S-p.su

Антикризисные новости
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Теория ссудного капитала

Теории капитала. Понятие капитала. Ссудный процент. Инвестирование

А. Смит характеризовал капитал как накопленный запас вещей или денег.

Д. Риккардо трактовал капитал как средства производства. Палка и камень в руках первобытного человека представлялись ему таким же элементом капитала, как машины и фабрики.

К. Маркс утверждал, что капитал — это самовозрастающая стоимость, рождающая прибавочную стоимость. К. Маркс доказывал, что капитал — это не деньги. Деньги становятся капиталом только тогда, когда на них приобретаются средства производства и рабочая сила, причем создателем прироста прибавочной стоимости он считал только труд наёмных рабочих.

Н.У Сениор рассматривал труд как «жертву рабочего, теряющего свой досуг и покой, а капитал как «жертву» капиталиста, который воздерживается от того, чтобы всю свою собственность использовать на личное потребление и значительную её часть превращает в факторы производства. На этой базе был выдвинут постулат о том, что блага настоящего обладают большей ценностью, чем блага будущего.

В настоящее время распространена теория риска: для хозяйственной деятельности нужны определённые средства, которые могут принести доход, а могут быть безвозвратно потеряны. П. Самуэльсон утверждает, что «те лица, которые взваливают риск на свои плечи, должны получать за это в сумме положительную величину премии за риск, или прибыли». Таким образом, прибыль рассматривается как естественная награда за риск, который испытывал владелец капитала.

Впервые определил капитал как любой капитальный запас, который приносит поток благ, И. Фишер. Разница в ценах текущих и будущих благ отражает процентные доходы, необходимые для поддержания и замещения запаса. В наиболее развёрнутой и полной форме его концепция капитала была изложена в книге «Теория процента» (1930 г.).

Капитал — это сумма материальных (машины, оборудование, здания, сооружения, сырье и материалы), денежных и интеллектуальных (квалификационные и профессиональные навыки) средств, позволяющих своему владельцу вести предпринимательскую деятельность.

Физический (материально-вещественный) капитал разделяется, в свою очередь, на основной капитал и оборотный капитал (рис. 8.5).

Рис. 8.5. Физический капитал

Амортизация основного капитала — это процесс его физического и морального износа (старения).

где А — размер ежегодных амортизационных отчислений, руб.; Kn — первоначальная стоимость основного капитала, руб.; Ко — остаточная стоимость основного капитала на момент его предполагаемого выбытия из эксплуатации, руб.; Т — срок службы основного капитала в годах.

Ежегодные амортизационные отчисления включаются в цену товаров (услуг), являясь необходимым элементом издержек производства.

Оборотный капитал полностью потребляется в течение одного цикла производства, и его стоимость включается в издержки производства целиком, стоимость основного капитала учитывается в издержках по частям.

Ссудный процент. Инвестирование

Ссудный процент — это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени. При анализе обычно рассматривают капитал исключительно в денежной форме, подразумевая, что на деньги покупают физический капитал.

Для создания и увеличения капитала необходимы вложения денежных средств — инвестиции.

Инвестирование — это процесс создания или пополнения запаса капитала. Обычно под процессом инвестирования понимают приток нового капитала в данном году. Различают валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции — это общее увеличение запаса капитала. Валовые инвестиции сравниваются с затратами на возмещение.

Возмещение — это процесс замены изношенного основного капитала.

Чистые инвестиции — это валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение:

Валовые инвестиции — Возмещение = Чистые инвестиции.

Количественное определение прибыли

Масса прибыли — это её абсолютный объём, выраженный в деньгах.

Норма прибыли — это отношение прибыли к авансированному капиталу, выраженному в процентах:

где PR’ — норма прибыли, %; PR — величина прибыли (масса прибыли); К — величина капитала.

Ссудный капитал и ссудный процент

С экономической точки зрения капитал представляет собой средства, которые можно инвестировать в ма­шины и оборудование для производства продукции. Но не у каждого предпринимателя найдется достаточное количество денег для таких вложений. Поэтому возникает потребность в ссудном капитале.

Сущность

Перераспределением средств между кредиторами и заем­щиками занимаются посредники. В их роли выступают банки и другие фи­нансовые институты. Их задача заключается в преобразовании бездействующих средств в ссудный капитал. В качестве заемщиков выступают предприниматели, индивидуальные потребители. Кредиторами являются фирмы, государство и другие участники рынка, у которых есть свободные денежные средства. Они отдают часть своего дохода для использования другим лицам и получают за это премию.

Понятия

Ссудный процент — это цена, которую платят заемщики за использование капитала. Его возникновение связано с развитием товарно-денежных отношений. Субъекты — кредитор и заемщик. Первый получает определенный доход. Второй пытается увеличить прибыль. Столкновение их интересов приводит к распределению средств. Сущность ссудного процента трактуется в литературе по-разному. Представители марксистской теории рассматривают данную категорию как форму потребительской стоимости (полезности) товара. Заемный капитал приносит доход кредитору, который как раз и выражается в ставке. Согласно теории предельной полезности, ссудный процент – это компенсация кредитору за то, что он отказался от потребления материальных благ сегодня в пользу будущих выгод. Сторонники теории чистой производительности считают, что капитал должен направляться на прирост выпуска продукции. Уровень этого показателя измеряется процентом. В советский период данный термин трактовался по марксистской теории, в условиях социализма — как способ снижения себестоимости продукции. Сегодня под ссудным процентом понимается определенная сумма средств, которую получает собственник за передачу во временное пользование капитала третьим лицам.

Функции

  • Функция регулирования: распределение средств между различными отраслями, предприятиями, проектами.
  • Стимулирующая: превращение свободного капитала в ссудный.

В период переходной экономики, из-за недостаточного развития рынков, инфляции, особенностей госрегулирования и прочих факторов эти функции ссудного процента в полной мере не проявляются.

Изменяя ставки по займам, государство воздействует на объемы занятости, производства и цены. Мягкая кредитная политика ведет к увеличению инвестиций, жесткая – сдерживает конъюнктуру рынка. Ссудный капитал и ссудный процент стимулируют аккумуляцию денежных ресурсов.

Формирование

Все теории относительно источников возникновения процента строятся на взаимосвязи спроса и предложения. В секторе реальной экономики при неизменной норме доход определяется как объем сбережений и инвестиций. В таких условиях реализованы будут те проекты, рост чистой прибыли по которым будет больше, чем уровень ссудного процента. Но на норму могут влиять также другие факторы. Они рассмотрены в нескольких теориях.

Классическая. От равновесия планируемых сбережений и инвестиций зависит норма процента. Если ставки ниже балансового уровня, возникает избыток спроса на ссуды. Стоимость привлечения средств увеличивается до момента достижения баланса.

Неоклассическая теория расширяет предыдущую. Поток спроса приравнивается к сумме не только сбережений, но и увеличения денежной массы. В расчет принимаются производственная потребность и нужды лиц, которые стремятся получить большую кассовую наличность.

Кейнсианская теория. Норма ссудного процента рассчитывается как вознаграждение за снижение ликвидности. Вводится новый фактор влияния — количество денег в обращении. Изменение ставки прямо пропорционально уровню ликвидности и обратно пропорционально объему средств. В свою очередь, на первый показатель влияет объем денег, необходимых для финансирования текущих затрат, резерв наличности. Отдельно выделяется спекулятивный риск. При высоких ставках объем средств в обороте будет уменьшаться, люди будут покупать ценные бумаги, чтобы получать доход в виде процентов сейчас и после их продажи.

Факторы

В условиях рыночной экономики ставка ссудного процента зависит от таких макроэкономических показателей:

  • текущего уровня накопления капитала и сбережений;
  • соотношения спроса и предложения на займы;
  • развития финансовых рынков;
  • состояния национальных валют;
  • уровня рисков;
  • состояния платежного баланса;
  • денежно-кредитной политики государства;
  • инфляции;
  • системы налогообложения.

Самое большее влияние оказывают инфляционные процессы. В теории, если цены на рынке не повышаются, реальная и номинальная ставки совпадают. На практике имеет место инфляция. Если номинальная ставка повышается медленнее, чем уровень цен, образуется отрицательная реальная ставка, которая взимается с вкладчика.

Читать еще:  Теория первоначального накопления капитала

Механизм формирования процента можно представить следующим образом:

I = R + E + RP +LP + MP,

  • R – реальная ставка по «безрисковым» операциям;
  • E – уровень инфляционных ожиданий;
  • RP – уровень кредитоспособности заемщика (премия за риск неплатежа); его можно определить как разницу между ставками по долговым обязательствам с различными рейтинговыми оценками;
  • LP – компенсация за возможный риск потери ликвидности;
  • MP – вознаграждение за весь срок обслуживания обязательства.

Виды ссудного процента

Фиксированная ставка устанавливается один раз на весь период пользования средствами. Плавающий процент состоит из фиксированной величины и части, которая меняется с рыночной ситуацией. В зависимости от вида кредита, срока и объема ссуды, финсостояния заемщика, уровня риска, качества обеспечения кредита, степени конкуренции, ссудный процент делится на банковский, ставку по корпоративным, казначейским ценным бумагам, векселям, государственным облигациям и т. д.

Официальная ставка

Как главное денежно-кредитное учреждение страны, Центробанк устанавливает процент, по которому происходит переучет ценных бумаг (редисконтирование) и выдача кредитов банком. Учетная ставка выше дисконтной. Но в России такого деления нет. Ставка ссудного процента устанавливается на одном уровне для операций редисконтирования и рефинасирования.

Банковские проценты

Это самая развитая форма ссудной ставки. При расчете кредитной ставки учитывается базовый процент и премия за риск, которая зависит от финансового состояния заемщика, наличия залога, срока предоставления займа, кредитной истории клиента, себестоимости ссудного капитала, цели кредитования, характера обеспечения и т. д. Банк предоставляет в заем привлеченные средства, поэтому в комиссионном вознаграждении должен учитываться риск невозврата долга.

Уровень процента по пассивным операциям зависит от объема привлекаемых ресурсов, надежности банка, взаимоотношений с клиентом. Депозитные ставки ниже кредитных. За счет разницы формируется прибыль банка. Ее также называют спредом или маржой. На нее влияют состав кредитных вложений, источники их формирования, сроки платежей, изменение ставок.

Чтобы эффективно управлять доходом, нужно рассчитать своего рода точку безубыточности — минимальную маржу:

Ммин = (Рб – Дп) / Ад х 100 %,

  • Рб — сумма затрат на обеспечение функционирования учреждения;
  • Дп — прочие доходы банка (возмещение стоимости услуг связи, комиссии, дополученные за прошлые годы, востребованные проценты);
  • Ад — приобретенные ЦБ и другие активы, приносящие доход.

Межбанковские ставки

Это ставки по займам на кредитном рынке, где коммерческие банки получают доступ к ресурсам. Самой популярной является LIBOR (Лондонская межбанковская ставка предложения) — это шкала, которую применяют учреждения, выпуская на евровалютный рынок облигации на разные сроки (от 1 до 12 месяцев). Поскольку официальной нормы не существует, то каждый банк устанавливает и меняет ставку самостоятельно, в зависимости от среднего значения показателя. LIBOR используется в качестве основы при расчете стоимости займов по плавающей ставке.

ЛИБИД — средний ссудный процент при покупке межбанковских кредитов. На российском рынке займы предоставляются на условиях «овернайт». При этом действуют такие средние межбанковские ставки:

  • МИБОР — размещения кредитов.
  • МИБИД — привлечения займов кредитов.
  • ИНСТАР — сложный ссудный процент, рассчитанный по реальным сделкам.

ГЭП-анализ

При проведении банками процентной политики происходит пересмотр рисков. Все активы и пассивы дробятся на четыре категории в зависимости от скорости перехода на новый уровень:

  1. А — полный пересмотр ставок в случае изменения рыночных условий.
  2. В — регулирование осуществляется в течение 3 месяцев.
  3. С — ставки пересматриваются чаще, чем раз в квартал.
  4. D — полностью финансированные ставки.

В период роста процентов число активов группы А и В должно превышать соответствующий объем пассивов.

Взаимосвязь терминов «ссудный капитал» и «ссудный процент» хорошо видна на примере рынка ценных бумаг. Уровень ставки играет важную роль при принятии решения об инвестировании. Предприниматели будут вливать капитал, только если предполагаемый размер дохода будет не ниже рыночной ставки.

Акция — ценная бумага, которая свидетельствует о внесении держателем определенной суммы в уставной фонд предприятия и дает право на получение части прибыли. Она характеризуется по двум показателям: рыночной и номинальной стоимости. Первая представляет собой цену покупки, а вторая — сумму денег, указанную в документе.

Курс акции = дивиденды / % ставку × 100 %.

Собственники простых акций учувствуют в собрании акционеров, получают прибыль в зависимости от фи­нансовых результатов компании. Привилегирован­ные ЦБ не дают права голоса, но гарантируют первоочередную выплату части дохода в виде фиксированного процента. Именные акции можно передавать третьим лицам только с разрешения руководства. Акции на предъявителя не содержат в тексте документа имени держателя. Полный контроль над организацией имеет владелец контрольного пакета.

Облигация – долговое обязательство, по которому за­емщик (организация) обязуется вы­платить кредитору номинальную стоимость и еже­годный доход в виде процен­та. Бывают краткосрочные (до 3 лет), среднесрочные (до 7 лет), долгосрочные (более 7 лет) и бессрочные ЦБ. По истечении времени владельцу воз­вращается первоначальная инвестиция и процент (до 14 %). Держатель облигации является кредитором организации, но не имеет права голоса на собрании акционеров.

Опцион – бумага, дающая право приобрести или продать ЦБ по указанной цене в течение определенного времени.

Фьючерсные контракты скрепляют договор поставки оговоренного количества ценностей к указанному сроку.

Существуют также другие виды ценных бумаг, которые не обращаются на рынке, но приносят доход.

Вексель – это письменное обязательство, которое удостове­ряет бесспорное право владельца тре­бовать уплаты денег по истечении определенного срока от векселедателя. Главное его свойство – обращаемость. Вексель может обслуживать неограниченное количество лиц и при этом выполнять функцию наличных денег.

Депозитные сертификаты – ЦБ, свидетельст­вующие о внесении средств на хранение в банк на определенных условиях. По ним вы­плачивается доход в виде процентов, величина которых зависит от срока вкладов.

Вывод

Рано или поздно у хозяйственных субъектов возникает потребность в заемных средствах. Привлечь их можно не только через банки, но и через рынок ценных бумаг. Средства предоставляются на определенный срок за вознаграждение. Роль ссудного процента раскрывается в его функциях. Капитал из обычного превращается в заемный, начинает приносить своему владельцу доход. Средства распределяются между отраслями экономики в зависимости от потребностей субъектов рынка.

Тема 13. Ссудный капитал

Всем гражданам выдается страховой полис.

Фонды обязательного медицинского страхования РФ (ФОМС)

Для реализации политики в области медицинского страхования в соответствии с Законом РСФСР “Об обязательном медицинском страховании граждан РСФСР” от 28.06.93 г. созданы (собственно положение о фондах вышло 24.02.93 г.):

· федеральный фонд обязательного медицинского страхования;

· территориальный фонд обязательного медицинского страхования (субъектов РФ).

А на территории России создаются страховые медицинские компании, заключающие с медицинскими учреждениями договора по оказанию застрахованным в них гражданам гарантированный объем медицинской помощи: “скорая помощь”, лечение острых заболеваний, услуги по обслуживанию беременных, помощь детям, пенсионерам, инвалидам (например бесплатные лекарства).

Средства фондов формируются за счет:

· страховых взносов хозяйствующих субъектов независимо от форм собственности;

· ассигнований из федерального бюджета;

· доходов от использования временно свободных финансовых средств фонда и нормированного страхового запаса финансовых средств;

· добровольных взносов юридических и физических лиц и других поступлений;

· ассигнований органов исполнительной власти, осуществляющих платежи за неработающих граждан (детей, учащихся, студентов, безработных, пенсионеров).

Кроме ОМС существует (с 1993 г.) и добровольное медицинское страхование за счет части прибыли предприятия, выводимой из-под налогообложения.

К экономическим внебюджетным фондам относятся:

· Фонды научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (фонды НИОКР, постановление правительства РФ от 12.04.94 г.). Средства фонда формируются за счет ежеквартальных отчислений в размере 1,5% от себестоимости реализованной продукции.

· Внебюджетные фонды развития жилищной сферы и т.д.

Читать еще:  Внешняя миграция капитала

Кредит – это есть форма движения ссудного капитала.

Ссудный капитал – это совокупность денежных средств, на возвратной основе передаваемых во временное пользование за плату в виде процента.

Специфика ссудного капитала состоит в следующем (в отличие от промышленного):

1) владелец (собственник) капитала продает заемщику не сам капитал, а лишь право на его временное использование;

2) потребительная стоимость ссудного капитала как товара определяется его способностью обеспечивать прибыль заемщику;

3) передача капитала от кредитора заемщику и его оплата, как правило, имеют разрыв во времени;

4) на стадии передачи ссудный капитал имеет денежную форму.

Ссудный капитал формируется за счет (в отличие от ростовщического капитала, основным источником которого выступают собственные денежные средства кредитора):

· временно свободных денежных средств государства, юридических и физических лиц, на добровольной основе передаваемых финансовым посредником в виде депозитных счетов для последующей капитализации и извлечения прибыли;

· средств, временно высвобождающихся в процессе кругооборота промышленного и торгового капитала из-за несовпадения сроков поступления доходов и осуществлением расходов на приобретение материалов, выплату зарплаты, приобретение основных фондов, выплату дивидендов. Эти средства аккумулируются на расчетных счетах юридических лиц и, в отличие от первого источника, являются для банков бесплатными и не требуют согласия владельцев на использование.

Основными участниками рынка ссудных капиталов являются:

· первичные инвесторы – владельцы свободных финансовых ресурсов;

· специализированные посредники в лице кредитно-финансовых организаций;

· заемщики в лице юридических, физических лиц и государства, испытывающих потребность в финансовых ресурсах и готовых заплатить за право их временного использования.

Рынок ссудных капиталов можно разделить на 4 сегмента (исходя из целевой направленности кредитных ресурсов:

· денежный рынок – совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих движение оборотных средств;

· рынок капиталов – совокупность средне- и долгосрочных операций, обслуживающих движение прежде всего основных средств;

· фондовый рынок – совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок ценных бумаг;

· ипотечный рынок – совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок недвижимости.

Основные принципы кредита:

· возвратность;

· срочность (возврат в точно определенный срок);

· платность;

· обеспеченность;

· целевой характер;

· дифференцированный характер.

Базовые функции кредита:

· Перераспределительная.

Способствует перераспределению временно свободных финансовых ресурсов между отраслями и сферами деятельности. Ссудный капитал, ориентируясь на естественно или искусственно устанавливаемый уровень прибыли в различных отраслях или регионах выступает в роли насоса, перекачивающего временно свободные денежные средства из одних сфер хозяйственной деятельности в другие.

· Экономия издержек обращения.

Возможность восполнения временного недостатка собственных оборотных средств способствует ускорению оборачиваемости капитала и, следовательно, экономии общих издержек обращения.

· Ускорение концентрации капитала.

Обслуживание товарооборота. Кредит, вводя в сферу денежного обращения инструменты безналичных расчетов (векселя, чеки, кредитные карточки), ускоряет и упрощает механизм экономических отношений путем увеличения за счет использования заемных средств, абсолютного размера первоначально авансируемого капитала, следовательно и последующей прибыли.

· Ускорение научно-технического прогресса через кредитование перспективных, дающих отдачу в отдаленной перспективе разработок путем осуществления за счет заемных ресурсов инвестиционных программ научно-технического развития, научных исследований и т.п.

Основные формы кредита и его классификация

Базовыми формами кредита являются:

· Банковский кредит(основная разновидность кредитных отношений, связанная с предоставлением заемщику в лице юридического лица денежных средств в форме ссуды со стороны специализированной кредитно-финансовой организации, то есть банка.)

· Коммерческий кредит (разновидность кредитных отношений между юридическими лицами в форме продажи товаров или услуг с рассрочкой платежа).

· Потребительский кредит (целевая форма кредитования физических лиц, когда в роли кредитора могут выступать как банки – путем предоставления потребительских ссуд, так и иные юридические лица – путем розничной продажи товаров или услуг с рассрочкой платежа).

· Государственный кредит (разновидность кредитных отношений, непременным участником которых либо в роли кредитора, либо заемщика выступает государство в лице соответствующих органов исполнительной власти или институтов управления финансово-кредитной системы).

· Ростовщический кредит (исторически первая форма кредитных отношений, при которых функции кредитора выполняют физические или юридические лица, не имеющие соответствующих лицензий со стороны государства).

1. Банковский кредит. Кредитно-финансовые организации на основе лицензии передают в ссуду непосредственно денежные средства.

Виды банковского кредита:

а) бланковый (необеспеченный) – предоставляется коммерческим банком, осуществляющим расчетно-кассовое обслуживание предприятия. Формально носит необеспеченный характер, но фактически обеспечивается размером дебиторской задолженности предприятия;

б) контокоррентный кредит («овердрафт») – предоставляется под обеспечение. При предоставлении этого кредита банк открывает предприятию контокоррентный счет, на котором учитываются как расчетные, так и кредитные его операции;

в) сезонныйкредит с ежемесячной амортизацией долга – предоставляется обычно на формирование переменной части оборотных активов на период их возрастания в связи с сезонными потребностями предприятия;

г) открытие кредитной линии – обуславливаются сроки, условия и предельная сумма предоставления банковского кредита, когда в нем возникает реальная потребность;

д) револьверный (автоматически возобновляемый) – предоставляется на определенный период, в течение которого разрешается как поэтапная выборка кредитных средств, так и поэтапное частичное или полное погашение обязательств по нему;

е) онкольный кредит – предоставляется заемщику без указания срока его использования с обязательством погасить его по первому требованию кредитора;

ж) ломбардный кредит – кредит под заклад высоколиквидных активов (векселей, ГКО и т.д.);

з) ипотечный кредит – долгосрочные займы под залог основных средств или имущественного комплекса предприятия в целом;

и) ролловерный кредит – долгосрочный кредит с периодически пересматриваемой процентной ставкой;

к) консорциумный (консорциальный) кредит – союз банков для осуществления кредитных операций.

По сроку погашения различают:

· онкольные ссуды. Ссуды, не имеющие строго оговоренного срока и подлежащие возврату в фиксированный срок после официального уведомления от кредитора о необходимости возврата;

· краткосрочные ссуды (до 3-6 месяцев). Применяют в основном в сфере торговли, на фондовом рынке, на межбанковском рынке денежных средств;

· среднесрочные (от 3-6 месяцев до года);

· долгосрочные (> 1 года). Обслуживают в основном движение основных средств.

По способу погашения:

· ссуда, погашаемая единовременным платежом;

· ссуда, погашаемая в рассрочку.

По способу взимания ссудного процента:

ссуды, по которым % взимается при выдаче, при ее погашении или равномерно в течение срока ссуды.

По наличию обеспечения:

· обеспеченные ссуды, когда в роли обеспечения (залога) может выступать любое имущество, принадлежащее заемщику на правах собственности (недвижимость, ценные бумаги);

· ссуды под финансовые гарантии третьих лиц.

По категории потенциальных заемщиков:

· аграрные ссуды (для с/х предприятий);

· коммерческие (сфера торговли, услуг);

· ссуды посредникам на фондовой бирже, обеспечивающие спекулятивные операции на фондовом рынке;

· ипотечные ссуды владельцам недвижимости;

По целевому назначению различают ссуды общего характера и целевые ссуды.

2. Коммерческий кредитэто финансово-хозяйственные отношения между юридическими лицами при реализации продукции или услуг с отсрочкой платежа.

Инструментами коммерческого кредита являются в основном вексель (простой и переводной). Различают:

· кредит с фиксированным сроком погашения;

· кредит с возвратом лишь после фактической реализации поставленных в рассрочку товаров;

· кредитование по открытому счету (следующая поставка не ожидая погашения предыдущей).

3. Потребительский кредит – это целевая форма кредитования физических лиц. В денежной форме – банковская ссуда под залог, в товарной – продажа товаров с отсрочкой платежа.

4. Государственный кредитэто участие государства (в лице органов исполнительной власти), выступающего в виде кредитора, заемщика.

5. Международный кредитсовокупность кредитных отношений на международном уровне. Классифицируют:

· по характеру кредитов – межгосударственный и частный;

· по форме – государственный, банковский, коммерческий;

· по месту в системе внешней торговли – кредитование экспорта и кредитование импорта.

Читать еще:  Капитал критика политической экономии

6. Ростовщический кредит. Выдача ссуд физическими лицами и предприятиями без лицензии.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: На стипендию можно купить что-нибудь, но не больше. 9498 — | 7528 — или читать все.

Ссудный процент и его использование в рыночной экономике

18.1. Природа ссудного процента

Ссудный процент — своеобразная цена ссужаемой во временное пользование стоимости (ссудного капитала).

Существование ссудного процента обусловлено наличием товарно-денежных отношений, которые в свою очередь определяются отношениями собственности. Ссудный процент возникает там, где один собственник передает другому определенную стоимость во временное пользование.

Для кредитора, отказывающегося от текущего потребления материальных благ, цель сделки состоит в получении дохода на ссуженную стоимость ; предприниматель привлекает заемные средства также с целью рационализации производства, в том числе увеличения прибыли, из которой он должен уплатить проценты.

Если исходить из принципа равного дохода на вложенные средства, то на один рубль заемных средств приходится величина прибыли, соответствующая доходности собственных вложений. Столкновение интересов собственника средств и предпринимателя, пускающего их в оборот, приводит к разделению прибыли на вложенные средства между заемщиком и кредитором. Доля последнего выступает в форме ссудного процента.

Такое определение природы ссудного процента опирается на ряд основных теоретических подходов к трактовке причин его возникновения.

Марксистская теория ссудного процента

Согласно марксистской теории ссудного процента источником его образования является прибавочная стоимость , полученная в процессе производства, которая делится на две части: предпринимательский доход и ссудный процент как плату за пользование предоставленным капиталом. При этом ставка процента определяется соотношением спроса и предложения на заемный капитал .

Марксистская теория дает следующее определение ссудного процента: «Если цена выражает стоимость товара, то процент выражает возрастание стоимости денежного капитала и потому представляется ценою, которая уплачивается за него кредитору». Одновременно утверждается, что » процент как цена капитала — выражение с самого начала совершенно иррациональное», поскольку цена сведена к чисто абстрактной форме, а именно к определенной сумме денег, уплачиваемой за нечто, фигурирующее в качестве потребительной стоимости.

Марксистская теория вводит разделение двух понятий: капитала-собственности и капитала-функции. Процент является доходом капитала-собственности, платой капиталисту за то, что он является владельцем ссудного капитала. Предпринимательский доход — вознаграждение капитала-функции за предпринимательскую деятельность .

Теория предельной полезности

Согласно теории предельной полезности процент возникает в связи с психологическим предпочтением человека потреблять материальные блага сегодня, а также получать дополнительный доход в результате разумного распоряжения деньгами, а не откладывать этот процесс на будущее. Соответственно процент рассматривается как некоторая компенсация за отказ собственника средств от их текущего потребления.

Теория чистой производительности капитала

В трактовке теории чистой производительности капитала процент возникает в результате обмена суммы текущих благ на большую сумму будущих благ. В результате производительного применения капитала повышается эффективность производства, что приводит к увеличению выпуска конечного продукта. Этот прирост выпуска называют чистой производительностью капитала и измеряют уровнем процента.

Теории процента в экономической литературе советского периода

В экономической литературе советского периода (особенно 20-30-х гг.) ссудный процент чаще всего рассматривался как средство снижения себестоимости продукции либо как способ возмещения расходов банка. Действительно, расходы по уплате процентов включались в себестоимость продукции. Считалось, что излишние расходы на уплату процентов в связи с нерациональным использованием кредита снижают рентабельность предприятий и соответственно уменьшают их накопления. Вместе с тем банк получал прибыль в виде разницы между доходом от взимания процентов и расходами на их выплату за вычетом прочих расходов кредитного учреждения. Утверждалось, что снижение ставок по активным операциям стимулирует сокращение банками расходов и в конечном счете повышение их рентабельности.

Позже, в 50-х годах, стали появляться теории, в которых в качестве экономической основы процента признавалось социалистическое накопление. Ссудный процент рассматривался как часть накоплений предприятий, образующихся в результате использования оборотных средств, в том числе заемных, и причитающихся банку за предоставленные им кредиты.

Подобный подход сохранился и в 60-70-х годах ХХ века, когда ссудный процент определяли как часть чистого дохода общества. В тот же период в ссудном проценте ряд специалистов видел плату за использование заемных средств.

В 80-х годах в советской экономической литературе главенствующее место заняли теории, определяющие ссудный процент в качестве иррациональной цены кредита (ссудного фонда).

Функции и роль ссудного процента

Развитие рыночных отношений в России определило трансформацию функций ссудного процента, присущих ему в системе административно-планового хозяйства: стимулирующей функции и функции распределения прибыли в более широко трактуемую регулирующую функцию.

Если уровень ссудного процента складывается на основе соотношения спроса и предложения кредита, что характерно для рыночного хозяйства, он должен четко отражать изменение экономической конъюнктуры. Стимулы к дополнительным инвестициям с привлечением кредита будут сохраняться до тех пор, пока ожидаемая рентабельность превышает текущую норму процента или равна ей. Однако данная схема на сегодняшний день не полностью соответствует реальным экономическим условиям. Несмотря на рыночное формирование уровня ссудного процента, ряд причин (инфляция, особенности денежно-кредитного регулирования, неразвитость денежного рынка, используемые формы государственного регулирования отдельных отраслей экономики) не позволяют проценту в полной мере реализовать регулирующую функцию.

Вместе с тем в условиях современной экономики России действуют отдельные элементы экономического регулирования, связанные с ссудным процентом. Это проявляется в той роли, которую играет процент в экономической сфере:

  • посредством нормы процента уравновешивается соотношение спроса и предложения кредита. Он содействует рациональному сочетанию собственных и заемных средств. В условиях рыночного формирования уровня ссудного процента привлечение в оборот заемных средств выгодно только при покрытии кредитом временных и необходимых дополнительных потребностей. Всякое излишнее использование кредита снижает общий уровень рентабельности вложений;
  • устанавливаемая Банком России ставка платы за ресурсы наряду с нормой обязательных резервов и условиями выпуска и обращения государственных ценных бумаг постепенно становится эффективным средством управления коммерческими банками. Не прибегая к прямому регулированию процентной политики последних, Банк России определяет единство процентной политики в масштабах хозяйства, стимулируя повышение или понижение процентных ставок;
  • посредством процента осуществляется регулирование объема привлекаемых банком депозитов. Рост потребностей хозяйства в кредитах должен быть покрыт соответствующим приростом банковских депозитов как источников кредитования. Это ведет к повышению ставок депозитного процента до размера, уравновешивающего предложение депозитов и спрос на них со стороны кредитного учреждения. Напротив, при сокращении потребностей хозяйства в кредитах будут снижаться доходы банка от предоставляемых ссуд. Увеличить прибыль он сможет при сокращении объема пассивных операций. Таким образом, уменьшение притока ресурсов в кредитную систему — это реакция на снижение потребностей хозяйства в заемных средствах;
  • процентная политика коммерческого банка уже сегодня направлена на соответствующее управление ликвидностью его баланса. Дифференциация уровня ссудного процента по активным операциям в зависимости от ликвидности вложений приводит к соответствию спроса на рисковый кредит со стороны заемщиков требованиям ликвидности баланса банков. Аналогично прослеживается роль процента по депозитным операциям как стимула привлечения наиболее устойчивых средств в оборот кредитного учреждения.

В целом усиление роли ссудного процента в экономике и превращение его в действенный элемент экономического регулирования непосредственно связаны с состоянием экономической ситуации в стране. Для современных экономических отношений характерно усиление роли ссудного процента как результата проявления его регулирующей функции.

Формы ссудного процента

Ссудный процент может иметь разные формы, их классификация определяется рядом признаков, в том числе формами кредита, видами операций кредитного учреждения, видами инвестиций с привлечением кредита, сроками кредитования.

В качестве примера можно привести следующие классификации форм ссудного процента (рис. 18.1 и 18.2).

Наличие различных форм ссудного процента на практике определяет многообразие процентных ставок.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector