S-p.su

Антикризисные новости
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Источники формирования оборотного капитала предприятия

ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ.

Важную роль в организации кругооборота фондов организации играют собственные оборотные средства, собственный оборотный капитал, обеспечивающие имущественную и оперативную самостоятельность, определяющие финансовую устойчивость организации.

Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания организации. Она обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами.

Часть средств, инвестированных учредителями, направляется на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции, выполнения работ, оказания услуг. Вплоть до поступления выручки от реализации продукции (работ, услуг) оборотные средства служат источником финансирования текущих производственных затрат.

В дальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых организацией на возобновление производственного цикла, может осуществляться за счет полученной выручки от продажи продукции и за счет собственных средств, полученных организацией в процессе ее деятельности, а именно за счет полученной прибыли.

Прибыль направляется на пополнение оборотных средств и финансирование их прироста. Это зависит как от накопленной нераспределенной прибыли прошлых лет, финансовых результатов текущего года, намечаемых направлений использования прибыли (инвестирования в капитальные вложения, выплаты доходов собственникам, расходования на потребление работникам, на социальные нужды и т.п.), так и от изменения норматива оборотных средств, от возможностей привлечения других источников.

В условиях полной хозяйственной самостоятельности, когда организации (предприятия) наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным имуществом, в том числе и денежными средствами, в их обороте могут находиться прочие собственные средства, а именно, временно не используемые фонды денежных средств в виде амортизационного, премиального, ремонтного фонда, резервам предстоящих платежей и пр. Средства этих фондов, имеющих целевое назначение, в современных условиях вовлекаются в текущий оборот по приобретению производственных запасов, покрытию затрат, связанных с сезонным характером производства, особенностями отгрузки готовой продукции, спецификой осуществления расчетов и т.п.

Все это нарушает принцип целевого использования перечисленных фондов денежных средств. Однако в условиях высоких темпов инфляции, нестабильной экономической ситуации такой путь позволяет расширить финансовые вложения в оборотный капитал и одновременно решить задачи по стабилизации объема собственного капитала, вложенного в текущий оборот. Этот путь в известной мере уменьшает зависимость организаций от заемных средств, а в конечном итоге ведет к повышению их платежеспособности и уровня их ликвидности.

Специфическим источником собственных оборотных средств служат выгодные финансовые вложения временно свободных финансовых ресурсов, а в некоторых организационно-правовых формах предприятий, в частности в акционерных обществах — дополнительный выпуск акций и их размещение, что ведет к увеличению уставного капитала, т.е. собственных средств организации.

Кроме собственных источников пополнения оборотных средств, в каждой организации имеются средства, приравненные к собственным. Это устойчивые пассивы, которые не принадлежат организации, но постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальный постоянный объем устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении организации.

К устойчивым пассивам относятся:

• минимальная переходящая задолженность по оплате труда, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы;

• задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа;

• минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;

• задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.

Этот источник средств по существу есть планируемая кредиторская задолженность.

В обороте организации, кроме собственных и приравненных к ним финансовых ресурсов, находятся заемные средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков, а также других кредиторов.

Заемные источники для пополнения оборотных средств традиционно включают банковский краткосрочный кредит. В настоящее время он активно используется лишь в тех случаях, когда кредитуемая операция приносит доход, превышающий расходы по уплате банковского процента за пользование ссудой.

В условиях инфляции заемные средства в виде кредитов банка нередко используются более эффективно, чем собственные оборотные средства. Причина в том, что заемные источники имеют целевое назначение, как правило, совершают более быстрый кругооборот, за их использованием ведется более жесткий контроль со стороны финансовых служб.

Несмотря на постепенное повышение значения заемных средств в составе источников формирования оборотного капитала, не все организации имеют возможность привлекать заемные средства для его пополнения, что связано с дороговизной кредитных ресурсов и незаинтересованностью банковских структур в выдаче краткосрочных кредитов.

К числу привлеченных организацией (предприятием) в хозяйственный оборот средств относится кредиторская задолженность, которая по существу служит бесплатным кредитом, предоставляемым другими организациями, отдельными лицами. В отличие от устойчивых пассивов, кредиторская задолженность является непланируемым источником формирования оборотных средств. Часть задолженности закономерна, так как возникает в связи с особенностями расчетов. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины и является следствием несоблюдения организацией сроков оплаты продукции и расчетных документов.

Кредиторская задолженность связана с обесценением оборотных средств, что является одной из главных причин кризиса неплатежей, и с образованием просроченной дебиторской задолженности.

Из-за большой дебиторской задолженности покупателей значительная часть авансируемых оборотных средств возвращается организации с большим опозданием, или совсем не возвращается.

Финансовым источником покрытия просроченной дебиторской задолженности стала кредиторская задолженность в различных ее видах. Все это привело к сдвигам в структуре источников образования оборотных средств, а именно к низкой обеспеченности собственными оборотными средствами.

Таким образом, нехватка собственных оборотных средств порождает повышенную дебиторскую задолженность, кризис неплатежей видоизменяет структуру источников образования оборотных средств, и, в конечном счете, все это негативно влияет на воспроизводственный процесс.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Сдача сессии и защита диплома — страшная бессонница, которая потом кажется страшным сном. 9248 — | 7448 — или читать все.

Источники формирования оборотного капитала предприятия

4. Источники формирования оборотного капитала

Источники формирования оборотного капитала в значительной степени определяют эффективность его использования. Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в том или ином хозяйствующем субъекте, является важной задачей управляющей системы. В процессе управления формированием оборотного капитала должны быть обеспечены права предприятий и организаций в сочетании с повышением их ответственности за эффективное и рациональное использование средств. Достаточный минимум собственных и заемных средств должен обеспечитьнепрерывность движения оборотного капитала на всех стадиях кругооборота, что удовлетворяет потребности производства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечивает своевременные и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другими корреспондирующими звеньями.

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные (рис. 7.26).

Рис. 7.26. Классификация источников формирования оборотных средств

Собственные средства играют важную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Читать еще:  Методы оценки стоимости капитала организаций

Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия, выручка от реализации акций, поступления от других предприятий, участвующих в реализации совместных проектов, целевое финансирование из бюджета (для государственных предприятий). Эти средства наряду с основным капиталом закрепляются в уставном фонде предприятия, образуя стартовый оборотный капитал.

По мере развития предпринимательской деятельности потребность в оборотных средствах меняется по сравнению с их первоначальной величиной, в то время, как уставный капитал может не изменяться в течение ряда лет. Часть средств, инвестированных учредителями, направляются на приобретение производственных запасов поступающих в производство для изготовления товарной продукции, выполнения работ, оказания услуг. Вплоть до поступления выручки от реализации продукции оборотные средства служат источником финансирования текущих производственных затрат.

В дальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых на возобновление производственного цикла, может осуществляться за счет собственных источников, полученных предприятием в процессе его деятельности, и главным образом за счет полученной прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке, дополнительно привлекаемых средств (рис. 7.27).

Рис. 7.27. Источники формирования оборотных средств в зависимости от этапа

функционирования предприятия

К собственным источникам относятся: чистая прибыль, нераспределенная прибыль прошлых лет, остатки фондов и резервов самого предприятия, временно не используемые по целевому назначению.

Прибыль направляется на покрытие прироста норматива оборотных средств в процессе ее распределения. С развитием акционирования предприятия имеют право использовать использованную прибыль по своему усмотрению, кроме той ее части, которая подлежит обязательным выплатам, налогообложению и другим направлениям в соответствии с законодательством.

Приравненные к собственным источники состоят из устойчивых пассивов – средств, не принадлежащих данному предприятию, но находящихся в постоянном его обороте, поэтому их нельзя отнести к собственным. Эти средства в сумме минимального остатка используются в качестве источника формирования оборотных средств.

К этим средствам относятся следующие виды:

  • минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам предприятия;
  • резерв предстоящих платежей;
  • минимальная переходящая задолженность бюджету и целевым бюджетным фондам;
  • минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару;
  • средства кредиторов, поступающие в виде предоплаты за продукцию;
  • временное использование налоговых сумм после завершения отчетного периода до срока их уплаты;
  • переходящие остатки фонда потребления.

Дополнительно привлекаемые средства являются источником покрытия собственных оборотных средств в сумме прироста, то есть разницы между их величиной на конец и начало предстоящего года.

Минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам предприятия возникает в связи с несовпадением времени выплаты заработной платы со сроками начисления. Она определяется за период времени между концом расчетного периода, за который определяется оплата труда, и конкретной датой выплаты средств по формуле:

где М з – минимальная переходящая задолженность по оплате труда; Ф – фонд оплаты труда в IV квартале предстоящего года; Д – количество дней с начала месяца до дня выплаты заработной платы.

Пример: Определите прирост устойчивых пассивов для их использования в качестве дополнительного источника формирования оборотных активов, если дата выплаты заработной платы на предприятии установлена 15 числа каждого месяца, фонд оплаты труда в 4 квартале предыдущего года 240 000 млн. руб. Минимальная задолженность прошлого года составляла 32 000 млн. руб.

Расчет осуществляется в следующей последовательности:

1. Определяется количество дней с начала месяца до дня выплаты заработной платы: 15 – 1 = 14 дней

2. Определяется размер однодневной заработной платы: 240 000 млн. руб. / 90 = 2 666,7 млн. руб.

3. Рассчитывается минимальная переходящая задолженность по оплате труда: 14 × 2 666,7 = 37 333, 8 млн. руб.

4. Определяется прирост устойчивого пассива: 37 333,8 – 32 000 = 5 333,8 млн. руб.

Величина устойчивого пассива по отчислениям на социальное страхование и социальное обеспечение определяется как произведение минимальной задолженности по заработной плате на норматив отчислений в ФСЗН.

Пример: Минимальная переходящая задолженность за отчетный год составляла 21 800 тыс. руб. Фонд оплаты труда на планируемый год определен в размере 57 800 тыс. руб. Размер отчислений в ФСЗН – 35 %. Определите прирост (уменьшении) устойчивого пассива по социальному страхованию за год.

Расчет осуществляется в следующей последовательности:

1. Определяется минимальная задолженность по социальному страхованию и обеспечению: 57 800 × 0,35 = 20 230 тыс. руб.

2. Рассчитывается уменьшение устойчивого пассива: 20 230 – 21 800 = (- 1570) тыс. руб.

Резерв предстоящих платежей формируется для резервирования средств на оплату отпусков работникам предприятия. Резерв для оплаты отпусков исчисляется на основе его минимального остатка за истекший год и изменения фонда оплаты труда в предстоящем периоде.

Пример: В отчетном году устойчивый пассив по резерву предстоящих расходов составил 12 200 тыс. руб. Минимальный остаток резерва предстоящих платежей в отчетном году составил 12 000 тыс. руб. За год планируется увеличение фонда оплаты труда на 6 %. Определите прирост (уменьшение) устойчивого пассива.

Расчет осуществляется следующим образом:

1. Определяется минимальная задолженность по резерву предстоящих расходов: 12 000 × 1,06 = 12 720 тыс. руб.

2. Прирост устойчивого пассива: 12 720 тыс. руб. – 12 200 тыс. руб. = 520 тыс. руб

Минимальная переходящая задолженность бюджету и целевым бюджетным фондам возникает в связи с тем, что установленные законодательством сроки уплаты налогов не совпадают со сроками, за которые они начисляются. Определяется исходя из конца расчетного периода, за который проводятся платежи, и конкретными сроками уплаты.

Минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару возникает при отгрузке готовой продукции в возвратной таре.

Предприятия–поставщики такой продукции получают от покупателя залог в счет возврата тары. При регулярной отгрузке готовой продукции в возвратной таре предприятия постоянно имеют остаток залогов на тару. Учитывая встречный процесс возврата залогов покупателями при получении от них возвратной тары, поставщики исчисляют минимальную сумму залогов, которая включается в состав дополнительно привлекаемых в оборот ресурсов.

Минимальная задолженность по авансовым платежам заказчиков планируетсяна предприятиях тяжелого машиностроения и бытового обслуживания. Их размер определяется с учетом программ производства, условий сдачи продукции и сроков расчета (рис. 7.28).

Рис. 7.28. Порядок расчета задолженностей, относящейся к устойчивым пассивам

Недостаток собственных оборотных средств возникает в том случае, если величина действующего норматива превышает сумму собственных оборотных средств. Недостаток собственных оборотных средств является, как правило, результатом недополучения запланированной прибыли или неравномерного, нерационального ее использования, «проедания» оборотных средств (использование их не по назначению) и других негативных факторов, возникших в процессе коммерческой деятельности. Недостаток собственных оборотных средств покрывается исключительно за счет средств самого предприятия, допустившего такое положение.

Заемные средства в источниках формирования оборотного капитала в современных условиях приобретают все более важное и перспективное значение. Заемные средства покрывают временную дополнительную потребность предприятия в средствах. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, сложными расчетно-платежными отношениями, возникшими при переходе к рыночной экономике, необходимостью восполнения недостатка собственных оборотных средств и другими объективными и субъективными причинами.

Читать еще:  Дисконтирование капитала это

К заемным средствам относятся, прежде всего, банковские и коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит, займы.

Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья; материалов; затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Краткосрочные ссуды могут предоставляться не только коммерческими банками, но и финансово–кредитными компаниями, а также правительственными организациями.

Наряду с финансированием оборотных средств в форме краткосрочного банковского кредитования широкое распространение вы рыночной экономике получил коммерческий кредит. Фирма–покупатель, получив товароматериальные ценности, не оплачивает их стоимость до установленного поставщиком срока платежа. Таким образом, на этот период поставщик предоставляет покупательский коммерческий кредит.

Инвестиционный вклад работников фирмы осуществляется на основе специального договора или положения. В зависимости от суммы вклада работники фирмы получают определенный процент.

Заемные средства привлекаются не только в форме кредитов, займов и вкладов, но и в виде кредиторской задолженности, а также прочих средств, то есть остатков фондов и резервов самой фирмы, временно не используемых по целевому назначению.

Необходимо отметить, что образование кредиторской задолженности в пределах установленных сроков оплаты счетов и обязательств правомерно. При нарушении сроков платежей предприятие использует в своем обороте средства других субъектов в ущерб их экономическим интересам. Такая задолженность свидетельствует о нарушении финансовой дисциплины, а финансовая служба предприятия должна принимать меры по ее сокращению.

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

Одной из задач финансовых менеджеров предприятий является обеспечение успешного функционирования хозяйствующих субъектов с минимальной величиной оборотных средств.

Источники формирования оборотного капитала

Существуют следующие источники формирования оборотного капитала:

    собственные оборотные средства. Они обеспечивают имущественную и оперативную самостоятельность фирмы, необходимую для рентабельной предпринимательской деятельности. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положении на финансовом рынке.

Источником собственных оборотных средств являются инвестиционные средства учредителей, а также по мере развития предпринимательской деятельности собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке, дополнительно привлекаемых средств;
заемные средства. Заемные средства покрывают временную дополнительную потребность предприятия в средствах. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, сложными расчетами. К заемным средствам относятся банковские и коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит, займы.

Заемные средства используются более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как они совершают более быстрый кругооборот, имеют строго целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием банковского процента.

Средства привлекаются не только в форме кредитов, займов и вкладов, но и в виде кредиторской задолженности, а также прочих средств, т. е. остатков фондов и резервов самой фирмы, временно не используемых по целевому назначению.

Кредиторская задолженность означает привлечение в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц, использование этих привлеченных средств в пределах действующих сроков оплаты. При нарушении сроков уплаты налоговых платежей возникает просроченная задолженность налоговым органам.

Несвоевременные взносы органам социального страхования также приводят к возникновению незаконной кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность сопряжена с образованием дебиторской задолженности и является основным источником ее покрытия. Кредиторская задолженность должна погашаться предприятием независимо от величины дебиторской задолженности.

В обороте предприятия, кроме кредиторской задолженности, могут находиться прочие привлеченные средства. Это остатки фондов, резервов и целевых средств самого предприятия, временно не используемых по прямому назначению. Целевые фонды и резервы образуются за счет себестоимости, прибыли и других целевых поступлений. К этой группе средств относятся суммы временно не используемого амортизационного фонда, ремонтного фонда, резерва предстоящих платежей, финансового резерва, премиального и благотворительного фондов и др. Все эти фонды и резервы предприятия в установленные сроки используются по целевому назначению. Вовлекаться в оборот в качестве источников покрытия оборотных средств могут лишь остатки этих фондов на период времени, предшествующий их целевому использованию.

Источники формирования оборотного капитала предприятия

Важную роль в организации кругооборота фондов предприятия играет собственный оборотный капитал, который обеспечивает имущественную и оперативную самостоятельность, определяет финансовую устойчивость предприятия.

Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания предприятия. Оно обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления коммерческой деятельности в размерах, определённых учредительными документами. В этих целях формируется уставный (складочный, паевый) капитал.

Часть средств направляется на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции, выполнении работ, оказания услуг. Вплоть до поступления выручки от реализации продукции (работ, услуг) оборотные средства служат источником финансирования текущих производственных затрат.

В дальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых предприятием на возобновление производственного цикла, может осуществляться за счёт собственных источников, полученных предприятием в процессе его деятельности, и главным образом за счёт полученной прибыли.

Суммы прибыли аккумулируются в специальном фонде предприятия – фонде накопления, создаваемом из чистой прибыли. Величина накопленной прибыли, направляемой на пополнение оборотных средств и на покрытие прироста норматива оборотных средств, зависит от: возможного увеличения прибыли в отчётном периоде и намечаемых направлений её использования (инвестирования в капитальные вложения, расходования на потребление работникам, на социальные нужды и т. п.); изменения норматива оборотных средств; привлечения иных источников. В тех случаях, когда предприятие не создаёт фонды специального назначения, на перечисленные цели расходуется часть нераспределённой прибыли отчётного периода.

Кроме прибыли как собственного источника пополнения оборотных средств на каждом предприятии имеются средства, приравненные к собственным. Это устойчивые пассивы, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальная постоянная величина устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении предприятия, оно ими пользуется, не изыскивая специально дополнительные источники для финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств. К устойчивым пассивам относятся:

— минимальная переходящая задолженность по оплате труда и отчислениям во внебюджетные социальные фонды;

— минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;

— задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчётным документам, срок оплаты которых не наступил;

— задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции (работ, услуг);

— задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа. (24, с. 93)

Устойчивые пассивы являются источником покрытия собственных оборотных средств только в сумме прироста, т.е. разницы между их величиной на конец и начало периода. Сумма устойчивых пассивов может меняться в сторону увеличения или уменьшения. Данный источник средств является по существу планируемой кредиторской задолженностью.

Читать еще:  Оборот оборотного капитала начинается

К числу привлечённых предприятием в хозяйственный оборот средств относится кредиторская задолженность, которая является по существу бесплатным кредитом, предоставляемым другими предприятиями, организациями, отдельными лицами. В отличие от устойчивых пассивов кредиторская задолженность является непланируемым источником формирования оборотных средств. Часть задолженности закономерна, так как возникает в связи с особенностями расчётов. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчётно-платёжной дисциплины и является следствием несоблюдения предприятием сроков оплаты продукции (работ, услуг) и расчётных документов.

В настоящее время, когда предприятия наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным имуществом, в том числе и денежными средствами, в обороте предприятия могут находиться прочие собственные средства. Это временно неиспользуемые остатки резервного фонда, фондов специального назначения: фонда потребления, фонда социального развития и пр. и хотя средства этих фондов имеют целевое назначение, они вовлекаются в текущий оборот по приобретению производственных пассивов, покрытию затрат, связанных с сезонным характером производства, спецификой осуществления расчётов и т.п.

В условиях высоких темпов инфляции, нестабильной экономической ситуации предприятия привлекают к формированию оборотных средств амортизационный фонд, назначение которого – обновление основных фондов предприятия, финансирование долгосрочных реальных инвестиций – капитальных вложений. Такое нарушение принципа целевого использования позволяет расширить финансовые вложения в оборотный капитал и одновременно решить задачи по стабилизации объёмов собственного капитала, вложенного в текущий оборот. Это в известной мере уменьшает зависимость предприятия от заёмных средств, а в конечном итоге ведёт к повышению платёжеспособности предприятия и уровня его ликвидности.

Своеобразным источником собственных оборотных средств являются выгодные финансовые вложения временно свободных финансовых ресурсов, а, в частности, в акционерных обществах – дополнительный выпуск акций и их размещение, что ведёт к увеличению уставного капитала, т.е. собственных средств предприятия.

В обороте предприятия кроме собственных финансовых ресурсов, находятся заёмные средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков, а также других кредиторов, что покрывает временную дополнительную потребность предприятия в финансовых ресурсах.

Заёмные источники для пополнения оборотных средств традиционно включают банковский краткосрочный кредит. В настоящее время он активно используется лишь в тех случаях, когда кредитуемая операция приносит доход, превышающий расходы по уплате банковского процента за пользование ссудой.

В условиях инфляции заёмные средства в виде кредитов банка нередко используются более эффективно, чем собственные оборотные средства. Причина в том, что заёмные источники имеют целевое назначение, как правило, совершают более быстрый кругооборот; за их использованием ведётся более жёсткий контроль со стороны финансовых служб. Кроме того, заёмщик, возмещая банку кредит в большей степени, чем ожидалось, обесцененными деньгами, также оказывается в выигрыше. Что касается коммерческого кредита, оформляемого векселем или другим долговым обязательством, он не получил ещё должного распространения. (28, с. 166)

Выводы

1. Принципиально важным в деятельности предприятия является условие самофинансирования последнего, то есть необходимость в любой ситуации полагаться на собственные ресурсы. При этом собственные ресурсы предприятия всегда ограничены, а заёмные дороги. Поэтому грамотное управление финансовыми потоками на всех этапах производственного процесса приобретает первостепенное значение.

Особо важное значение имеет управление той частью ресурсов, которая вложена предприятием в оборотные активы. Они имеют свойство оборачиваться быстрее, возвращать вложенные ресурсы за один оборот (обеспечивают непрерывность процесса производства) и тем самым определяют доходность и конкурентоспособность предприятия. Для финансовых служб предприятия кругооборот оборотных средств важен для оценки длительности производственного и финансового циклов и управления ими. Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации, эффективного использования зависят процесс материального производства и финансовая устойчивость коммерческого предприятия. Поэтому из множества направлений повышения эффективности важную роль играет организация оборотных средств, включающая:

— определение состава (частей и отдельных элементов) и структуры (соотношения между составными частями и отдельными их элементами) оборотных средств;

— установление потребности в оборотных средствах;

— выявление источников формирования оборотных средств;

— распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование.

2. Величина оборотных средств на предприятии, их состав и структура зависят от множества факторов производственного, организационного и экономического характера, таких, как:

— отраслевые особенности производства и характер деятельности;

— сложность производственного цикла и его длительность;

— стоимость запасов и их роль в производственном процессе;

— условия поставки и её ритмичность;

— порядок расчётов и расчётно-платёжная дисциплина;

— выполнение взаимных договорных обязательств.

3. Учёт перечисленных факторов для определения и поддержания на оптимальном уровне объёма и структуры оборотных средств является важнейшей целью управления оборотным капиталом.

Грамотное управление денежными средствами ведёт к росту платёжеспособности предприятия, получению дополнительного дохода. Оно включает в себя определение времени обращения денежных средств и их оптимального уровня, а также анализ денежных потоков и их прогнозирование.

4. Экономное и рациональное использование денежных средств, их выгодное вложение, обеспечивающее рост собственного капитала, положительно влияют на платёжеспособность предприятия, на своевременное проведение им различных расчётов.

5. Важную роль в эффективном использовании оборотных средств, в оздоровлении финансового положения предприятия играет снижение дебиторской задолженности, которая всегда отвлекает средства из оборота, следствием чего является напряжённое финансовое состояние предприятия.

Уровень дебиторской задолженности связан с принятой на предприятии системой расчётов, видом выпускаемой продукции (работ, услуг) и степенью насыщения ею рынка. Управление дебиторской задолженностью включает: контроль за её структурой в разрезе должников; оценку её ликвидности, т.е. оценку реальности возврата долгов предприятию; группировка дебиторской задолженности по срокам её возникновения; контроль за состоянием безнадёжных долгов с целью образования необходимого резерва; анализ и планирование денежных потоков с учётом коэффициентов инкассации; применение различных моделей договоров с партнёрами с гибкими условиями форм оплаты и ценообразования – от предоплаты или частичной оплаты до использования банковской гарантии. Выбор оптимального уровня дебиторской задолженности непосредственно зависит от специфики деятельности каждого предприятия.

Управление дебиторской задолженностью означает контроль финансовых служб за оборачиваемостью средств в расчётах.

В целом, управление оборотными средствами важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства и обеспечением устойчивости платёжеспособности. И особенно важной задачей является обеспеченность оборотных средств предприятия источниками их формирования и поддержания рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заёмными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

Таким образом, рассмотрев теоретические аспекты управления оборотным капиталом, перейдём к их практическому применению на примере ЗАО «Каменногорская фабрика офсетных бумаг».

Дата добавления: 2014-12-07 ; Просмотров: 501 ; Нарушение авторских прав?

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector