S-p.su

Антикризисные новости
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Классификация оборотного капитала

Понятие оборотного капитала и его классификация

Оборотный капитал — это инвестиции в текущие активы, которые называют также оборотными средствами. Под оборотными средствами (активами) понимаются денежные средства, а также иные активы предприятия, которые должны быть превращены в денежные средства, проданы или потреблены в течение одного календарного года или обычного операционного цикла предприятия, если он превышает один календарный год. К основным видам краткосрочных активов относятся: денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги, запасы (сырье, материалы, незавершенная и готовая продукция на складе) и дебиторская задолженность (задолженность клиентов компании за товары, полученные в кредит).

На конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от характера и сложности произ­водства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и стратегии финансового менеджмента.

По характеру участия в операционном процессе различа­ют оборотные активы, находящиеся в сфере производства и в сфере обращения.

К оборотным производственным фондам относят произ­водственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запас­ные части), незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Оборотные производственные фонды обладают рядом осо­бенностей:

— полностью расходуются в однократном производственном цикле;

— претерпевают изменение своей натурально-вещественной формы и утрачивают потребительную стоимость;

— кругооборот зависит от производственного цикла (может быть несколько кругооборотов в год);

— переносят свою стоимость целиком и сразу на готовый продукт.

Фонды обращения не участвуют в процессе производства и их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса об­ращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения.

К фондам обращения относят готовую продукцию, товары отгруженные, денежные средства, дебиторскую задолженность и средства в прочих расчетах. Их основную часть (60%) состав­ляет готовая продукция, которая подразделяется на готовую продукцию на складе и товары отгруженные. Моментом перехо­да готовой продукции на склад завершается процесс производства. Товары, отгруженные потребителю, находятся в сфере обращения и отражают процесс реализации.

Денежные средства могут быть в финансовых инструмен­тах — на счетах, в ценных бумагах, в выставленных аккреди­тивах, в кассе и в расчетах (почтовых переводах и прочих рас­четах, таких как недостачи, потери, перерасходы).

Дебиторская задолженность включает задолженность по­дотчетных лиц, поставщиков по истечении срока оплаты, нало­говых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса, а также дебиторов по пре­тензиям и спорным долгам.

По методам определения размеров оборотные средства под­разделяются на нормируемые и ненормируемые. Оборотные сред­ства, размер которых может быть точно определен и зафикси­рован в виде норматива, считаются нормируемым. К ним отно­сятся запасы товаров, сырья, топлива, материалов, готовой продукции, оборотной тары, денежных средств в кассе.

По степени риска вложения капитала различают оборот­ные активы:

— с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

— со средним риском вложений (дебиторская задолжен­ность за вычетом сомнительных долгов, производственные за­пасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вы­четом не пользующейся спросом, незавершенное производство);

— с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).

По периоду функционирования оборотные активы состоят из постоянной и переменной части, т.е. зависящей и не завися­щей от сезонных и циклических колебаний.

Постоянная часть включает в себя оборотные активы, необходимые для удовлетворения ми­нимальных потребностей компании. Постоянный оборотный ка­питал не зависит от сезонных и циклических спадов деловой активности и имеется у фирмы на протяжении всего цикла.

Переменная часть включает в себя изменяющуюся величину оборотных активов, необходи­мую для удовлетворения сезонных потребностей. Переменный оборотный капитал меняется в зависимости от сезонных и цик­лических спадов деловой активности.

По степени ликвидности в составе оборотных средств мож­но выделить:

— ликвидные: деньги в кассе и на счетах;

— быстрореализуемые: краткосрочные финансовые вложе­ния (депозиты, ценные бумаги), товары и имущество, приобре­тенные с целью перепродажи, реальную дебиторскую задол­женность, товары отгруженные, но не оплаченные в срок;

— медленно реализуемые: полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная за­долженность.

По источникам формирования оборотный капитал подраз­деляется на собственный и заемный. Собственные и приравнен­ные к ним средства — это уставный капитал, специальные фон­ды (фонд развития, резервный фонд), нераспределенная при­быль, добавочный капитал (дооценка основных фондов, доход сверх номинальной стоимости размещенных акций, безвозмезд­но полученное имущество), устойчивые пассивы (средства, не принадлежащие предприятию, но постоянно находящиеся в его распоряжении: резервы предстоящих расходов на оплату отпус­ков, ремонт оборудования, гарантийное обслуживание и т.д.)

Специфическим источником собственных оборотных средств являются выгодные финансовые вложения временно свобод­ных ресурсов, а в некоторых случаях — дополнительный вы­пуск ценных бумаг.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Увлечёшься девушкой-вырастут хвосты, займёшься учебой-вырастут рога 10384 — | 8015 — или читать все.

Классификация оборотного капитала

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал группируется по следующим признакам:

Читать еще:  Сущность и классификация капитала

1) в зависимости от функциональной роли в процессе производства — оборотные производственные фонды (средства) и фонды обращения;

2) в зависимости от практики контроля, планирования и управления — нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства;

3) в зависимости от источников формированияоборотного капитала — собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал;

4) в зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) — абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства;

5) в зависимости от степени риска вложения капитала — оборотный капитал с минимальным риском вложений, оборотный капитал с малым риском вложений, оборотный капитал со средним риском вложений, оборотный капитал с высоким риском вложений;

6) в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе предприятия — оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;

7) в зависимости от материально-вещественного содержания — предметы труда (сырье, материалы, топливо, незавершенное производство и др.), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

Деление оборотного капитала по функциональному признаку на оборотные фонды и фонды обращения необходимо для раздельного учета и анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.

По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах предприятия.

К ненормируемым средствам относятся остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, однако, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему экономических санкций со стороны государства против роста неплатежей.

Нормируемые оборотные средства получают отражение в финансовых планах (бизнес-плане) предприятия, тогда как не нормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются.

Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.). Обычно величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом разделов I пассива баланса и итогом раздела 1 актива баланса (собственные средства минус внеоборотные активы). Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования.

Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они представляются предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая — бесплатная (кредиторская задолженность). Потребность предприятия в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес-плане (стратегия финансирования).

В разных странах между собственным и заемным капиталом используются различные соотношения (нормативы). В России применяют соотношение 50/50, в США — 60/40, а в Японии — 30/70.

Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала. Так, в ходе производства информация о том, за счет каких средств приобретали потребляемое сырье и материалы, никак не используется. Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, характер источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала. Рациональное формирование и использование оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, на финансовые результаты и финансовое состояние предприятия, позволяя достигать успеха с минимально необходимыми в данных условиях размерами оборотных средств.

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации — выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах.

Классификация и организация оборотного капитала

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал группируется по следующим признакам.

1. В зависимости от функционирования в процессе производства — оборотные производственные фонды и фонды обращения. К оборотным производственным фондам относят производственные запасы, молодняк животных и животные на откорме, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Фонды обращения — это готовая продукция и товары отгруженные, средства в расчетах с другими предприятиями, денежные средства.

Читать еще:  Максимальный средний продукт капитала

Зависимости от методов планирования, практики контроля и управления оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные, заемные и привлеченные.

В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) — абсолютно ликвидные средства: денежные средства в кассе, на текущих и валютных счетах в учреждениях в банке, вложены в ценные бумаги; быстро реализуемые оборотные средства — дебиторская задолженность; трудно реализуемые оборотные средства — запасы и затраты.

В зависимости от степени риска вложения капитала: оборотный капитал с минимальным, малым, средним, высоким риском вложения.

Минимальный риск вкладов касается денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

К оборотному капиталу с малым риском вложений относятся дебиторская задолженность (за исключением сомнительной), производственные запасы (за исключением залежалых), остатки готовой продукции и товаров (за исключением тех, которые не пользуются спросом).

Оборотный капитал со средним риском вложений: малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Оборотный капитал с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, завися производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом.

6. В зависимости от предметно-имущественного содержания оборотный капитал делится на: предметы труда, готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

7. В зависимости от стандартов учета и отражения в балансе предприятия: оборотные активы в запасах, денежных средствах, расчетах и ​​других оборотных активах.

Классификация оборотного капитала имеет важное значение, поскольку дает возможность предприятию рационально его организовать и эффективно им управлять.

Следовательно, организация оборотных активов является основополагающей в общем комплексе мероприятий по повышению их эффективности.

Организация оборотных активов на предприятии включает:

  • Определение состава и структуры оборотных активов;
  • Определение потребности предприятия в оборотных активах;
  • Определение источников формирования оборотных активов;
  • Ответственность за хранение и эффективное использование оборотных активов.

Система организации оборотных средств построена на определенных принципах.

Во-первых, предоставление предприятиям самостоятельности относительно распоряжения, управления оборотными средствами. Это означает оперативную самостоятельность в использовании оборотных средств.

Во-вторых, определение плановой потребности и размещение оборотных средств по отдельным элементам и подразделениями. Имеется в виду расчет оптимальной потребности в оборотных средствах, которая бы обеспечила непрерывность процесса производства, выполнения плановых заданий по ритмичной работы (разработка норм длительного действия и ежегодных нормативов).

В-третьих, корректировка рассчитанных и действующих нормативов с учетом требований хозяйствования, меняются: объемов производства, цен на сырье и материалы; поставщиков и потребителей; форм применяемых расчетов.

В-четвертых, рациональная система финансирования оборотных средств. Это означает формирование оборотных средств за счет собственных ресурсов и привлеченных средств в размерах, обеспечивающих нормативный финансовое состояние предприятия.

В-пятых, контроль за рациональным размещением и использованием оборотных средств. Подразумевается проведение анализа эффективности кругооборота средств, используемых для ускорения их вращения.

Актуальные проблемы анализа и управления оборотным капиталом

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 19.04.2016 2016-04-19

Статья просмотрена: 4527 раз

Библиографическое описание:

Одиноков, С. Н. Актуальные проблемы анализа и управления оборотным капиталом / С. Н. Одиноков. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2016. — № 8 (112). — С. 641-645. — URL: https://moluch.ru/archive/112/28442/ (дата обращения: 08.04.2020).

Организация эффективной системы анализа и управления оборотным капиталом положительно сказывается на результатах финансовой деятельности предприятия. При этом, отсутствие или недостаточность оборотного капитала неизбежно приводит к неблагоприятным последствиям. Поэтому вопросы формирования и эффективного использования оборотного капитала являются дискуссионными среди ученых-финансистов. В дискуссиях активное участие принимали такие ученые, как: Л. И. Малявкина и Е. Ю. Карпычева обосновали необходимость разграничения понятий оборотные средства и оборотный капитал; О. Б. Веретенникова и О. А. Лаенко раскрыли сущность оборотного капитала и его классификацию; Р. Р. Камалиев обратил внимание на роль оборотного капитала в деятельности предприятия; В. П. Зотов и Е. А. Жидкова раскрывают экономическую сущность оборотных средств через оборот ее стоимости; Н. В. Мкртумян разработала направления оптимизации оборотного капитала; О. В. Прохорова рассматривает совершенствование механизма управления оборотным капиталом.

На перспективы роста прибыли за счет эффективного использования оборотного капитала обратили внимание Л. И. Малявкина и Е. Ю. Карпычева. Авторы раскрыли состав оборотных средств, активов и капитала, также выделили пять основных подходов к определению сущности оборотных средств, которые представлены в таблице 1.

Подходы копределению сущности оборотных средств

Подходы

Определение оборотных средств

Оборотные средства — это простая совокупность элементов производственных фондов и фондов обращения

Оборотные средства — категория, обслуживающая оборот ресурсов предприятия и выполняющая только производственную функцию

Оборотные средства — денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения

Оборотные средства — это средства, которые инвестируются в текущие операции в течение каждого цикла

Оборотные средства — подвижная часть капитала, которая является текучей и легко трансформируемой в денежные средства

Читать еще:  Общественный капитал это

Кроме того, ученые разграничили понятия оборотные средства, оборотные активы и оборотный капитал. Таким образом, по их мнению, в состав оборотных средств входят: запасы, незавершенное производство, готовая продукция, наличные деньги и средства в расчетах. Оборотные активы включают в себя средства, использованные в течение одного периода (наличные деньги, инвестиции, сырье и полуфабрикаты, дебиторская задолженность). Оборотный капитал заключает в себе элементы постоянного капитала (сырье, материалы, энергия, топливо и незавершенное производство) и элементы переменного капитала (зарплата и рабочая сила). В заключение авторы указывают, что при отождествлении понятий «оборотный капитал» и «оборотные средства» нет возможности выделить источник их формирования [].

Нужно отметить, что О. Б. Веретенникова и О. А. Лаенко отрицают разделение понятий «оборотные средства» и «оборотный капитал» и, соглашаясь с профессором М. В. Романовским, отождествляют данные понятия. По мнению О. Б. Веретенниковой и О. А. Лаенко оборотные средства можно разделить на две группы (рис. 1). Ученые утверждают, что такое деление играет ключевую роль в отождествлении понятий «оборотные средства» и «оборотный капитал».

Рис. 1. Содержание оборотного капитала

Важным вопросом, по мнению О. Б. Веретенниковой и О. А. Лаенко является правильная классификация оборотного капитала. Для этого учеными проведен анализ мнений ученых и выявлено, что отсутствует классификация по уровню риска. Авторы обращают внимание на существующие четыре уровня риска: минимальный (например, денежные средства); малый (например, дебиторская задолженность, производственные запасы); средний (например, незавершенное производство); высокий (сомнительная дебиторская задолженность и залежалые запасы). В итоге, авторы отмечают, что при подъеме экономики возникает необходимость увеличения оборотного капитала. Это приведет к потребности в ежегодном пересчете норматива оборотных средств и поиску дополнительных источников финансирования [].

По мнению Р. Р. Камалиева наиболее полную характеристику оборотного капитала дает классификация, которая представлена в таблице 2.

Классификация оборотного капитала

Классификация

Состав

По характеру финансовых источников

 валовые оборотные активы;

 чистые оборотные активы;

 собственные оборотные активы

 запасы сырья, материалов и полуфабрикатов;

 запасы готовой продукции;

 текущая дебиторская задолженность денежные активы

 прочие оборотные активы

По характеру участия в операционном цикле

 оборотные активы, обслуживающие производственный цикл

 оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл

По периоду функционирования

 постоянная часть оборотных активов

 переменная часть оборотных активов

А так же Р. Р. Камалиев занимался разделением оборотных активов по характеру финансовых источников формирования. Ученый утверждает, что такое разделение позволит показать взаимосвязь политики управления оборотными активами и политики управления их финансирования. Несомненно, каждый хозяйствующий субъект должен правильно управлять источниками финансирования для поддержания должного уровня и структуры текущих активов. Кроме того, наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, по мнению ученого, предопределяет хорошее финансовое положение предприятия [].

Раскрытием экономической сущности оборотных средств через оборот их стоимости занимались В. П. Зотов и Е. А. Жидкова. В своей работе они выделяют стадии кругооборота оборотного капитала (рис. 2). Авторы утверждают, что увеличение кругооборота оборотного капитала может нарушить непрерывность производства, потому как большее затраченное время на оборот оборотных средств влечет за собой потерю собственных денежных средств и привлечению дополнительных средств [].

Рис. 2. Кругооборот оборотного капитала

Н. В. Мкртумян раскрывает оптимизацию оборотного капитала по улучшению трех основных направлений оборотных средств. По мнению автора, применение мер по улучшению управлением кредиторской задолженностью, управлением дебиторской задолженностью и управлением запасами должно привести к увеличению величины чистых активов и увеличить привлекательность компании для инвесторов и кредиторов. Безусловно, для каждой компании важен выбор оптимального метода управления оборотным капиталом, для улучшения финансового состояния [].

О. В. Прохорова считает, что низкий уровень оборотного капитала влечет за собой снижение ликвидности и прибыли, но при завышенном уровне оборотного капитала возникают бездействующие текущие активы, что влечет за собой снижение прибыли. Таким образом, что оптимальная стратегия управления оборотным капиталом заключается в соблюдении баланса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Оптимальное управление оборотным капиталом автор сводит к решению двух задач: обеспечение платежеспособности (при условии, что предприятие в состоянии выполнять свои обязательства); предоставление приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Несомненно, от выбора оптимальной стратегии управления оборотным капиталом зависит общее финансовое состояние предприятия [].

Таким образом, исследование проблем анализа и управления оборотного капитала показало следующие результаты:

 вопросы анализа и управления оборотным капиталом являются дискуссионными, и широко освещается в научной литературе;

 учеными выявлена зависимость результатов управления оборотного капитала, возможностей увеличения прибыли, а также улучшения финансового состояния предприятия;

 важно выбрать оптимальную стратегию управления оборотным капиталом для улучшения финансовых показателей.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector