S-p.su

Антикризисные новости
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Сущность и классификация капитала

Сущность и классификация капитала предприятия

Капитал предприятия характеризует объем ресурсов, авансируемых в хозяйственную деятельность субъекта и обеспечивающих его функционирование с целью получения определенных доходов. Наиболее распространенные формы капитала — это денежная (финансовая), материальная и нематериальная. Общая величина капитала в денежной форме отражается в пассиве баланса и определяет источники финансирования субъекта хозяйствования. Для понимания сущности капитала предприятия важно уяснить следующие его особенности:

•капитал предприятия является обязательным элементом, обеспечивающим стабильное функционирование и развитие производства;

•величина капитала определяет рыночную стоимость предприятия. Речь идет, прежде всего, о собственном капитале, отражающем объем чистых активов, сформированных за счет собственных средств предприятия. Заемные средства могут использоваться для расширения и модернизации производства;

•динамика капитала и уровень его рентабельности служат важнейшими индикаторами эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

Капитал предприятия можно классифицировать по следующим признакам:

1. По форме собственности:

2. По цели и периоду создания:

2. По времени использования:

3. По степени ликвидности:

•постоянный (основной) капитал;

4. По источнику формирования:

Собственный капитал — эта общая стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности.

Заемный капитал — денежные средства, привлекаемые для финансирования деятельности предприятия на возвратной и платной основе. Все формы заемного капитала представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в установленные сроки.

Первоначальный капитал — средства, которыми должен располагать любой хозяйствующий субъект, начиная бизнес. Это решающее условие создания предприятия, поскольку первоначальный капитал обеспечивает финансирование обязательных элементов производства. Его величина и структура во многом зависят от специфики, прогнозируемых масштабов и цели деятельности предприятия. Как правило, первоначальный капитал обеспечивает минимальные потребности: приобретение необходимых видов имущества, а также денежных средств, достаточных для выполнения финансовых обязательств.

Текущий капитал отличается от первоначального временем использования и величиной. Его состояние определяется за какой-то отрезок времени (год, квартал, месяц) и фиксируется в балансе предприятия на конкретную дату (начало, конец отчетного периода). Как правило, объем текущего капитала увеличивается по сравнению с ранее вложенными средствами за счет положительных результатов хозяйствования (прибыли), дополнительной эмиссии ценных бумаг и привлечения заемных средств. В отдельных случаях объем текущего капитала уменьшается по сравнению с первоначальными ресурсами, что может быть следствием потерь, убытков или отвлечения средств из оборота предприятия. На объем текущего капитала влияют:

1. внешние факторы:

•изменения в системе налогообложения;

•конъюнктура рынка, определяющая спрос на товары;

•изменение цен на сырье и материалы;

• платежеспособность партнеров и другие непредвиденные обстоятельства;

2. внутренние факторы:

•эффективность управленческих действий;

•мобилизация дополнительных доходов;

• сокращение затрат на производство и реализацию продукции;

• модернизация и расширение производства.

Краткосрочный капитал представляет собой вложение денежных средств на период до одного года (авансирование денежных средств в краткосрочные активы, приобретение краткосрочных ценных бумаг).

Среднесрочный капитал характеризует процесс инвестирования денежных средств на период от одного до трех лет (приобретение долгосрочных ценных бумаг, финансирование капитальных вложений).

Долгосрочный капитал инвестируется на период от трех лет и более (вложение средств в крупные инвестиционные проекты).

Постоянный капитал формируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов и характеризует средства, вложенные в долгосрочные активы.

Оборотный капитал характеризует часть средств, которая находится в хозяйственном обороте.

Внутренние поступления формируются в процессе деятельности предприятия (прибыль, амортизационные отчисления, резервные фонды, эмиссионный доход и т.д.).

Внешние поступления образуются как результат привлечения заемных средств в форме банковского и коммерческого кредитов, лизинга, факторинга и т.д.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Студент — человек, постоянно откладывающий неизбежность. 11341 — | 7603 — или читать все.

Экономическая сущность и классификация капитала организации

Капитал организации характеризует объем ресурсов, авансируемых в хозяйственную деятельность субъекта и обеспечивающих получение определенных доходов.

Исходя из экономической сущности капитала, можно выделить его свойства: во-первых, основной фактор производства, причем ему принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет труд, землю, предпринимательскую деятельность в единый производственный комплекс;

во-вторых, это ресурсы, приносящие владельцу доход, и в этом качестве капитал может выступать обособленно от производства, в форме ссудного капитала и формировать доходы в финансовой сфере деятельности.

Особенности капитала организации:

— капитал организации является обязательным элементом, обеспечивающим стабильное функционирование и развитие производства;

— величина капитала определяет рыночную стоимость организации (речь идет, прежде всего, о собственном капитале);

— динамика капитала и уровень его рентабельности служат «барометром» эффективности хозяйственной деятельности организации.

Классификация капитала.

1. По времени создания:

— первоначальный – средства, необходимые субъекту хозяйствования для начала деятельности и формирования элементов производства (основных и оборотных фондов, рабочей силы);

— текущий – результат функционирования финансовых ресурсов в организации. Если первоначальный капитал является условием функционирования организации, то текущий – следствием его функционирования.

2. По формам инвестирования:

— денежная (финансовая) – денежные ресурсы, ценные бумаги;

— материальная – основные и оборотные средства;

— нематериальная – патенты, права.

3. По объекту инвестирования:

— основной – средства, инвестированные в долгосрочные активы;

— оборотный — средства, инвестированные в краткосрочные активы.

4. В зависимости от стадий кругооборота:

— в денежной форме;

— в производительной форме;

— в товарной форме.

5. По принадлежности организации:

Собственный и заемный капитал организации

Собственный капитал – общая стоимость средств организации, принадлежащих ей на правах собственности.

Уставный капитал образуется на момент создания организации и остается в ее распоряжении на протяжении всего срока существования.

Резервный капитал – страховой фонд организации, предназначенный для покрытия непредвиденных убытков и выплаты доходов инвесторам в случае, когда на эти цели не хватает прибыли.

Читать еще:  Предельные затраты на капитал

Добавочный капитал – источник средств организации образуется в результате переоценки имущества, продажи акций выше номинальной стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные вложения.

К целевому финансированию относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования организациям, находящимся на бюджетном финансировании.

Чистая прибыль – основной источник пополнения собственного капитала, источник самофинансирования.

Особенности собственного капитала:

— собственник имеет неограниченные права распоряжения ресурсами;

— по условиям привлечения собственного капитала не требуется уплата ссудного процента;

— собственный капитал обеспечивает финансовую устойчивость и платежеспособность организации.

В соответствии с международной практикой финансирование постоянного имущества должно покрываться собственным или постоянным капиталом (собственные средства и долгосрочные кредиты).

Заемный капитал – объем денежных средств, привлекаемых для финансирования организации на возвратной и платной основе.

Формы привлечения заемного капитала:

Кредит – экономические отношения, основными признаками которых являются срочность, платность, возвратность, целевое использование.

Лизинг – это форма долгосрочного договора аренды, т.е. приобретение одним юридическим лицом объекта лизинга в собственность и передача его другому субъекту хозяйствования на сроки и за плату во временное пользование с правом или без права выкупа.

Факторинг – приобретение у поставщика права на получение платежа с плательщика за поставленные ему ТМЦ, выполненные работы или оказанные услуги.

Форфейтинг – разновидность факторинга, применяемого во внешнеэкономической деятельности в расчетах, связанных с экспортом и импортом.

Венчурный капитал – вид предпринимательского капитала, вкладываемого инвестором в высокоприбыльные инновационные проекты, при повышенном риске вложений в связи с отсутствием обеспечения и неопределенностью рынка сбыта продукции.

Франчайзинг – вид бизнеса, основанный на приобретении контракта (франшизы) фирмой-франчайзи, согласно которому франчайзи предоставляется право участвовать в бизнесе, используя торговую марку, технологию, разработанные франчайзером, за вознаграждение (франчайзинговый платеж).

Корпоративные финансы

Управление капиталом корпорации

  1. Принципы формирования капитала корпорации
  2. Стоимость капитала и принципы её оценки
  3. Экономическая сущность. Классификация капитала предприятия
  4. Финансовый леверидж

1. Принципы формирования капитала корпорации

Уровень эффективности хозяйственной деятельности предприятия во многом определяется целенаправленным формированием его капитала. Основной целью формирования капитала предприятия является удовлетворение потребности в приобретении необходимых активов и оптимизация его структуры с позиций обеспечения условий эффективного его использования.

1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия. Процесс формирования объема и структуры капитала подчинен задачам обеспечения его хозяйственной деятельности не только на начальнойстадии функционирования предприятия, но и в ближайшей перспективе. Обеспечение этой перспективности формирования капитала предприятия достигается путем включения всех расчетов, связанных с его формированием, в бизнес-план проекта создания нового предприятия.

2. Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале предприятия основывается на его потребности в оборотных и внеоборотных активах. Эта общая потребность в капитале, необходимом для создания нового предприятия, включает две группы предстоящих расходов:

1) предстартовые расходы;

2) стартовый капитал.

Предстартовые расходы по созданию нового предприятия представляют собой относительно небольшие суммы финансовых средств, необходимые для разработки бизнес-плана и финансирования связанных с этим исследований. Эти расходы носят разовый характер и хотя требуют определенных затрат капитала, в составе общей потребности в нем обычно занимают незначительную долю.

Стартовый капитал предназначен для непосредственного формирования активов нового предприятия с целью начала его хозяйственной деятельности (последующее наращение капитала рассматривается как форма расширения деятельности предприятия и связано с формированием дополнительных финансовых ресурсов).

При определении общей потребности в капитале вновь создаваемого предприятия используются обычно два основных метода:

Прямой метод расчета общей потребности в капитале основывается на определении необходимой суммы активов, позволяющих новому предприятию начать хозяйственную деятельность. Этот метод расчета исходит из алгоритма: общая сумма активов равна общей сумме инвестируемого капитала. Поэтому расчет общей потребности в активах, методика которого подробно рассматривалась в разделе 6.2., позволяет получить представление об общей потребности в капитале для создания нового предприятия. Так как расчет потребности в активах создаваемого предприятия осуществляется в трех вариантах (минимально необходимая сума активов; необходимая сумма активов, обеспечивающая достаточные размеры страховых запасов по отдельным их видам; максимально необходимая сумма активов), он позволяет дифференцировать и общую потребность в капитале нового предприятия в границах от минимальной до максимальной.

Косвенный метод расчета общей потребности в капитале основывается на использовании показателя «капиталоемкость продукции «. Этот показатель дает представление о том, какой размер капитала используется в расчете на единицу произведенной (или реализованной) продукции. Он рассчитывается в разрезе отраслей и подотраслей экономики путем деления общей суммы используемого капитала (собственного и заемного) на общий объем произведенной (реализованной) продукции. При этом общая сумма используемого капитала определяется как средняя в рассматриваемом периоде.

Использование косвенного метода расчета общей потребности в капитале для создания нового предприятия осуществляется лишь на предварительных этапах до разработки бизнес-плана. Этот метод дает лишь приблизительную оценку потребности в капитале, так как показатель среднеотраслевой капиталоемкости продукции существенно колеблется в разрезе предприятий под влиянием отдельных факторов. Основными из таких факторов являются:

а) размер предприятия;

б) стадия жизненного цикла предприятия;

в) прогрессивность используемой технологии;

г) прогрессивность используемого оборудования;

д) степень физического износа оборудования;

е) уровень использования производственной мощности предприятия и ряд других.

Поэтому более точную оценку потребности в капитале для создания нового предприятия при использовании этого метода расчета можно получить в том случае, если для вычисления будет применен показатель капиталоемкости продукции на действующих предприятиях-аналогах (с учетом вышеперечисленных факторов).

Читать еще:  Методы оценки стоимости капитала предприятия

3. Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его функционирования. Условия формирования высоких конечных результатов деятельности предприятия в значительной степени зависят от структуры используемого капитала.

Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности.

Структура капитала, используемого предприятием, определяет многие аспекты не только финансовой, но и операционной и инвестиционной его деятельности, оказывает активное воздействие на конечные результаты этой деятельности. Она влияет на коэффициент рентабельности активов и собственного капитала (т.е. на уровень экономической и финансовой рентабельности предприятия), определяет систему коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности (т.е. уровень основных финансовых рисков) и в конечном счете формирует соотношение степени прибыльности и риска в процессе развития предприятия.

Формирование структуры капитала неразрывно связано с учетом особенностей каждой из его составных частей.

Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:

1. Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.

2. Более высокой способностью генерирования при были во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.

3. Обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:

1. Ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах его жизненного цикла.

2. Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.

3. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.

Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

1. Достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя.

2. Обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности.

3. Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).

4. Способностью генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).

В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:

1. Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия — риск снижения финансовойустойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала.

2. Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах (процента за банковский кредит; лизинговой ставки; купонного процента по облигациям; вексельного процента за товарный кредит и т.п.).

3. Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использование ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов.

4. Сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии страховых компаний, банков или других хозяйствующих субъектов предоставляются, как правило, на платной основе).

Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).

4. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, механизм которого подробно рассматривается в следующем разделе.

5. Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.

Среди механизмов управления формированием капитала наиболее сложными являются вопросы минимизации стоимости капитала и оптимизации его структуры, которые требуют более подробного изложения.

Сущность капитала предприятия и его классификация

Капитал и его классификация

Говоря просто, капитал – это «часть богатства, которой мы жертвуем, чтобы приумножить свое богатство.»

В экономической теории, капитал – это совокупность различных средств, которые используются с целью извлечения прибыли (материальные средства, интеллектуальные средства, финансовые средства).

По своей принадлежности капитал подразделяется на две основные группы: собственный капитал и заемный капитал.

Собственный капитал являет собой общую стоимость всех средств организации (предприятия), которые принадлежат организации по праву собственности и используются с целью формирования определенной доли активов организации.

Заемный капитал привлекается для финансирования развития организации и имеет под собой возвратную основу. Заемный капитал представляет собой денежные средства или иные имущественные ценности. Любые формы заемного капитала – это финансовые обязательства организации, которые подлежат возврату (погашению) в установленные сроки.

Читать еще:  Вещественный капитал это

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Капитал подразделяется по целям его использования и делится на:

  • производительный капитал;
  • ссудный капитал;
  • спекулятивный капитал.

Под производительным капиталом следует понимать те средства организации, которые инвестируются в ее операционные активы, и осуществляют производственную и сбытовую деятельность.

Ссудный капитал – это доля капитала, которая используется в процессе инвестирования его в денежные инструменты, такие как краткосрочные и долгосрочные депозиты, долговые фондовые инструменты (облигации, векселя и т.п.).

Спекулятивный капитал, в свою очередь, направлен на использование в процессе спекулятивных финансовых операций (основывающихся на разнице в цене).

Капитал также классифицируется по форме инвестирования: на капитал в денежной форме, материальной и нематериальной формах и используется для формирования уставных фондов организации. По объекту инвестирования капитал разделяется на основной и оборотный капитал.

Существует класс капитала, который определяется по форме его собственности:

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

• государственный капитал; • частный капитал.

По признаку нахождения капитала в процессе обращения различают капитал в денежной форме, производственной форме и товарной форме.

Также капитал классифицируют по:

• организационно-правовым формам деятельности (акционерный, паевой, индивидуальный); • по характеру использования в процессе хозяйствования (работающий капитал и неработающий капитал); • по принципу использования собственниками (потребляемый и накапливаемый); • по источникам привлечения (национальный и иностранный).

Следовательно, капитал – это все то, что приносит нам доход или те ресурсы, с помощью которых производится благо (товары или услуги). Вложенный в хозяйственную деятельность (в дело) капитал, становится работающим источником дохода в виде средств производства. Капитал, как капитальные вложения финансовых или материальных ресурсов в экономику и в производство, называется капиталовложениями или инвестициями.

Экономическая сущность капитала

Капитал – это экономическая категория, которая содержит в себе вещественную и общественную формы. В совокупности этих форм сущность капитала охарактеризована не просто как средство производства и денежная масса, а некое производственное соотношение, в котором орудия производства, материальные средства определяются как орудия эксплуатации.

Компоненты производства, направленные на его организацию, играют разные роли в создании стоимости и прибавочной стоимости. Расходы предпринимателя на покупку средств производства неизменны и проецируются на создаваемый продукт конкретным трудом. Их определяют как постоянный капитал и обозначают буквой «С», то есть constant – «постоянный» .

Постоянный капитал участвует в процессе труда в качестве своего вещественного наполнения и является фактором производства, он создает потребительскую стоимость. Но при этом постоянный капитал не участвует в процессе прироста стоимости, следовательно, не создает прибавочной стоимости.

Переменный капитал («V» – меняющийся, varitous) – это часть затрат капитала, которая авансируется на приобретение рабочей силы, и меняющая свою стоимость в процессе производства. Переменный капитал посредством увеличения первичной стоимости, создает ее «избыток», то есть дополнительную стоимость (схема 1).

Рисунок 1. Источники формирования прибавочной стоимости. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Следовательно, рассматривая сущность капитала, можно обозначить три основных сегмента рынка капитала:

  • рынок капитальных благ (покупка/продажа производственных фондов);
  • рынок услуг капитала;
  • рынок заемных средств (рынок ссудного капитала).

Экономическая теория различает четыре разновидности капитала (схема 2).

Рисунок 2. Разновидности капитала. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Физический капитал является совокупностью материальных благ. Финансовый (денежный капитал – совокупность денежных ресурсов и ценных бумаг в установленных ценах. Юридический капитал – становится совокупностью прав распоряжения определенными ценностями, которые при этом дают право их обладателям получать их без прилагающихся затрат труда.

И, наконец, человеческий капитал – вложения, увеличивающие физические или умственные способности человека, используемые в процессе деятельности. Источниками финансирования хозяйственной деятельности организации являются собственный и заемный капитал. В состав собственного капитала включаются уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный), фонды накопления и нераспределенная прибыль, а также прочие поступления (благотворительные пожертвования, целевое финансирование т.д.). В состав заемного капитала могут входить: кредиты банков, займы, лизинг и т.д. По периодам погашения разделяется на краткосрочный и долгосрочный заемный капитал.

Экономическая сущность капитала рассматривает капитал как средство производства и его основной фактор. В данном аспекте капиталу принадлежит приоритетная роль, ведь он характеризует финансовые ресурсы организации и становится главным источником формирования благосостояния его собственников. Именно капитал осуществляет уровень благосостояния организации и собственника, как в текущем, так и в перспективном периоде деятельности. Собственно, без капитала деятельность организации невозможна.

Расчетной формулой для определения эффективности эксплуатации капитала становится:

%$R = ЧП • 100 / АК$, где:

  • $АК$ – это авансированный в деятельность организации капитал;
  • $ЧП$ – чистая прибыль;
  • % $R$ – процент рентабельности авансированного капитала.

Таким же образом рассчитывается рентабельность заемного и собственного капитала. Также достаточно важным финансовым показателем является расчет оборачиваемости собственного капитала, который производится по формуле:

$Коск = Выручка от продаж / Собственный капитал$, где

$Коск$ – коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Эффективные значения коэффициента оборачиваемости собственного капитала достигаются путем увеличения выручки от продаж, а данный факт обычно фиксируется из-за большой доли прибыли, извлеченной за счет эффективного использования заемных средств. Поскольку данный показатель характеризует собой коэффициент деловой активности, соответственно для него не существует нормативов, и каждая организация самостоятельно разрабатывает для себя необходимые критерии.

Для успешной хозяйственной и деловой деятельности любой организации важно, чтобы структура капитала была рациональной и эффективно использовалась.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector