. В части права на реализацию опциона и уплаты премии совпадает с валютным опционом.

Зачем совершать операции с валютой на бирже: 3 практических сценария

По статистике, уровень финансовой грамотности в России растет. Сейчас он немногим ниже, чем, например, в Великобритании. Все больше людей экспериментирует со своими финансами, изучает различные способы их сохранения и приумножения активов. При этом есть и устоявшиеся паттерны поведения – например, покупка валюты с целью сбережения денег или их защиты в моменты колебаний курса рубля.

Однако, не все знают, что решить эти задачи можно не только с помощью банков, но и на бирже. Сегодня мы поговорим о том, зачем это может быть нужно, и какие плюсы есть у такого способа.

Примечание: описанные в статье способы использования валютного рынка биржи сопряжены с рисками неблагоприятного изменения цены активов, это важно понимать. Помимо этого, для совершения описанных в топике операций придется открыть брокерский счет – сделать это можно в режиме онлайн (это бесплатно, также можно открыть тестовый счет с виртуальными деньгами для экспериментов и изучения торгового софта).

Немного фактов: курс на бирже лучше, чем в банке

Один из самых распространённых способов использования биржевого валютного рынка — совершение операций с валютой по более выгодному курсу, чем могут предложить банки.

Это возможно потому, что Банк России устанавливает официальные курсы валют на основе биржевой цены, достигнутой в ходе торгов. А уже на основе этого курса банки и обменные пункты формируют свои цены покупки/продажи. Им нужно заработать, поэтому они никогда не смогут предложить цену, совпадающую с биржевой. В случае с долларом и евро разница в ценах может достигать десятков копеек.

Мы создали специальный калькулятор для расчета выгоды, которую можно получить при покупке валюты с помощью брокера на бирже.

Важный момент: на бирже можно как покупать реальную валюту, так и использовать ее для спекуляций и реализаций различных торговых стратегий. Для этого существуют два режима совершения операций — поставочный и беспоставочный. В первом случае после завершения сделки покупатель получает реальную валюту, а во втором «поставка» не происходит.

Есть два режима расчетов в поставочном режиме – в режиме T+0 расчеты по сделке проходят в день ее осуществления, а при T+1 расчет происходит на следующий день. Важный момент – если операции на бирже совершаются с целью покупки и вывода валюты, у покупателя не возникает обязательств по уплате налогов.

Подавать декларацию и платить налоги нужно лишь в том случае, если операции осуществлялись с целью получения прибыли от курсовой разницы.

График изменения цены валютной пары с расчетами сегодня (USDRUB_TOD) на «Московской бирже».

Для совершения операций на валютном рынке биржи понадобится открыть счёт – сделать это можно в режиме онлайн. Затем нужно будет установить торговый терминал (наши клиенты пользуются SMARTx), в котором уже осуществляется покупка и продажа валюты и других финансовых инструментов.

Обеспечение по другим сделкам

На бирже можно покупать не только акции или валюту, но и проводить операции с производными инструментами, например, фьючерсами и опционами. Гарантом исполнения обязательств сторонами таких сделок выступает биржа. Для этого она берет с каждого из участников специальные страховые депозиты – они называются гарантийным обеспечением (ГО).

В случае биржевого валютного рынка в качестве ГО инвесторы могут использовать купленную валюту – это очень удобно и упрощает процесс торговли.

В итоге покупателю не нужно сразу платить всю цену условного фьючерса, на счете замораживается лишь гарантийное обеспечение. Эта процедура проделывается и со счетом покупателя, и со счетом продавца в сделке.

Величину гарантийного обеспечения по каждому контракту высчитывает биржа. При этом, если на счете инвестора в какой-то момент средств станет меньше минимально допустимого уровня, то брокер направляет ему требование пополнить баланс, если же этого не происходит, то часть позиций будет закрыта принудительно (маржин-колл).

Таблица с указанием размера гарантийного обеспечения для торгующихся на Московской бирже фьючерсов

Чтобы избежать такой ситуации, трейдер должен держать на счете средства в количестве, значительно превышающем размер обеспечения — ведь если цена фьючерса сильно изменится, то его средств может не хватить для покрытия позиции. Гарантийное обеспечение замораживается на счете торговца до момента погашения сделки.

Альтернатива валютным вкладам в банке

Валютный рынок Московской биржи дает и возможность получать больший доход со своих валютных сбережений, чем предлагают банки со своими депозитами. К примеру, инвесторы могут использовать еврооблигации, в том числе российских компаний.

Заключение

Валютный рынок биржи – гибкий инструмент, который позволяет не только получить возможность совершения операций по выгодному курсу, добиться более высокого процента по валютным сбережениям, но и упрощает процесс инвестирования. В следующих статьях мы уделим больше внимания именно инвестициям.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector
×
×