S-p.su

Антикризисные новости
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Процент на капитал это

Процент на капитал

Понятие «капитал» употребляется в широком и узком смысле слова. В широком смысле «капитал» — это любая ценность, приносящая доход (недвижимость и оборудование, сбережения, ценные бумаги и т.п.). В узком смысле слова, капитал (реальный, физический капитал) – это один из факторов производства, который представляет собой запас произведенных благ, используемых при производстве других благ (здания, машины, оборудование, сырье, материалы и т.п.).

В зависимости от характера оборота реальный капитал подразделяют на основной и оборотный. По натурально-вещественному составу основной капитал включает здания, сооружения, машины, оборудования и т.п. Элементы основного капитала:

— используется в течение многих производственных циклов;

— в процессе производства используется целиком и не меняют своей натурально-вещественной формы;

— подлежат замене (возмещению) через несколько производственных циклов;

— переносят свою стоимость на готовую продукцию по частям.

Оборотный капитал по натурально-вещественному составу включает сырье, основные и вспомогательные материалы. Элементы оборотного капитала:

— используются в течение одного производственного цикла;

— в процессе производства меняют свою натурально-вещественную форму;

— подлежат замене (возмещению) через каждый производственный цикл;

— переносят свою стоимость на готовую продукцию полностью в течение одного производственного цикла.

Основной капитал подвергается физическому и моральному износу.

Физический износ – это уменьшение стоимости элементов основного капитала в результате их старения (снашивания) при использовании в производстве или неиспользовании вообще (коррозия, гниение и т.п.).

Моральный износ – обесценение элементов основного капитала в связи с удешевлением производства аналогичных станков, машин и т.п., или в связи с появлением нового, более производительного оборудования, в результате чего действующее оборудование теряет свою экономическую эффективность.

Обесценение основного капитала в результате износа сопровождается переносом стоимости элементов основного капитала на готовую продукцию (амортизацией).

Амортизация – процесс перенесения стоимости элементов основного капитала по мере их износа на производимый с их помощью продукт.

Для возмещения изношенных элементов основного капитала фирмы делают амортизационные отчисления, зачисляемые в издержки производства. После реализации продукции амортизационные отчисления накапливаются в виде амортизационного фонда, предназначенного для ремонта и замены изношенных элементов основного капитала.

Отчисления в амортизационный фонд делаются на основе законодательно устанавливаемых норм амортизации, представляющих собой величину, обратную сроку службы. Доход, который может принести капитал в результате его применения, соответствует цене, уплачиваемой за пользование деньгами в течение определенного периода времени (обычно — год).

Деньги, денежный капитал являются условием приобретения факторов производства, в том числе реального капитала. Предприниматели «покупают» деньги (берут ссуды) для приобретения физического капитала, необходимого для создания товаров и услуг.

Отсюда: спрос на капитал – это спрос на заемные средства.

Очевидно, что, используя реальный капитал, предприниматель должен обеспечить такой доход от его применения, который позволит оплатить взятые взаймы деньги. Цена, уплачиваемая за пользование деньгами в течение определенного времени, называется процентом (i). Таким образом, процент за пользование деньгами и доход на капитал – одна и та же величина. При этом не имеет значения, пользуется ли предприниматель заемным капиталом или нет. Используя только собственный капитал, он все равно должен получить на него доход не ниже процента.

Согласно неоклассической теории, процент – это плата за право получения ресурсов в свое распоряжение сегодня, т.е. до того, как будут накоплены средства, чтобы эти ресурсы купить.

Обладание ресурсами сегодня позволяет предпринять такие действия, которые обеспечат более высокий доход в будущем, поэтому сегодняшние производственные ресурсы ценятся выше будущих.

Следует обратить внимание на то, что плату за пользование деньгами принято рассматривать не как абсолютную величину, а как процентное отношение дохода, полученного от предоставления денег, к общей сумме предоставленных денег.

где i – норма (ставка) процент на капитал;

R1— доход на капитал;

Ставка процента определяется на денежном рынке и зависит от соотношения спроса на деньги, которые предъявляет бизнес, и предложения денег. Различают номинальную и реальную ставку процента:

— номинальная ставка процента (i) – это денежная процентная ставка, которая характеризует получаемый доход в текущих ценах;

— реальная ставка процента (r) – это процентная ставка с поправкой на инфляцию, т.е. она характеризует доход в неизменных ценах:

где π – процент инфляции.

Ставка процента используется в процессе дисконтирования – приведения доходов и расходов, распределенных во времени, к единому моменту времени.

Дисконтирование осуществляется по формуле:

где PV – сегодняшняя, текущая ценность (деньги сегодня);

FVn – ценность через n периодов (деньги через n лет);

i – ставка дисконтирования (ставка банковского процента).

Необходимость дисконтирования возникает всякий раз, когда нужно сопоставить сегодняшние расходы с будущими доходами. Такая проблема возникает при принятии инвестиционных решений. Осуществляя вложения сегодня, мы получим доходы в будущем, поэтому необходимо сопоставить сегодняшние затраты с будущими доходами. Для этого необходимо определить сегодняшний аналог (сегодняшнюю стоимость) суммы, которая будет получена через определенный срок при существующей норме процента. Сопоставление сегодняшней ценности будущих доходов с затратами на инвестиции позволяет принять решение об их целесообразности.

Дата добавления: 2014-12-27 ; Просмотров: 1449 ; Нарушение авторских прав?

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Процент на капитал

Понятие «капитал» употребляется в широком и узком смысле слова. В широком смысле «капитал» — это любая ценность, приносящая доход (недвижимость и оборудование, сбережения, ценные бумаги и т.п.).

Читать еще:  Формирование бюджета капитальных вложений

В зависимости от характера оборота реальный капитал подразделяют на основной и оборотный.

По натурально-вещественному составу основной капитал включает здания, сооружения, машины, оборудование и т.п. Элементы основного капитала:

— используются в течение многих производственных циклов;

— в процессе производства используются целиком и не меняют своей натурально-вещественной формы;

— подлежат замене (возмещению) через несколько производственных циклов;

— переносят свою стоимость на готовую продукцию по частям.

Оборотный капитал по натурально-вещественному составу включает

сырье, основные и вспомогательные материалы. Элементы оборотного капитала:

— используются в течение одного производственного цикла;

— в процессе производства меняют свою натурально-вещественную форму;

— подлежат замене (возмещению) через каждый производственный цикл;

— переносят свою стоимость на готовую продукцию полностью в течение одного производственного цикла.

Основной капитал подвергается физическому и моральному износу.

Физический износ — это уменьшение стоимости элементов основного капитала в результате их старения (снашивания) при использовании в производстве или неиспользовании вообще (коррозия, гниение и т.п.).

Моральный износ — обесценение элементов основного капитала в связи с удешевлением производства аналогичных станков, машин и т. п. или в связи с появлением нового, более производительного оборудования, в результате чего действующее оборудование теряет свою экономическую эффективность.

Обесценение основного капитала в результате износа сопровождается переносом стоимости элементов основного капитала на готовую продукцию (амортизацией).

Амортизация — процесс перенесения стоимости элементов основного капитала по мере их износа на производимый с их помощью продукт.

Для возмещения изношенных элементов основного капитала фирмы делают амортизационные отчисления, зачисляемые в издержки производства. После реализации продукции амортизационные отчисления накапливаются в виде амортизационного фонда, предназначенного для ремонта и замены изношенных элементов основного капитала.

Отчисления в амортизационный фонд делаются на основе законодательно устанавливаемых норм амортизации (Nci), представляющих собой величину, обратную сроку службы.

где t — срок службы.

Так, например, если станок стоит 50 тыс. руб. и срок его службы 5 лет, то норма амортизации составит 20% [(1 : 5) х 100%], а годовые амортизационные отчисления 10000 руб. (50000×0,2). Амортизационные отчисления являются частью издержек производства.

Охарактеризовав особенности реального капитала, рассмотрим доход, который приносит капитал как фактор производства его собственнику.

Доход, который может принести капитал в результате его применения, соответствует цене, уплачиваемой за пользование деньгами в течение определенного периода времени (обычно — год).

Как уже отмечалось, деньги, денежный капитал не являются производственным фактором, они не способны непосредственно производить товары или услуги, однако они являются условием приобретения факторов производства, в том числе реального капитала. Предприниматели «покупают» деньги (берут ссуды) для приобретения физического капитала, необходимого для создания товаров и услуг. Отсюда: спрос на капитал — это спрос на заемные средства. Очевидно, что, используя реальный капитал, предприниматель должен обеспечить такой доход от его применения, который позволит оплатить взятые взаймы деньги. Цена, уплачиваемая за пользование деньгами в течение определенного времени, называется процентом (i). Таким образом, процент за пользование деньгами и доход на капитал — одна и та же величина. При этом не имеет значения, пользуется ли предприниматель заемным капиталом или нет. Используя только собственный капитал, он все равно должен получить на него доход не ниже процента.

Согласно неоклассической теории процент — это плата за право получения ресурсов в свое распоряжение сегодня, т.е. до того, как будут накоплены средства, чтобы эти ресурсы купить.

Обладание ресурсами сегодня позволяет предпринять такие действия, которые обеспечат более высокий доход в будущем, поэтому сегодняшние производственные ресурсы ценятся выше будущих.

Следует обратить внимание на то, что плату за пользование деньгами принято рассматривать не как абсолютную величину, а как процентное отношение дохода, полученного от предоставления денег, к общей сумме предоставленных денег.

где i — норма (ставка) процента на капитал;

Rc — доход на капитал;

Если ссуда равна 100 тыс. ден. ед., а годовой доход составляет 5 тыс. ден. ед., то норма процента (процентная ставка) составит 5% [(5000 : 100000) х 100%].

Ставка процента определяется на денежном рынке и зависит от соотношения спроса на деньги, которые предъявляет бизнес, и предложения денег. Различают номинальную и реальную ставку процента:

— номинальная ставка процента (i) — это денежная процентная ставка, которая характеризует получаемый доход в текущих ценах;

— реальная ставка процента (r) — это процентная ставка с поправкой на инфляцию, т.е. она характеризует доход в неизменных ценах:

где π- процент инфляции.

Обратите внимание на то, что реальная процентная ставка может иметь отрицательное значение. Если деньги даны в ссуду под 20% годовых, а годовой темп инфляции составил 30%, то процентная ставка будет иметь отрицательное значение.

Ставка процента используется в процессе дисконтирования — приведения доходов и расходов, распределенных во времени, к единому моменту времени.

Дисконтирование осуществляется по формуле:

где PV- сегодняшняя, текущая ценность (деньги сегодня);

FVn — ценность через n периодов (деньги через n лет);

i — ставка дисконтирования (ставка банковского процента).

Предположим, что ставка банковского процента равна 10% годовых и что, окончив через пять лет институт, Вы будете для начала получать заработную плату, равную 10 тыс. рублей. Чему же равна сегодня ценность Вашей будущей заработной платы? Она равна 6211 руб. [10000 : (1 + 0,1) 5 ].

Читать еще:  Задачи по уставному капиталу с решениями

Необходимость дисконтирования возникает всякий раз, когда нужно сопоставить сегодняшние расходы с будущими доходами. Такая проблема возникает при принятии инвестиционных решений. Осуществляя вложения сегодня, мы получим доходы в будущем, поэтому необходимо сопоставить сегодняшние затраты с будущими доходами. Для этого необходимо определить сегодняшний аналог (сегодняшнюю стоимость) суммы, которая будет получена через определенный срок при существующей норме процента.

Сопоставление сегодняшней ценности будущих доходов с затратами на инвестиции позволяет принять решение об их целесообразности.

Вопросы для самопроверки

1. Что понимается под капиталом в широком и узком смысле слова?

2. Чем основной капитал отличается от оборотного?

3. Что такое физический и моральный износ и амортизация?

4. Почему доход на капитал равен ссудному проценту? Как теоретически объясняется сущность процента?

5. Что такое номинальная и реальная ставка процента?

6. В чем суть процесса дисконтирования?

7. В каком случае инвестирование целесообразно?

Капитал и процент

Капитал — это блага, использование которых позволяет увеличивать производство будущих благ. Количество будущих благ возрастает в связи с более высокой производительностью применяемых методов производства. На рынке факторов производства под капиталом понимают прежде всего физический капитал, который выступает в виде запасов фирмы, оборудования и других производственных ресурсов. Иначе говоря, капитал включает в себя все созданные человеком ресурсы, используемые для производства.

Для производства товаров и услуг фирмы могут использовать собственные ресурсы и заемные ресурсы, приобретаемые на рынке капитала. Поэтому рынок капитала выступает как сфера заемного движения денег для приобретения капитальных благ. Предоставление денег в долг называется выдачей ссуды или кредита. Субъекты, которые берут деньги в долг, называются заемщиками капитала, а те, кто, предоставляет деньги в долг, являются кредиторами.

На рынке капитала существует цена. Она показывает, сколько необходимо заплатить за пользование денежными средствами. Цена измеряется в процентах, так как и количество денег и их цена на рынке капитала выражается в денежных единицах. Ставка процента (rr) – это отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к размеру ссужаемого капитала, выраженное в процентах. На рынке капитала взаимодействуют спрос и предложение, которые определяют равновесную ставку процента и количество предоставляемых в ссуду денежных средств.

Первичными субъектами предложения капитала выступают домохозяйства, у которых образуются временно свободные денежные средства. Создавая сбережения, домашние хозяйства ограничивают свое текущее потребление ради увеличения потребления будущего. Склонность к сбережениям различается в зависимости от: а) уже достигнутого уровня благосостояния; б) уровня денежных доходов и его соотношения с прожиточным минимумом; в) жизненной ориентации и воспитания членов семьи. Склонность к сбережениям – отношение суммы сбережений к общей сумме доходов. Экономический механизм любой страны только тогда можно считать нормально отлаженным, когда он предлагает владельцам сбережений широкий набор форм инвестирования, обладающих двумя главными качествами: а) выгодностью; б) надежностью. Предлагая капитал, домохозяйства отказываются за определенное вознаграждение от самостоятельного использования данных денежных средств.

Фирмы предъявляют спрос на капитал потому, что с его помощью можно произвести больше продукции и увеличить свой доход. В этом случае спрос на капитал – это спрос на инвестиционные средства. В возникновении дохода на капитал определяющую роль играет фак­тор времени. Экономи­ческие субъекты, как правило, предпочитают сегодняшние блага бла­гам завтрашним, т. е. выражают готовность платить за обладание этими благами сегодня. Склонность экономических субъектов при прочих равных условиях предпочитать сегодняшние блага будущим на­зывается временным предпочтением.

Инвестирование это процесс пополнения капитальных благ, или приток нового капитала. Инвестиции осуществляются потому, что новый капитал позволяет фирме увеличивать прибыль.

При осуществлении инвестиций фирма решает вопрос: будет ли уве­личение прибыли, приносимое инвестициями, больше стоимости затрат на них? Ответ на данный вопрос является достаточно сложным в силу ряда обстоятельств. Во-первых, инвестиционные расходы могут осуществляться либо разово, либо неоднократно на протяжении достаточно длительного периода времени. Во-вторых, длителен и процесс получения результатов от реализации инвестиционных проектов. В-третьих, осуществление длительных операций приводит к росту неопределенности при оценке всех аспектов инвестиций и риску ошибки. Поэтому при при­нятии решения о строительстве завода и закупке оборудования для него фирма должна сравнить величину капитальных вложений, которые ей предстоит осуществить сейчас, с ожидаемым доходом, который ей принесет вложенный капитал в будущем. Но так как деньги способны в будущем превратиться в большую сумму за счет полученного дохода, то возникает неодинаковая ценность денежных средств во времени. Можно сказать, что рубль, полученный сегодня, стоит больше, чем рубль, который будет получен в будущем. Методом сопоставления величин капитала в различные периоды времени, т. е. сегодняшних его затрат и будущих доходов на него является процедура дисконтирования. Дисконтирование это процедура вычисления сегодняшнего аналога суммы денег, которая будет получена в будущем при данной ставке процента.

Дисконтированная стоимость актива (Vp) это сегодняшнее значение любой суммы денег, которая, будучи вложенной на t лет под норму процента, равную rr годовых, принесет доход Vt. Она рассчитывается по следующей формуле:

где Vt — будущий доход полученный от денег, инвестируемых сегодня; t— период времени в годах; rr ставка банковского процента ( взятая в виде десятичной дроби).

Из формулы следует, что дисконтированная стоимость изменяется обратно пропорционально норме процента и продолжительности пе­риода времени.

Читать еще:  Капитал как материальный ресурс

В качестве нормы дисконта, как правило, используется рыночная ставка процента, т. е. цена, уплачиваемая собственникам капитала за использование их заемных средств в течение определенного периода времени.

Дисконтированная стоимость, т. е. приведенная к одному мо­менту времени стоимость капитала позволяет сравнивать доходы и рас­ходы различных лет при условии, что известна цена кредита (годовая процентная ставка). Чтобы определить доходность инвестиционного проекта, следует вычислить приведенную к одному моменту времени предельную доходность капитала и предельные издержки на капитал. Если разница между ними будет больше нуля, то проект прибыльный. Поскольку объем инвестиций зависит от предельной доходности ка­питала, взятой в сравнении с процентной ставкой, то минимумом пре­дельной доходности инвестиционных проектов считается реальная процентная ставка.

Любое инвестирование предполагает отказ владельца сбережений на некоторое время от права ими распоряжаться. В течение этого времени его сбережения должны находиться в распоряжении фирмы, привлекшей их в качестве денежного капитала. Срок отвлечения может быть самым разным – в зависимости от того, на какие нужды фирма привлекает капитал. На величину предложения влияет и то, насколько велик риск инвестирования.

Все указанные обстоятельства функционирования рынка капитала приводят к тому, что на нем возникает не единая ставка процента, а множество этих ставок. Это происходит потому, что спросу, скажем, на долгосрочные инвестиции отвечает не предложение инвестиций вообще, а предложение только тех владельцев сбережений, которые готовы предоставить их на длительный срок. Существует разная степень рисков и т.д. Поэтому большую роль на рынке капитала играют финансовые посредники, которые призваны определенным образом упорядочить данный рынок. В качестве посредников выступают банки, инвестиционные фонды, страховые компании и т.д. Посредники объединяют деньги всех желающих отдать их в долг под определенные проценты, а затем предоставляют необходимые суммы желающим взять кредит за плату.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Процент на капитал это

Перейдем к следующей и последней форме доходов -проценту на капитал, который следует отличать от прибыли, рассмотренной в предыдущем параграфе. Вспомним, что основные формы доходов адекватны основным факторам производства — ренте (доход от использования природных ресурсов: земли, вод, воздушного пространства) и заработной плате (доход от использования услуг трудовых ресурсов). Здесь имеются в виду два вида услуг труда: собственно трудовая деятельность и предпринимательская деятельность. В этом параграфе мы рассмотрим доход от услуг капитала, выступающий в форме процента на капитал.

Таблица 10.2 Прибыль 10 московских банков (1995 г.)

В основе процента лежит норма прибыли, выраженная так:

Обычно норма процента исчисляется за год. Процент можно определить и несколько иначе: это доход на финансовые активы фирм и населения. Население накапливает сбережения, инвестируя их в различные кредитные учреждения и предпринимательские фирмы и получая по инвестициям процент. Практика знает значительное количество различных видов ставок: краткосрочные, долговременные, фиксированные, плавающие. Среди них есть и так называемые «собачьи» ставки. Последние относятся к ставкам процента для ненадежных фирм, которые в любой момент могут разориться, а то и просто исчезнуть в никуда.

Ставки процента бывают номинальные и реальные

Процент можно определить и как плату за заем денег в целях их использования. Наибольшего внимания заслуживает следующее определение процента. Процент — это плата (цена) за право располагать ресурсами в настоящий момент вместо того, чтобы ожидать, подчас длительное время, когда будут заработаны деньги, на которые можно будет приобрести ресурсы, которые могли бы начать «работать» значительно раньше. Иначе говоря, процент — это плата за возможность распоряжаться в своих интересах определенными ресурсами,

По-существу, приведенные выше определения процента, его ставки не только не противоречат друг другу, но и дополняют одно другое, раскрывая различные стороны проблемы. К сказанному следует добавить, что процент нельзя трактовать как атрибут лишь денежного обращения. Процент — это категория рыночной экономической системы. Без процента невозможна рыночная организация хозяйства.

В основе сказанного выше лежит утверждение, что сегодняшние ресурсы ценнее будущих, что люди ценят больше то, чем располагают в настоящее время. Этому есть убедительное объяснение. Дело в том, что наличие ресурсов в настоящем позволяет их владельцу или арендатору организовать предпринимательскую деятельность таким образом, что использование ресурсов в будущем приведет к увеличению доходов. В свою очередь, рост доходов будет иметь своим результатом возрастание объема имеющихся ресурсов, которые, в свою очередь, можно применить для дальнейшего увеличения ресурсов и прибыли.

Но за это надо платить. Эта плата и есть процент. При нормальном ведении хозяйства его величина должна быть меньше, чем выигрыш, который предприниматель получит в результате использования заемных средств. Из сказанного следует, что процент правомерно рассматривать в качестве издержек производства тех лиц, которые его выплачивают владельцу заемных средств. В отличие от издержек, о которых шла речь ранее, это в определенном смысле особые издержки, обусловленные желанием экономического агента иметь и использовать ресурсы для получения дохода сегодня, а не завтра. Таким образом, процент, его величину, можно трактовать и как величину превышения ценности сегодняшних благ над будущими.

В некотором отношении процент напоминает двуликого Януса. С одной стороны, это результат для заемщика ресурсов, с другой — результат для кредитора, процент на его ресурсы.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector
×
×