S-p.su

Антикризисные новости
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Прибыль от капитала

Прибыль От Капитала

Словарь бизнес-терминов. Академик.ру . 2001 .

Смотреть что такое «Прибыль От Капитала» в других словарях:

Прибыль (экономич.) — Прибыль, экономическая категория, характеризующая конечные финансовые результаты хозяйственной деятельности в процессе расширенного воспроизводства. Категория П. при капитализме выступает как превращенная форма прибавочной стоимости, в которой… … Большая советская энциклопедия

ПРИБЫЛЬ НА ИНВЕСТИРОВАННЫЙ (ЗАДЕЙСТВОВАННЫЙ) КАПИТАЛ — (return on capital employed, ROCE; return on imputed capital) Прибыль организации, выраженная в процентах от инвестированного капитала (capital). Прибыль на инвестированный капитал является важным показателем эффективности использования активов… … Финансовый словарь

ПРИБЫЛЬ НА ИНВЕСТИРОВАННЫЙ КАПИТАЛ — прибыль организации, выраженная в процентах от инвестированного капитала. Прибыль на инвестированный капитал является важным показателем эффективности использования активов организации; она позволяет сопоставить результаты деятельности компании… … Большой бухгалтерский словарь

Прибыль нераспределенная — конечный финансовый результат, полученный по итогам деятельности организации за отчетный год; характеризует увеличение капитала за отчетный год и за весь период деятельности организации (накопление капитала за этот период). Различают… … Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия

прибыль от сделок с ценными бумагами — (прибыль от прироста капитала) Прибыль возникает при продаже акций, облигаций, взаимных фондов, фьючерсных контрактов и других финансовых инструментов по цене, превышающей цену их покупки. Если продавец владел активом свыше года, то прибыль… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

прибыль — Элемент литниковой системы или полости литейной формы для питания отливки жидким металлом в период затвердевания и усадки. Примечание Прибыль может быть прямого, бокового и местного питания отливки. [ГОСТ 18169 86] прибыль Разница между выручкой… … Справочник технического переводчика

Прибыль — [profit, gain] разница между выручкой от реализации продукции и услуг, полученной экономическим субъектом (например, фирмой, предприятием), и полными издержками на их производство. Это наиболее общее определение, по видимому, способно охватить… … Экономико-математический словарь

Прибыль на собственный (акционерный) капитал — (Return on Equity ROE) коэффициент рентабельности собственного капитала отношение чистой прибыли компании к среднегодовой величине акционерного капитала. ROE характеризует доходность бизнеса для его владельцев, рассчитанную после вычета процентов … Экономико-математический словарь

прибыль на собственный (акционерный) капитал — Коэффициент рентабельности собственного капитала отношение чистой прибыли компании к среднегодовой величине акционерного капитала. ROE характеризует доходность бизнеса для его владельцев, рассчитанную после вычета процентов по кредиту.… … Справочник технического переводчика

Прибыль Капитализированная — прибыль АО, используемая на увеличение собственного капитала. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

Как получать постоянный доход от накопленного капитала

Ведущий финансовый консультант, совладелец компании «Личный капитал», представитель компании в Санкт-Петербурге

Получение пассивного дохода сейчас или в будущем –цель 98% клиентов, которые обращаются в нашу компанию.

Можно сказать, что пассивный доход или рента – это прибыль, которая замещает доход от активной деятельности.

Накопленный капитал сам начинает приносить доход с минимальными усилиями владельца.

Более чем за 12-летний опыт работы компании у нас накопилась большая практика решения интересных кейсов. Предлагаю ознакомиться с одним из них.

К нам обратился Николай, он хотел обеспечить своей матери комфортную жизнь после ее выхода на пенсию. Несмотря на то, что наша героиня уже в пенсионном возрасте, она работает, но в ближайший годдва планирует завершить активную трудовую деятельность и посвятить себя воспитанию внучки, путешествиям и культурной жизни.

Николай поставил перед нами задачу – создать пассивный доход от семейных активов, который бы позволил полностью обеспечивать расходы его матери на пенсии.

В распоряжении семьи следующие активы: рентная квартира оценочной стоимостью 5 000 000, приносящая доход 25 000 рублей в месяц; депозиты в размере 1 800 000 рублей и накопления в валюте – 120 000 долларов. Кроме этого, мама Николая получает пенсию в размере 12 000 рублей в месяц.

Цель – обеспечить пассивный доход в размере 60 000 рублей в месяц, который бы полностью замещал доходы от трудовой деятельности и покрывал запланированные расходы. При этом клиенты не готовы брать на себя риск существенного снижения стоимости капитала, так как хотят передать эти деньги по наследству следующим поколениям.

Я предложил решение поставленной задачи и рекомендовал перераспределить денежные средства так:

  1. Оставить на депозите 720 000 рублей как ликвидный запас денежных средств. Это будет резервный фонд ликвидных денежных средств.
  2. 1 080 000 рублей инвестировать в облигации российских эмитентов для получения доходности выше депозитов.
  3. 12 000 долларов оставить как ликвидный запас денежных средств. Это будет вторая часть резервного фонда. Суммарно эти деньги будут покрывать два года ежемесячных расходов.
  4. 108 000 долларов инвестировать на зарубежных фондовых рынках для получения пассивного дохода.

Осталось составить инвестиционный портфель для российского и зарубежного фондовых рынков и посчитать, на какую ренту от инвестиций могут рассчитывать клиенты.

Таблица с предложенным распределением текущих активов по финансовым инструментам, ожидаемые денежные потоки и оценочное значение суммы пассивного дохода после уплаты НДФЛ, выглядит так:

Оценочная сумма годового дохода после уплаты налогов составит 637 750 рублей, что соответствует 53 145 рублей в месяц.

Читать еще:  История торгового и ростовщического капиталов

С учетом пенсии доход составит 65 145 рублей в месяц. Эта цифра почти на 10% выше желаемой суммы пассивного дохода в 60 000 рублей. Иметь такой запас хорошо, так как возможны колебания из-за курсовых разниц и величина дивидендов по акциям и альтернативным инвестициям не является гарантированной.

Структура капитала будет выглядеть так: денежные средства 10%, акции 9%, облигации 43%, недвижимость 36%, альтернативные инвестиции 2%.

Распределение капитала будет достаточно консервативным. Клиентка не готова много вкладывать в акции. Ее больше интересует постоянный доход.

Так как пока это весь накопленный семейный капитал, одновременно стоит задача его сохранения и передачи следующему поколению. Поэтому клиенты рассчитывают только на вывод получаемых процентов, а незапланированные расходы могут покрывать из имеющихся наличных или доходов работающих членов семьи.

Подпишитесь на нашу рассылку

Раз в неделю мы будем присылать подборку статей по личному инвестированию с анализом трендов на мировых рынках и экспертными мнениями консультантов

Рентабельность собственного капитала (Return on equity)

Определение

Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE) – показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. В отличие от схожего показателя «рентабельность активов», данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.

Расчет (формула)

Рентабельность собственного капитала рассчитывается делением чистой прибыли (обычно, за год) на собственный капитал организации:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Собственный капитал

Для получения результата в виде процента, указанное отношение часто умножают на 100.

Более точный расчет подразумевает использование средней арифметической величины собственного капитала за тот период, за который берется чистая прибыль (как правило, за год) – к собственному капиталу на начало периода прибавляют собственный капитал на конец периода и делят на 2.

Чистая прибыль организации берется по данным «Отчета о прибылях и убытках», собственный капитал – по данным пассива Баланса.

Чтобы рассчитать показатель за период, отличный от года, но получить сопоставимые годовые данные, используют формулу:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль*(365/Кол-во дней в периоде)/((Собственный капитал на начало периода + Собственный капитал на конец периода)/2)

Особым подходом к расчету рентабельности собственного капитала является использование формулы Дюпона. Формула Дюпона разбивает показатель на три составляющие, или фактора, позволяющие глубже понять полученный результат:

Рентабельность собственного капитала (Формула Дюпона) = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Собственный капитал) = Рентабельность по чистой прибыли * Оборачиваемость активов * Финансовый левередж.

Нормальное значение

По усредненным статистическим данным рентабельность собственного капитала составляем примерно 10-12% (в США и Великобритании). Для инфляционных экономик, таких как российская, показатель должен быть выше. Главным сравнительным критерием при анализе рентабельности собственного капитала выступает процент альтернативной доходности, которую мог бы получить собственник, вложив свои деньги в другой бизнес. Например, если банковский депозит может принести 10% годовых, а бизнес приносит лишь 5%, то может встать вопрос о целесообразности дальнейшего ведения такого бизнеса.

Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Однако как видно из формулы Дюпона, высокое значение показателя может получиться из-за слишком высокого финансового рычага, т.е. большой доли заемного капитала и малой доли собственного, что негативно влияет на финансовую устойчивость организации. Это отражает главный закон бизнеса – больше прибыль, больше риск.

Расчет показателя рентабельности собственного капитала имеет смысл только в том случае, если у организации имеется собственный капитал (т.е. положительные чистые активы). В противном случае расчет дает отрицательное значение, малопригодное для анализа.

О рентабельности собственного капитала на английском языке читайте в статье «Return On Equity».

Прибыль и процент как доход от капитала и предпринимательской деятельности

При сравнении общих (валовых) издержек производства и общего (валового) дохода фирме имеет смысл производить продукцию в том случае, когда она будет получать экономическую прибыль.

Прибыль — это доход на капитал.

Высокие прибыли заставляют капиталы мигрировать из одной отрасли в другую. А в современных условиях интернационализации хозяйственной жизни, когда национальные границы стали узки для высокопроизводительного производства, капиталы, а вслед за ними и рабочая сила свободно перемещаются из одной страны в другую, перестраивая структуру интернациональной экономики. В этом случае проблема доходов и прибыли становится еще более актуальной и приковывает к себе внимание не только практиков, но и теоретиков. При этом основным вопросом остается загадка природы прибыли, ее источник и механизм формирования.

Практически статистическая прибыль рассматривается как остаток после вычета издержек производства из объема продаж. Например, продано товара на 1000 руб. Напомним, что издержки включают в себя стоимость расходов на сырье и материалы, амортизацию, заработную плату, проценты за кредит, страховку и пр. В таком случае прибыль составит 300 руб. На практике все очевидно.

Известно, что существуют два вида издержек: экономические и бухгалтерские. Напомним, что в бухгалтерские издержки входят все явные издержки, которые полностью отражаются в бухгалтерском учете фирмы, а в экономические издержки — сумма явных и неявных издержек.

Читать еще:  Как классифицируются предприятия по принадлежности капитала

Соответственно издержкам прибыль также может быть экономическая и бухгалтерская.

Бухгалтерская прибыль — это разность между полученной общей выручкой от реализации всех производственных единиц товара фирмы и бухгалтерскими (явными) издержками.

Экономическая прибыль — это разность между полученной общей выручкой от реализации всех произведенных единиц товара и экономическими издержками.

Бухгалтерская прибыль — это то, что остается от общей выручки фирмы после уплаты отдельным лицам и другим фирмам стоимости сырья, материалов, капитала и труда, которые были использованы данной фирмой. Такая трактовка прибыли включает только явные издержки, т. е. платежи фирмы внешним поставщикам. Но здесь игнорируются неявные издержки, т. е. платежи за аналогичные ресурсы, которыми владеет сама фирма или сама их использует. Экономическая прибыль — это то, что остается после вычитания всех издержек упущенных возможностей, а также платы предпринимателю за выполняемые им функции организации производства, называемой нормальной прибылью. Следовательно, продукт будет производиться лишь тогда, когда общая выручка от его реализации достаточно велика, чтобы можно было выплатить заработную плату, процент, ренту и нормальную прибыль. Если общая выручка превышает все производственные издержки, включая нормальную прибыль, то сумма этого превышения накапливается у предпринимателя, выступающего в роли лица, берущего на себя весь риск и выполняющего функцию организатора операций фирмы. Указанная сумма превышения общей выручки над выручкой, покрывающей все издержки производства, называется экономической прибылью.

Если фирма получает экономическую прибыль, значит, в данной отрасли, в данном деле предпринимательская способность, капитал, земля дают больший эффект, чем в других отраслях.

Следовательно, именно экономическая, а не бухгалтерская прибыль служит критерием успеха предприятия, эффективности использования имеющихся ресурсов. Ее наличие или отсутствие является стимулом привлечения дополнительных ресурсов или соответствующего перетока их в другие сферы использования.

Таблица 11.3.1. иллюстрирует различия между экономической и бухгалтерской прибылью.

Из таблицы видно, что при положительной бухгалтерской прибыли экономическая прибыль оказалась тоже положительной, тем более, что экономическая прибыль превышает нормальную, которая составляет 550 у.е. Это значит, что предприниматель выгодно вложил собственный капитал в данное дело. А если бы он изъял из предприятия собственный капитал в размере 20000 у.е. и вложил их в банк под 2,75% годовых, то получил 550 у.е., что меньше его экономической прибыли. Но тем не менее не совсем понятен механизм ее формирования. В экономической теории нет единого ответа на этот вопрос. У одних авторов под термином

«прибыль» объединены все формы дохода — процент, заработная плата, предпринимательский доход, рента, у других — только процент на капитал. В марксистской литературе — это превращенная форма прибавочной стоимости, порожденной только наемным трудом. Правда, Маркс при рассмотрении скорости оборота капитала видел в прибыли еще один источник — скорость движения капитальной стоимости. Шумпетер считал, что прибыль — это только доход новаторов, исчезающий под влиянием конкуренции, Маркс же видел источник такого дохода в добавочной прибыли. На Западе широко распространена концепция, видящая в прибыли плату, которую несет общество за риск предпринимательства.

Расчет бухгалтерской и экономической прибыли (у. е.)

БухгалтерскийЭкономический
расчетрасчет
1. Общая выручка10 00010 000
2. Явные (бухгалтерские) издержки: а) материальные затраты2 5002 500
б) затраты на оплату труда2 0002 000
в) отчисления на социальные нуж-15001500
ды

г) амортизация

10001000
д) прочие затраты500500
3. Неявные издержки: а) альтернативная ценность време-500
ни предпринимателя
б) альтернативная ценность собственного капитала500
4. Бухгалтерская прибыль (общая выручка — бухгалтерские издержки)2 500
5. Экономическая прибыль(общая выручка — экономические издержки)1450

Главный источник прибыли, по мнению большинства авторов, — капитал. Они же отмечают и такой фактор: рост капитала зависит от инвестированных средств, инвестированной прибыли. Следовательно, между прибылью и капиталом существуют прямая и обратная связь и взаимозависимость.

Цель фирмы — максимизация полученной прибыли (в решении вопроса о максимизации прибыли имеется в виду экономическая прибыль). Фирма выбирает тот уровень производства, при котором она получает наибольшие прибыли. Это не всегда то же самое, что наивысший уровень производства.

Рассмотрим условия получения максимальной прибыли на примере выпечки пончиков (11.3.2).

Таблица 11.3,2

Ежедневное производство и продажаПрибыль
50 коробов30 у. е.
75 коробов40 у. е.
100 коробов35 у. е.

Из таблицы видно, что имеет смысл выпускать и продавать 75 коробов, так как это дает максимальную прибыль (40 у. е.).

Высчитать уровень производства, максимальную прибыль можно методом проб и ошибок. Например, булочники могли выпечь в один день один короб, во второй — два короба и так далее, до тех пор, пока они не достигли бы максимальной выработки. Метод проб и ошибок чреват потерями прибыли.

Более простой метод основан на маргинальном (предельном) анализе. При проведении маргинального анализа понадобятся только карандаш и бумага, чтобы выяснить, что произойдет, если фирма решит производить на одну единицу продукции больше. Маргинальный анализ состоит в следующем: до тех пор, пока производство каждого нового пончика приносит фирме дополнительную прибыль, имеет смысл их выпекать. Доход от производства дополнительной единицы продукции представляет собой MR. Предельная прибыль исчисляется как разность между MR и MC: MR — MC = предельная прибыль. Пока предельный доход больше МС, общая прибыль повышается. Как

только MC превысят MR, общая прибыль снижается. Следовательно, величина прибыли достигает своего максимума при таком выпуске Q, при котором MR = MC.

Вернемся к примеру деятельности фирмы по производству пончиков. Если производство дополнительного короба пончиков приведет к увеличению общего дохода в большей степени, чем издержек, фирма должна наращивать производство. Если же производство дополнительного короба приводит к увеличению дохода в меньшей степени, чем издержек, фирма, которая ставит перед собой задачу максимизировать прибыль, не должна наращивать производство.

Таким образом, принимая решение относительно роста производства, фирма может руководствоваться простым правилом:

Рис. 11.3.1. Условия максимизации прибыли

Данный рисунок помогает сделать эти рассуждения более наглядными. На рис. П.3.1 изображено, как по мере увеличения выпуска прибыль уменьшается с ростом производства и после какого-то момента становится отрицательной, когда MC превышают MR. Ясно, что фирма будет наращивать производство до той точки, на которой MR становится равным MC. До тех пор, пока эта точка не достигнута, прибыли фирмы продолжают расти. После достижения этой точки прибыли начинают уменьшаться, поскольку предельная прибыль становится отрицательной.

Процент в современной экономической теории чаще всего рассматривается как цена равновесия на рынке капитала независимо от того, получает его промышленник в виде предпринимательского дохода или собственник — ссудного капитала. То есть процент представляет собой факторный доход наряду с прибылью. Таким образом, можно отметить, что процент — это та часть дохода, которую получает владелец капитала в течение года. Если она выражается в процентах, то такой доход называется процентной ставкой. Например, вы кладете в банк 100000 дол. Ваш доход составит около 15000 дол., и ставка в этом случае будет равна 15%.

В марксистской литературе процент рассматривается как одна из форм прибыли. Последняя имеет два вида — предпринимательский доход и ссудный процент. Та часть прибыли, которую вручает заемщик собственнику ссудного капитала, называется ссудным процентом, оставшаяся часть — предпринимательским доходом. В западной литературе любой доход на капитал называется процентом на капитал, или прибылью. C точки зрения методологии, по мнению К. Маркса, прибыль и процент есть такие формы прибавочной стоимости, которые скрывают неоплаченный труд рабочих, и отсюда следует вывод о неизбежности экспроприации этого неоплаченного труда у капиталистов — вывод, который выходит за рамки исследования чисто экономической теории и рыночных отношений. Западные теоретики ограничиваются анализом рынка и не делают политических выводов.

К. Маркс предполагал, что с развитием технического прогресса процент на капитал должен снижаться. Технический прогресс он связывал с ростом органического строения капитала (C/V), который должен снижать норму прибыли:

А так как процент, по мысли К. Маркса, есть часть нормы прибыли, то и его величина вслед за нормой прибыли должна снижаться. Однако этот прогноз не оправдался. Статистика последних 150 лет его не подтвердила в силу того, что технический прогресс далеко не всегда сопровождается ростом органического строения капитала. Кроме того, капитал, когда норма прибыли начинает падать, чаще всего направлялся на производство нового продукта, что обеспечивало фирме устойчиво высокие доходы. Ускорение Hlll вызывало необходимость более быстрого обновления производства и увеличения спроса на свободные деньги.

Современная теоретическая экономика трактует процент как цену, которую люди платят за то, чтобы получить ресурсы сейчас, вместо того, чтобы ждать до тех пор, пока они заработают деньги, на которые эти ресурсы можно купить. Учет фактора времени позволяет понять: чем продолжительнее время срочного вклада, тем выше доход на этот вклад в виде выплачиваемого процента.

Определить величину процента можно на основе теории спроса и предложения. C ростом спроса на капитал и уменьшением предложения капитала уровень процента растет. Графически это можно изобразить следующим образом (рис. 11.3.2).

Рис. 11.3.2. Равновесие на рынке капитала

Представленный график позволяет нам понять категорию процента как своеобразную равновесную цену (ТЕ), точка E — точка пересечения кривых спроса на капитал (DD) и предложения капитала (SS). Здесь происходит совпадение предельной доходности капитала и предельных издержек упущенных возможностей, спрос на ссудный капитал и его предложение совпадают.

При анализе категории процента важно различать номинальную и реальную процентную ставку. Номинальная ставка — это текущая рыночная ставка процента без учета темпов инфляции. Реальная ставка — это номинальная ставка за вычетом ожидаемых темпов инфляции. Например, номинальная годовая ставка — 15%, ожидаемый темп инфляции — 7% в год, реальная ставка (15-7)-8%.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector
×
×