Стратегия торговли акциями

Стратегия торговли акциями

Доброй ночи, друзья!
Давно являюсь пользователем Смарт-лаба, но сейчас решил стать полезным для данного ресурса. Занимаюсь трейдингом уже около 7 лет, и за это время накопилось достаточно много материала, который как мне кажется может быть интересен смартлабовцам. По мере возможности буду выкладывать аналитические и исследовательские материалы по текущим рыночным идеям и сделкам. Пока же планирую выложить несколько торговых стратегий, которые в начале своего трейдерского пути создавал, находил и покупал в сети, и которые как мне кажатся оказали своё влияние на формировании собственной стратегии.

Итак: Правила и торговые тактики Intraday.
Существует ряд правил, без которых игрок просто не выживет. Ниже будут приводиться эти правила, а также Intraday-модели, которые, как мне кажется, имеют сравнительно невысокий риск, при грамотной игре.

Итак, модель 1я, оценка — 7 из 10. нисходящая линейка, длинный и узкий рэнж, смещающийся в противоположную сторону от предшествующего движения. вход в рынок по пробиву.

Правило 1. Крыть убыточные позиции.
Если цена не растет — она падает. Надеяться на то, что сейчас чуть-чуть откатит и тогда пойдет в мою сторону — последнее дело. Если Вы не ставите коротких стопов при интрадее (практика показывает, что вполне можно не выходить за рамки 20 пипсов), то у Вас должна быть железная рука и хладнокровный ум, чтобы прикрыться при первых признаках неправильного поведения рынка. Кстати бывает полезно при закрытии смотреть на 1-минутный график. там ясно видна динамика цен — когда идет ускорение и когда оно заканчивается. Крыть как убыточную так и прибыльную позицию нужно быстро и вовремя. В интрадее, где счет идет на пипсы — не времени для раздумий. Именно потому, что этот вид игры требует быстрого принятия правильных решений, и большого нервного напряжения, так много людей теряют на этом деньши, или просто переходят на более спокойные трейды. Итак — Кройтесь быстро, но правильно.

Следующая модель. Даже не столько модель, сколько небольшая закономерность. «Бычий» треугольник, с плоской вершиной, при предшествующем восходящем движении одна из наиболее благоприятных моделей для входа в рынок в момент пробива.

Правило 2. Не комплексовать по поводу что Вы не в рынке!
Многие начинающие трейдеры, только увидив график, начинают искать возможность купить или продать. В корне не верно. Возможности может просто не быть, более того, вполне нормально, что и в течение дня у Вас не откроется ни одна позиция. Нужно воспринимать как должное, что Вы неделю ждали нужного момента, открылись и проиграли сделку. А может статься, что по 5 раз на день входить в рынок, если так говорит система. Так что не открывайте позиции только потому, что Вы не в рынке. Действуйте по заранее спланированной сис-ме или своду правил.
Сразу две модели. Первую я называю «сопля» (6 из 10) Возникает довольно часто, и ее отлично видно на 1 мин графике или 5 мин. В ситуации узкого рэнжа, происходит ускорение движения (обычно вниз. продажи психологически быстрее). Затем следует пробив, и в случае его истинности, через некоторе время ускорение становится слишком большим для входа, поэтому входить следует чуть позже пробива. В зависимости от Вашего наметанного глаза, «соплю» можно распознать в ранней стадии… но риски больше. Стоп ставится чуть выше рэнжа… На графике, «сопля» начала образовываться между 11 и 12 часами. Немногим позже 12-ти было довольно безопасно входить в рынок.

Следующая модель. Вход после первой коррекции быстрого движения. (9 из 10) На данном графике модель представленна идеально. После быстрого падения происходит коррекция. (По времени часто в два раза дольше чем движение. Редко меньше. ) Вход осуществляется 2мя путсями, агресивным и консервативным. Агрессивный, попытка поймать разворот на верхушке коррекции (для облегчения этого занятия используйте фибо-уровни, осциляторы.) Стоп ставится фиксированный, например 20 пипсов. Консервативный вход — после пробива недавнего Low. Стоп ставится чуть выше максимума коррекции. Риски по стопу в этом случае больше, но сигнал надежнее. Можно попробовать открыть один контракт по одному стилю — второй — по другому.

Правило 3.
Знать все уровни того диапазона, в котором Вам предстоит играть в течение следующих дней. Классифицировать их как ключевые, сильные, средние и незначительные. Силу определять по масштабу графика (уровни графика 4час. сильнее чем графика 30 мин), по числу отражений от искомой линии (чем больше, тем уровень сильнее), по ускорению, которое обрела цена после пробива уровня. В зависимости от полученных результатов, выносится решение о: стоп-лоссе в первую очередь. О Take-profit (как не противятся многие лимит-ордеру, в интрадее это один из наилучших способов снимать сливки. Движения порой слишком коротки и быстры, чтобы обдумывать их часами), выносятся решения о целесообразности вступления в сделку. (Если система говорит продавать, а ниже, на 15 пунктов находится уровень, то это ставит под сомнение правильность решения. С другой стороны, два или более уровней, расположенных один за другим на расстояние 10-20 пипсов дают хороший шанс поставить надежный стоп-лосс за более дальний уровень (при игре на разворот у ближнего), или точно определить момент снятия прибыли. Прохождение двойных уровне с первой попытки о-о-очень маловероятно.

Я придумал торговую стратегию под 100% годовых

С ней можно было заработать 1800% за 14 лет

Меня зовут Артем. Меня не устраивает доходность консервативных инструментов, и я создал свою торговую стратегию.

Над приумножением денег я задумался пару лет назад. Начал с обычных вкладов, потом перешел на ПИФы. Затем из-за низкой доходности депозитов и больших комиссий управляющих фондов я открыл брокерский счет. Но беспорядочный выбор бумаг приносил поначалу только убытки и разочарование.

Потом я начал покупать ETF на индексы различных стран. Но этот биржевой инструмент следует за рынком, а я хотел получать доходность не на уровне рынка, а гораздо выше. И тогда я решил создать свою торговую стратегию.

Инвестиции — это сложно

В этой статье автор рассказывает о собственном опыте. Это пища для размышления, а не волшебная беспроигрышная стратегия для быстрого и простого заработка на бирже. Ни автор, ни редакция, ни биржа не могут гарантировать, что следование стратегии принесет хоть какие-то доходы: никогда доходность в прошлом не гарантировала доходности в будущем.

Имеет ли такая стратегия право на жизнь или она развалится при следующем кризисе? Поделитесь в комментариях своим мнением.

Что такое торговая стратегия

Торговая стратегия — это определенный набор правил, которыми руководствуется инвестор. Идея для стратегии может возникнуть буквально на ровном месте. Но для ее практического использования необходим строгий стресс-тест .

Обычно стресс-тесты проводят так: инвестор выбирает биржевые инструменты, к которым он применяет свою стратегию. Затем с помощью программ или вручную проверяет эффективность своих правил на исторических данных: будто он применил эту стратегию лет десять назад, а сейчас смотрит на результаты. Если итоговая доходность, количество просадок в цене и их длительность устроят инвестора, такую торговую систему можно воплощать в жизнь.

Для поиска идеи торговой стратегии я начал читать много всего на финансовую тематику и в итоге пришел к созданию торговой системы на основе моментум-эффекта, о котором расскажу ниже.

Почему важно торговать системно

Торговая стратегия позволяет убить сразу трех зайцев: создать четкую инструкцию для совершения сделок, исключить эмоциональную составляющую и оценить историческую доходность. Вот почему это важно для удачных инвестиций.

Новички на фондовом рынке обычно не имеют строгого плана действий в различных ситуациях при торговле. Они изучили основы технического и фундаментального анализа и пытаются купить активы по низкой цене и продать по высокой. Но поймать «дно» и «хай» бывает сложно даже опытным инвесторам. В итоге торговля превращается в хаотичный набор сделок на основе различных схем или мультипликаторов. Четкий план действий позволяет избежать этого, потому что инвестор точно знает, что ему делать.

Второй пункт вытекает из первого. Отсутствие инструкций включает эмоциональную составляющую. Если акции упали, человек может запаниковать и продать их слишком рано. И это окажется ошибкой: часто бывает так, что цена идет совершенно в другом направлении, о котором инвестор не задумывался. Набор правил торговли решает и эту проблему: инвестору не надо размышлять об упущенной выгоде или потенциальном убытке. Все действия прописаны в правилах системы.

Эффективность торговли по торговой системе оценивают по историческим данным выбранных активов. Например, можно сравнить полученные данные с индексами рынка. Если результат работы системы значительно лучше рыночных показателей, такую систему можно назвать оптимальной. Хаотичная торговля не позволяет протестировать эффективность своих действий, потому что в разных ситуациях эти действия различаются.

Какую идею я использовал в своей торговой стратегии

Я прочитал статью профессора НИУ ВШЭ Тамары Викторовны Тепловой «Моментум-эффект на рынке акций и инвестиционная торговая стратегия „по течению“: методики тестирования и развитие модели ценообразования финансовых активов».

Статья Т. В. Тепловой про моментум-эффектPDF, 0,2 МБ

Моментум-эффект на рынке ценных бумаг — это ценовая аномалия, в основе которой лежит довольно простой принцип «покупай лучших». Поясню: берется какой-нибудь период, например год. Из заранее составленного списка бумаг выбирается определенное количество лучших за этот промежуток. Через год бумаги продаются и вместо них покупаются лучшие за прошедший год. Критерии рейтинга лучших бумаг могут быть разными: изменение цены бумаги, дивидендная доходность, отношение балансовой стоимости фирмы к ее рыночной оценке и т. д . Я выбрал историческую доходность акций.

Главный пропагандист моментум-инвестирования — аналитик и инвестор Клиффорд Аснесс, основатель инвестиционного фонда AQR Capital Management.

Фонд Аснесса разработал семейство индексов AQR Momentum. Собственно AQR Momentum Index включает в себя 1000 акций американских компаний с большой и средней капитализацией. Еще в семействе есть фонд Small Cap — этот индекс включает 2000 американских акций с небольшой капитализацией.

Как я проверял эффективность стратегии

Я сравнил индексы AQR с американскими индексами из семейства Russell и занес результаты в таблицу, которую приведу ниже. Индексы Russell покрывают практически весь рынок акций США — это позволяет судить о качестве моментум-инвестирования относительно всего рынка. Группу индексов Russell отслеживает американский инвестфонд Russell Investments.

Индексы Russell включают в себя американские компании, количество которых в индексе можно понять по числу в его названии:

1. Russell 3000 — это 3000 крупнейших американских компаний, которые составляют примерно 98% американского рынка акций;
2. Russell 1000 отслеживает 1000 акций с самым высоким рейтингом в индексе Russell 3000. Эти 1000 компаний составляют примерно 90% общей рыночной капитализации индекса Russell 3000;
3. Russell 2000 содержит 2000 бумаг с малой капитализацией из Russell 3000.

Индексы Russell делятся на growth и value. Growth содержат акции роста: высокие мультипликаторы, высокие прогнозируемые темпы роста выручки. Value — акции стоимости: низкие значения мультипликаторов P / E и P / B , высокие дивидендные выплаты и низкие прогнозируемые темпы роста выручки.

В первой таблице я сравниваю индексы, которые включают американские компании с большой и средней капитализацией. Во второй — индексы с американскими компаниями малой капитализации. Период в обеих таблицах — 29 лет.

Расскажу, по каким критериям сравнивал и какие выводы сделал.

Средняя годовая доходность — это отношение общей доходности к количеству лет инвестирования. Средняя годовая доходность говорит нам о прибыльности или убыточности наших вложений в среднем за год. Чем она выше, тем лучше. Показана в процентах. По обеим таблицам доходность моментум-индексов превосходит доходность базовых индексов Russell на 2—6% .

Волатильность — это диапазон изменения цен бумаг в процентах. Волатильность индексов AQR оказалась схожа с волатильностью индекса акций роста. Стоит отметить, что для опытных инвесторов высокая волатильность дает большие возможности, а для начинающих может оказаться отрицательной характеристикой из-за увеличивающейся вероятности потери средств.

Коэффициент Шарпа помогает оценить эффективность инвестиций. Это соотношение премии за риск к самому риску — к волатильности. Премия за риск — это разница между доходностью финансового инструмента и доходностью безрискового актива, например казначейских облигаций США: условно говоря, сколько заработает инвестор, если рискнет. Чем больше коэффициент Шарпа, тем лучше: это значит, что за одинаковый риск инвестор получит большее вознаграждение.

Премии к доходностям индексов Russell 1000 и 2000 — это разница между средними годовыми доходностями индексов моментум-эффекта и индексов Russell 1000 и 2000.

Корреляция показывает некую зависимость активов друг от друга. Если корреляция равна −1, то активы связаны разнонаправленно — то есть, когда одна бумага растет, вторая падает. Если корреляция равна 0, то активы совсем не связаны. А если корреляция равна 1, то стоимость активов меняется в одном направлении.

По таблицам можно заметить, что отрицательная корреляция есть у моментум-индексов и индексов акций стоимости, а положительная — у моментум-индексов и индексов акций роста. Эти данные говорят о том, что можно строить диверсифицированные и комбинированные портфели, которые состоят из обычных индексов и индексов с моментум-эффектом.

Последняя строка в каждой таблице показывает транзакционные издержки. Специалисты фонда AQR самостоятельно разработали стратегии на основе моментум-эффекта, поэтому за их работу клиенты платят 0,7% в год для компаний с большой капитализацией и порядка 1,5% для компаний с малой капитализацией. Но так как каждый инвестор может собрать свой моментум-портфель, то транзакционные издержки ограничатся только комиссиями брокера. Главное — помнить, что нужно искать надежного брокера с меньшими издержками.

Про фондовый рынок-3: Стратегии биржевой торговли

В этот раз расскажу об основных стратегиях торговли на бирже (на рынке акций). Их существует большое множество, в т.ч. довольно сложных и хитрых (например, когда открывают два брокерских счёта и делают зеркальные сделки «лонг» и «шорт» на один и тот же актив, или хеджируют свои сделки на рынке акций покупкой производных инструментов на срочном рынке, или алгоритмизированная торговля с помощью роботов, и т.д.), но я в данном посте, остановлюсь на самых простых и распространённых.

Обычно игроки могут использовать более 1 стратегии в своей практике или комбинировать их, чётких правил нет, главное, чтобы ваше «депо» (стоимость активов на вашем счету, включая деньги) росло, а не уменьшалось, в заданные временные рамки 🙂

Должен сказать сразу, что как говорят некоторые опытные спекулянты, рынок – не собес, и деньги здесь просто так, никому не раздают. Более того, если заиграетесь, у вас их постараются (относительно честно, конечно) изъять. Поэтому всегда следует сохранять бдительность и помнить, что ни одна стратегия не гарантирует безрисковую доходность.

Основная идея стратегии интрадея – зарабатывать деньги на внутридневной волатильности (колебаниях цен) на акции. Т.к. обычно она (волатильность) бывает довольно большая на нашем рынке, то иногда даже можно таким образом, за день получить больше чем обещает годовая дивидендная доходность по активу.

Как правило для интрадея используют т.н. «технический анализ» т.е. спекулируют без учёта фундаментальных показателей компании, а смотрят только на график цены. Также используют большое количество активов (в основном «голубые» фишки, т.к. они ликвидны и волатильны каждый день), чтобы минимизировать риск ошибки – лучше не жадничать и не складывать «все яйца в одну корзину».

Особо ловкие трейдеры зарабатывают как на росте, так и на падении рынка (успешно открывают «короткие позиции» они же «шорт» перед тем или во время того, как рынок начнёт падать).

Конечно нет никаких гарантий что цена пойдёт в нужном направлении, тут есть два пути – использовать стоп-заявки (т.е. когда заявка на покупку/продажу срабатывает при достижении определенного уровня цены. Бывает двух видов – «стоп лосс», это когда вы заранее устанавливаете максимальный уровень своей потери, т.е. точно не потеряете больше если не угадаете с направлением движения цены, и «тэйк-профит» — это когда цена идёт в нужном направлении, но вы подстраховываетесь от возможной смены тенденции, выставляя заявку на фиксацию прибыли. Если вы, например, в «лонге», и цена растёт дальше, можно подтягивать заявку «тейк-профит» выше чтобы гарантированно заработать больше), либо играть без «стопов». Последний вариант иногда приводит к тому, что некоторые спекулянты становятся долгосрочными инвесторами 🙂

Минусы данной стратегии – требует большого количества свободного времени, постоянного внимания и удачи. Кроме того, крупные компании «интрадеят» с использованием биржевых роботов т.е. алгоритмизированных программ, которые реагируют заведомо быстрее живых трейдеров, поэтому обычные трейдеры, использующие интрадей, находятся в заведомо не равной ситуации.

Суть в том, чтобы покупать акции с горизонтом планирования несколько лет, в расчёте на дивиденды и рост курсовой стоимости.

В отличие от многих других, это уже не спекулятивная стратегия, скорее ближе к настоящему инвестированию.

Таким инвесторам не важна волатильность внутри года, главное – это дивиденды и повышение капитализации (стоимости компании).

Если правильно выбирать акции для долгосрока, можно за пару лет увеличить своё состояние в несколько раз, даже не совершая никаких сделок. Пример – можно было пару лет назад купить акции Сбербанка за 30 руб. за штуку, а в этом году, продать их за 179 руб. Рост больше чем в 5 раз, + дивиденды за два года (не очень большие правда, 2-3% в год). Другой пример – Аэрофлот, торговался в районе 35 руб. за акцию года два назад, а в этом году его стоимость перевалила за 200 руб., + дивиденды около 15 руб. на акцию.

Но конечно есть и обратные примеры.

Для этой стратегии, нужно хорошо разбираться в финансовых показателях и уметь предугадывать развитие рыночной конъюнктуры, в которой оперируют компании. В целом, если дождаться снижения рынка и взять акции компаний с хорошим финансовым положением, существенной долей рынка и дивидендной историей, вполне можно заработать доходность намного больше банковского депозита.

Кроме того, нужны железные нервы, чтобы не зафиксировать прибыль раньше времени – многие из тех, кто покупал по 35-40 тот же Аэрофлот, зафиксились гораздо раньше, уже на уровнях 60, 70, 90, 100, 110, 120. Тут ведь можно было и не угадать. Но в данном случае, был рост до 215 руб, на это понадобился ещё один год.

Это когда покупают акции для того чтобы держать их несколько месяцев, в расчёте на рост курсовой стоимости и/или получение дивидендов.

Это когда торговая стратегия выстраивается на новостях – например при выходе позитивной новости иногда можно открывать «лонг», если к примеру новость не сразу же отыгрывается рынком.

Но стоит иметь в виду, что не всегда новости вообще отыгрываются рынком, а иногда даже отыгрываются в обратную сторону. Тут нужно уметь отделять важные новости от неважных, представлять текущую рыночную конъюнктуру и чётко знать финансовые последствия от тех или иных новостей.

Разновидность данной стратегии – когда покупают акции под ожидаемые новости (например, многие ожидали что АФК «Система» проиграет Башнефти иск на 170 млрд. руб. в башкирском суде, и покупали под это акции Башнефти. Так и произошло, и акции Башнефти скакнули на несколько процентов в день объявления результатов суда).

Идея – покупать акции под дивиденды, и дожидаться полного или частичного закрытия «дивидендного гэпа» (на следующий день после отсечки на дивиденды, стоимость акций как правило падает примерно на величину дивидендов, но в дальнейшем может восстановиться через какое-то время).

Либо наоборот – покупать акции заранее в расчёте на то, что объявление дивидендов подстегнёт спрос и цены вырастут, а затем продавать, не дожидаясь самой отсечки под дивиденды. Потом можно на «дивидендном гэпе» откупить подешевевшие акции по неплохой цене.

Сейчас на ММВБ есть достаточно крупных компаний, которые платят дивиденды раз в год и два раза в год, и есть даже такие что платят дивиденды 4 раза в год, поэтому простор для использования данной стратегии имеет место.

Инвестирование в неликвиды («шлаки»)

Так на биржевом сленге, называют акции, которые обладают низкой ликвидностью, т.е. текущий спрос и предложение на которые, в отличие от «голубых фишек», невелики. Всё кроме «голубых фишек» можно читать неликвидом. Тем не менее, это могут быть вполне приличные и здоровые предприятия, платящие неплохие дивиденды, в которые может быть интересно инвестировать.

Плюс и минус данной стратегии – это то, что в отличие от «голубых» фишек, колебания цены на такие активы происходят нечасто, но могут быть очень резкими и даже достигнуть максимально допустимой на Московской бирже «планки» в + или «-» 40%. По достижении «планки» торги по данному активу на текущий день останавливают.

В «шлаках» можно застрять навсегда или быстро обогатиться (что случается реже). Поэтому это довольно рискованная стратегия.

Спекулянты бывает, искусственно разгоняют цену в некоторых «шлаках», чтобы раздать публике бумагу «на хаях» (от high — высоко) или «на планке», и потом народ остаётся с этим мало что стоящим неликвидом, часто не платящим никаких дивидендов, а то и банкротом, на руках.

Вот такие вот есть на мой взгляд, основные стратегии работы на рынке акций.

Так какая же стратегия, наиболее оптимальна для работы на бирже? Есть ли статистика, позволяющая учесть опыт других трейдеров? Да, некоторая статистика есть, об этом возможно, напишу в следующем посте.