S-p.su

Антикризисные новости
3 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Привлекательность российской экономики для иностранных инвесторов

Инвестиционная привлекательность Российской Федерации

Развитие экономики любой страны мира не может обойтись без регулярного вливания капитала в её отрасли и отдельные объекты.

Существенную роль в этом процессе играет не только капитал, циркулирующий внутри страны, но и финансы, исходящие от международных инвесторов.

Желая стать участником экономического развития, каждый инвестор оценивает целесообразность выделения и направления определённой суммы своего капитала на развитие того или иного экономического объекта или создание нового. Инвестор в первую очередь оценивает всевозможные риски проекта, реализацию которого он запланировал. Для того чтобы проанализировать слабые и сильные стороны конкретного инвестиционного решения, необходимо взять во внимание деловой климат государства или его отдельной административно-территориальной единицы.

Инвестиционная привлекательность страны представляет собой показатель, который характеризует качество среды для ведения бизнеса на определённый момент времени.

Для изучения деловой привлекательности государства необходимо взять во внимание показатели макроэкономики, которые являются индикаторами развития социальной сферы, технологий, инноваций и производства. Среди таких показателей обычно выделяют:

  • степень риска инвестирования;
  • политическую обстановку;
  • объём рынка и его структура;
  • степень независимости от финансовой помощи других государств;
  • объём внешнего долга;
  • валюту;
  • объём накоплений страны;
  • степень развития инфраструктуры.

Ситуация в России

Инвестиционная привлекательность РФ как государства представляет собой переменчивое явление, которое зависит от большого количества взаимосвязанных факторов.

Рейтинг России как государства с благоприятной деловой средой во многом определяется особенностью функционирования её экономики и социальной сферы. Среди особенностей можно выделить такие:

  1. Россия находится на этапе трансформации экономики административного типа в рыночный.
  2. Инвестиционное пространство России неоднородное, так как страна имеет в своём составе огромное количество территории с особыми экономическими условиями и инвестиционным потенциалом.
  3. Существенное отличие в развитии отдельных административно-территориальных единиц.
  4. Богатая база природных ресурсов, особенно нефти.
  5. Сформированный средний класс.
  6. Значительный уровень бюрократии и коррупции.

Позитивные характеристики

Инвестиционная привлекательность России с точки зрения иностранных инвесторов заключается в том, что в государстве качественно налажено функционирование отраслей тяжёлой промышленности: металлургии, машиностроения, химической и нефтедобывающей. Инвесторы из-за рубежа предпочитают направлять свой капитал на развитие российских предприятий, принадлежащих данным отраслям.

В России сконцентрирована большая рабочая сила, состоящая из образованных и высококвалифицированных работников. Это и есть дна из положительных характеристик деловой привлекательности государства.

Россия богата природными ресурсами, что является дополнительным стимулом для вкладывания капитала зарубежными инвесторами. Кроме того государство имеет налаженную и развитую транспортную и производственную инфраструктуру, позволяющую сокращать стоимость транспортировки ресурсов для производства и готовую продукцию к конечному потребителю.

Государство тесно взаимодействует с высокоразвитыми странами мира в сфере развития использования технологических новинок и инноваций.

Особое внимание стоит обратить на интенсивное развитие рынка онлайн-услуг, ведь большая часть населения России активно пользуется интернетом и совершает через глобальную сеть торговые операции.

Негативные характеристики

Состояние инвестиционного климата тяжело назвать отличным из-за ряда его неблагоприятных особенностей. Россия ещё не полностью отказалась от типа управления экономикой, характерного для административного типа. Это обуславливает наличие чрезмерного вмешательства органов исполнительной власти в функционирование экономики. Также актуальной является проблема наличия барьеров для инвесторов, формируемых сложными бюрократическими процедурами.

Непривлекательной чертой инвестиционного климата государства считается несовершенная законодательная база в сфере инвестиционных операций. В законах, регламентирующих инвестиционные операции, зафиксированы некоторые неточности и противоречия. Кроме того, не существует чёткой процедуры предоставления гарантий и льгот зарубежным инвесторам. В инвестиционном законодательстве общие положения, значительно преобладают над конкретными.

Главным препятствием формирования высокого инвестиционного рейтинга России считается коррупция, подразумевающая непрозрачность выбора приоритетных инвестиционных проектов, оформление документов и распределение финансов. Коррупция также препятствует целевому использованию бюджетных средств.

Коррупция негативно влияет на имидж и авторитетность судовой системы. На данный момент в России остро стоит проблема независимости судов. Для функционирования судовой системы государства характерен субъективизм, что существенно мешает независимой работе.

Недостаточный уровень культуры ведения бизнеса является острой для России проблемой. Всё дело в том, что страна не полностью отошла от методов и способов управления экономикой, характерных для советского периода.

За последнюю пару лет инвестиционный климат России существенно ухудшился. Особенно это касается проведения международных инвестиционных операций. Причиной ухудшения качества деловой среды стал экономический кризис, спровоцированный введенными против государства санкциями со стороны многих стран мира.

Из-за снижения мировой стоимости нефти приоритетная отрасль экономики России существенно пострадала. С точки зрения инвесторов предприятия, специализирующиеся на добывании нефти и изготовлении продуктов из неё, утратили свою привлекательность из-за высокого уровня риска инвестирования в них.

Ухудшение отношений России с зарубежными партнёрами отрицательно повлияло на осуществление торговых операций, что также является негативной чертой инвестиционной среды.

Для того чтобы сделать Россию более привлекательной с точки зрения инвесторов страной, необходимо:

  • усовершенствовать корпоративную культуру;
  • разработать эффективные методы борьбы с коррупционными явлениями;
  • усовершенствовать инвестиционное законодательство.

Особенно актуальной является процедура стандартизации бухгалтерского учёта в России в соответствии с международными стандартами.

Особенности инвестиционного потенциала Тюменской области.

Инвестиционный климат Нижегородской области.

Условия сотрудничества с Российским фондом прямых инвестиций.

EY обнаружила выход США на первое место по инвестициям в Россию

Несмотря на «сложный период» в отношениях с Россией, США вышли на первое место в рейтинге стран, инвестирующих в Россию, — впервые с 2013 года, свидетельствуют результаты ежегодного исследования аудиторско-консалтинговой сети EY «Инвестиционная привлекательность стран Европы за 2018 год» (есть у РБК). Исследование было традиционно представлено в рамках Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ).

В 2018 году зарубежные инвесторы вложили средства в 211 проектов на территории России. По сравнению с 2017 годом (238 проектов) количество иностранных проектов в России сократилось на 11%, но EY утверждает, что это вполне соотносится с общеевропейской тенденцией (сокращение на 4%).

  • Количество инвестпроектов из США увеличилось почти на 74%, с 19 до 33. То есть на долю американцев пришлось почти 16% всех проектов в России.
  • В том числе инвесторы из США вложили средства в 11 проектов на территории Москвы и Московской области, четыре проекта — в Санкт-Петербурге и Ленинградской области.
  • На втором месте находится Германия, чьи инвестиции в российскую экономику сократились на 14% (24 проекта).
  • На третье место откатился Китай: число китайских проектов снизилось еще больше, с 32 до 19. Значительно уменьшилось и количество проектов из Великобритании — с восьми в 2017 году до двух в 2018-м.
Читать еще:  Бизнес план для инвестора

В результате Россия заняла девятое место в топ-10 европейских стран, наиболее привлекательных для иностранных инвестиций, указывает EY.

Низкая инфляция привлекает

Факторами привлекательности зарубежных инвестиций в 2018 году стали низкая инфляция и некоторое ускорение экономического роста (Росстат отчитывался о росте ВВП на 2,3% по итогам 2018 года). «Стабилизация роста цен в пределах 4% в год делает возможным долгосрочное планирование», — отмечает компания.

Производство осталось самой привлекательной отраслью в России для иностранных инвестиций, но количество проектов в этой сфере упало на 29% (до 127). Однако почти в два раза выросло число проектов в области продаж и маркетинга (до 41), вдвое — до 12 — увеличилось и количество проектов в отрасли исследований и разработок (НИОКР).

Оценка реальных прямых иностранных инвестиций в странах Европы основана на собственной базе данных EY European Investment Monitor. Туда включается информация о проектах, в результате которых созданы новые объекты и рабочие места. Не учитываются лишь портфельные инвестиции и сделки слияний и поглощений. Информация об инвестициях в какую-либо компанию, как правило, включается в базу, если иностранный инвестор приобрел более 10% ее акционерного капитала и принимает участие в управлении ее деятельностью.

У Центробанка все не так

Данные EY совершенно не совпадают с официальной статистикой прямых иностранных инвестиций в Россию от Центробанка в денежном выражении. По данным Банка России, по остаткам иностранных инвестиций в российскую экономику на 1 января 2019 года лидирует Кипр ($135,5 млрд, или 27% суммарных инвестиций). В списке ведущих зарубежных инвесторов в Россию также фигурируют Люксембург (10%), Багамы (7,9%), Бермуды (6,1%), Ирландия (5,4%). А, например, США и Китай находятся только на 18-м и 22-м местах ($3,9 млрд и $2,6 млрд соответственно, или менее 1% от всех зарубежных инвестиций).

Однако статистика EY, вероятно, является более репрезентативной, нежели статистика Центробанка. Данные ЦБ включают инвестиции, осуществленные инвесторами российского происхождения, но через офшорные структуры. С другой стороны, статистика ЦБ, строящаяся на основе платежного баланса, исключает инвестиции, совершенные в России «дочками» зарубежных компаний, потому что такие вложения не пересекают российскую финансовую границу. Однако большинство «американских» или «китайских» инвестиций в России осуществляются как раз российскими «дочками». Так, глава Американской торговой палаты в России (AmCham Russia) Алексис Родзянко говорил в мае 2018 года, что, по данным AmCham, совокупные прямые инвестиции американского бизнеса в России находятся на уровне около $82,6 млрд — в двадцать раз больше, чем показывает статистика ЦБ.

Кроме того, часть инвестиций в Россию осуществляется теми же американскими корпорациями через третьи страны, например через дочернюю структуру в Нидерландах. В результате в официальной статистике ЦБ такие вложения будут засчитаны как инвестиции из Нидерландов.

CONOMY PEOPLE

Эпизоды из нашей экономической реальности

Прямой эфир

donskois 3 апреля 2020, 14:20

donskois 27 марта 2020, 14:34

donskois 20 марта 2020, 15:01

donskois 13 марта 2020, 14:53

donskois 6 марта 2020, 15:20

donskois 28 февраля 2020, 15:59

donskois 21 февраля 2020, 14:54

donskois 7 февраля 2020, 15:59

donskois 31 января 2020, 15:10

donskois 24 января 2020, 15:12

donskois 17 января 2020, 15:05

donskois 10 января 2020, 15:36

donskois 27 декабря 2019, 15:21

donskois 20 декабря 2019, 16:03

donskois 13 декабря 2019, 15:12

donskois 29 ноября 2019, 15:46

donskois 22 ноября 2019, 15:22

donskois 15 ноября 2019, 17:22

donskois 8 ноября 2019, 14:58

donskois 1 ноября 2019, 16:27

Блоги

  • Корпоративные новости33.76
  • Conomy20.24
  • Вебинары19.70
  • Дневник аналитика15.82
  • Блог Шадрина Александра13.57
  • Инвестиционные идеи11.43
  • Вопросы и ответы11.06
  • Эпизоды из нашей экономической реальности10.35
  • Аналитика9.82
  • Обзоры и прогнозы9.34

Проблема инвестиционной привлекательности России для зарубежных инвесторов

В условиях сниженной промышленной активности, оптимизации потребления и сокращения импорта, а также с учетом достаточно жесткой денежно-кредитной политики и препятствий, которые действующие санкции создают многим крупнейшим компаниям на пути к недорогому заемному капиталу из-за рубежа, краеугольным камнем роста национальной экономики является привлечение инвестиций, как со стороны локальных инвесторов, включая государство, так и из-за рубежа.

Сложившаяся за последние два с половиной года ситуация явилась для России достаточно неутешительной — с 69 миллиардов долларов в 2013 году чистый приток прямых иностранных инвестиций сократился до 22 миллиардов в 2014 году и до совсем уж спартанских 4,8 миллиардов в 2015 году. Наиболее привлекательным, несмотря на обвал цен на энергоносители, для инвесторов остался обеспечивающий основу российского экспорта топливно-энергетический комплекс, особенно в части добычи полезных ископаемых — эта отрасль привлекла 10,3 млрд долларов чистых вложений. Также по 4 миллиарда долларов было привлечено в обрабатывающие предприятия и сегмент оптовой и розничной торговли.
Наибольшее по масштабам планомерное бегство (отток за год в 6,5 млрд долларов) состоялось из сегмента информационных технологий и связи — возможно, причина в том, что инвесторы в большинстве своем не верят, что в этом направлении попытки импортозамещения могут оказаться эффективными, и стремятся перераспределить вложения в те отрасли, которые в условиях кризиса гарантированно получат поддержку.
Также на фоне сложной ситуации в стране потерял 2,7 млрд финансовый сектор. В остальных отраслях инвесторы пути к светлому будущему также не увидели — 1,9 млрд утекло из энергетики, 1,8 млрд из транспортно-логистической отрасли, 1 млрд из строительной.

С точки зрения географии любопытным является тот факт, что лидером по выводу инвестиций из российских активов (7 млрд долларов) в 2015 году стал Кипр — страна, которая за счет российских же компаний, зарегистрированных в офшорной зоне, еще в прошлом году находилась в числе лидеров по вложениям в нашу экономику наравне с Виргинскими, Багамскими и Бермудскими островами. Отчасти это, видимо, обусловлено запущенным в конце 2014 года процессом деофшоризации. Среди европейских стран продолжили инвестировать в Россию Великобритания, Франция и Германия — последняя и вовсе оказалась чуть ли не единственной страной, инвестиции из которой в Россию выросли почти впятеро. Однако связано это едва ли с воспрявшей верой немецких инвесторов в отечественную экономику — очевидно, большая часть этих вложений была осуществлена в соответствии с договоренностями, достигнутыми до начала кризиса и обострения отношений с Евросоюзом, еще в 2012-2013 годах.

Читать еще:  К инвестиционной недвижимости относится

Наглядно иллюстрирует сложившуюся ситуацию положение дел в сфере инвестиций в коммерческую недвижимость. В 2015 году объем зарубежных вложений в объекты офисной недвижимости упал ровно в 2,5 раза, с 1,3 млрд долларов до 540 миллионов, что превышает лишь ситуацию в 2009 году, когда иностранные инвесторы вложили в сегмент всего 480 миллионов долларов. При этом тогда доля этих средств в общем объеме вложений в коммерческую недвижимость составляла рекордно низкие 13% — и если верить прогнозам, в 2016 году мы можем вплотную приблизиться к этому значению вновь — объем зарубежных вложений прогнозируется на уровне 370 миллионов долларов при общем объеме в 2,6 млрд, следовательно, доля инвесторов из других стран составит лишь 14% после прошлогодних 20% и 25% в 2014 году. Правда, прогнозируемый с 2017 года восстановление темпов экономического роста обещает вернуть рынок офисной недвижимости в привычное русло — зарубежные инвесторы, особенно из США и с Ближнего востока и азиатских стран, все еще заинтересованы в готовых объектах с возможностью получения арендного дохода — и как только экономика страны встанет на путь оздоровления, спрос может вновь вернуться к нормальным величинам последних полутора десятилетий

Пока что первые пять месяцев 2016 года российским компаниям удалось привлечь почти 43 миллиарда рублей — из них 46 млрд пришлось на первый квартал, что в абсолютном выражении в полтора раза больше значения первого квартала прошлого года. Апрель также выдался удачным, принеся еще 21 млрд рублей. Однако никогда нельзя забывать, что в целом настрой мирового рынка капитала является категорией крайне нестабильной и подверженной малейшему психологическому воздействию — так, уже в мае предпраздничное затишье в начале месяца и панические распродажи последней недели обернулись оттоком в размере 25,3 млрд рублей. В начале июня, однако, эта просадка была по большей части отыграна на волне возросшего интереса к сырью и развивающимся рынкам по итогам заявлений представителей ФРС и публикаций статистических показателей американской и китайской экономик, которые свели на нет уверенность инвесторов в сильном долларе и повышении ставки ФРС на июньском заседании. В среднесрочном периоде сохранение хоть хоть сколько-нибудь стабильной динамики притока капитала, возможно, позволит к концу года заявить о последовательном восстановлении доверия иностранных инвесторов к российской экономике, хотя пока что такие заявления делать было бы, конечно преждевременно.

Так что же не устраивает зарубежных участников рынка и предпринимателей в отечественной экономике? Популярной является точка зрения о первостепенном значении геополитической напряженности и репутационных рисков, приверженцем ее является в первую очередь председатель Центра стратегических разработок Алексей Кудрин. Однако, по мнению представителей зарубежного бизнеса и структур, отвечающих за международное экономическое взаимодействие, геополитика для большинства потенциальных участников рынка стоите не на первом и даже не на втором месте — куда важнее для представителей бизнеса наличие возможностей для развития бизнеса в стране, комфортных условий для сотрудников, развитой инфраструктуры, поддержка местных органов власти и прозрачность и диверсифицированность экономики в целом.
Именно отсутствие многих из этих факторов и сдерживает зачастую бизнесменов, которые потенциально могли бы вложиться в создание и развитие совместных предприятий в России. Чаще всего упоминаются в качестве причин для осторожности структурные проблемы в российской экономике и высокий уровень коррупции.

Среди тех, кто все же включился в участие в проектах локализации производства — к примеру, представителей фармацевтической, химической и медицинской промышленности — звучат высказывания немного в ином ключе. Главными проблемами представители иностранных предприятий называют непрозрачность законодательно установленного для зарубежных компаний списка льгот, а также определенные сложности со стимулированием производства в виде отсутствия полномасштабного рынка сбыта, что выливается в неполную загрузку производственных мощностей. Представители же пищевой промышленности часто заявляют о проблемах с поиском на российском рынке достаточно качественного сырья и надежных поставщиков в связи с неразвитостью агропромышленности в стране в целом. Также одним из недостатков, по мнению некоторых резидентов особых экономических зон, является недостаточная эластичность и подготовленность инфраструктуры индустриальных парков.

Последней проблеме, если российские власти действительно хотят вернуть полноценное доверие инвесторов со всего мира, придется уделить на данном этапе основное внимание, поскольку подавляющее большинство планов по привлечению зарубежного капитала и инноваций зиждется сейчас именно на привлечении иностранных партнеров в ОЭЗ и на так называемые территории опережающего развития (ТОР).
Последние играют наибольшую роль в социально-экономическом развитии Дальнего Востока, которое сейчас является едва ли не наиболее приоритетным направлением в масштабах страны. Сейчас на этих территориях действует преференциальный налоговый режим — налог на прибыль организаций заморожен на десять лет, вчетверо снижены социальные платежи и обнулен налог на имущество организаций. Привлечению иностранных партнеров должен способствовать и облегченный визовый и таможенный режим, также для создания комфортной рабочей атмосферы создаются системы инфраструктурной и административной поддержки. Количество ТОР в регионе на данный момент составляет 12, к концу года их будет 15, в целом эта модель была разработана принципиально для российского Дальнего Востока, и прошлый год показал, что она работает — в регион в общей сложности привлечено уже полтора триллиона рублей инвестиций, 970 млрд из них частные. Основными государствами-партнерами являются Япония, Китай, Сингапур и Корея.
С Китаем реализуется масштабный проект в рамках агропромышленного комплекса, корейские и сингапурские инвесторы заинтересовались проектом Свободного порта Владивостока, строительства новых портов и создания транспортно-логистических коридоров «Приморье-1» и «Приморье-2» в рамках интеграции России в Азиатско-тихоокеанский регион. Предполагается также, что в рамках сотрудничества инвесторы обеспечат российскую промышленность не только финансированием, но и опытом и инновациями.
Важной вехой на пути осуществления этого плана станет проведение в сентябре Второго Восточного Экономического Форума — первый форум в прошлом году собрал более двух с половиной тысяч участников из 32 стран и принес Приморью инвестиций более чем на 100 млрд рублей. В этом году предполагается, что форум посетят почти 4 тысячи человек, в целом к концу следующего года власти планируют привлечь в регион в общей сложности порядка 2 триллионов рублей.

Читать еще:  Реальные инвестиционные проекты

Помимо стран Тихоокеанского региона интерес к перспективам инвестиционного сотрудничества с Россией проявляют Арабские Эмираты, причем сразу по нескольким направлениям.
Во-первых, объектом интересов арабских партнеров является сельское хозяйство — представители Дубая, к примеру, видят в российской агропромышленности большой нереализованный потенциал и хотят принять участие в капитализации этой отрасли сейчас, чтобы обеспечить собственную продовольственную безопасность в будущем и развить тесные партнерские отношения, пока момент для сближения не упущен.
Во-вторых, фонд Mubadala из Абу-Даби имеет все шансы стать миноритарным партнером в проекте по разработке двух крупных месторождений нефти в Западной Сибири — Эргинского и Назымского. Фонд готов вложить в проект более 7 миллиардов долларов, при этом также предоставив не только средства, но и профессиональные компетенции, необходимые для работ с трудноизвлекаемыми запасами.
При этом уже несколько лет действует соглашение о создании консорциума с фондом и о стратегическом партнерстве, согласно которому добытую нефть арабы будут перерабатывать на российских НПЗ. Также обнадеживающим для российских компаний станет тот факт, что доля фонда составит не более 49 процентов, что позволит ей участвовать в проекте и получать дивиденды, но не даст права распоряжаться активами, оставляя контроль за российской стороной.

В совокупности все эти меры и соглашения призваны не только привлечь необходимые для восстановления, развития и диверсификации российской экономики средства, но и показать, что несмотря на санкции, страна открыта для инвестиций и может предложить интересные и рентабельные проекты своим партнерам. Как только прогресс в ходе реализации этих проектов станет достаточно заметным, это может стать хорошей демонстрацией привлекательности и перспективности российского рынка в долгосрочной перспективе и не только вернуть отношения с иностранными инвесторами на докризисный уровень, но и обеспечить им потенциал их дальнейшего укрепления.

EY обнаружила выход США на первое место по инвестициям в Россию

Несмотря на «сложный период» в отношениях с Россией, США вышли на первое место в рейтинге стран, инвестирующих в Россию, — впервые с 2013 года, свидетельствуют результаты ежегодного исследования аудиторско-консалтинговой сети EY «Инвестиционная привлекательность стран Европы за 2018 год» (есть у РБК). Исследование было традиционно представлено в рамках Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ).

В 2018 году зарубежные инвесторы вложили средства в 211 проектов на территории России. По сравнению с 2017 годом (238 проектов) количество иностранных проектов в России сократилось на 11%, но EY утверждает, что это вполне соотносится с общеевропейской тенденцией (сокращение на 4%).

  • Количество инвестпроектов из США увеличилось почти на 74%, с 19 до 33. То есть на долю американцев пришлось почти 16% всех проектов в России.
  • В том числе инвесторы из США вложили средства в 11 проектов на территории Москвы и Московской области, четыре проекта — в Санкт-Петербурге и Ленинградской области.
  • На втором месте находится Германия, чьи инвестиции в российскую экономику сократились на 14% (24 проекта).
  • На третье место откатился Китай: число китайских проектов снизилось еще больше, с 32 до 19. Значительно уменьшилось и количество проектов из Великобритании — с восьми в 2017 году до двух в 2018-м.

В результате Россия заняла девятое место в топ-10 европейских стран, наиболее привлекательных для иностранных инвестиций, указывает EY.

Низкая инфляция привлекает

Факторами привлекательности зарубежных инвестиций в 2018 году стали низкая инфляция и некоторое ускорение экономического роста (Росстат отчитывался о росте ВВП на 2,3% по итогам 2018 года). «Стабилизация роста цен в пределах 4% в год делает возможным долгосрочное планирование», — отмечает компания.

Производство осталось самой привлекательной отраслью в России для иностранных инвестиций, но количество проектов в этой сфере упало на 29% (до 127). Однако почти в два раза выросло число проектов в области продаж и маркетинга (до 41), вдвое — до 12 — увеличилось и количество проектов в отрасли исследований и разработок (НИОКР).

Оценка реальных прямых иностранных инвестиций в странах Европы основана на собственной базе данных EY European Investment Monitor. Туда включается информация о проектах, в результате которых созданы новые объекты и рабочие места. Не учитываются лишь портфельные инвестиции и сделки слияний и поглощений. Информация об инвестициях в какую-либо компанию, как правило, включается в базу, если иностранный инвестор приобрел более 10% ее акционерного капитала и принимает участие в управлении ее деятельностью.

У Центробанка все не так

Данные EY совершенно не совпадают с официальной статистикой прямых иностранных инвестиций в Россию от Центробанка в денежном выражении. По данным Банка России, по остаткам иностранных инвестиций в российскую экономику на 1 января 2019 года лидирует Кипр ($135,5 млрд, или 27% суммарных инвестиций). В списке ведущих зарубежных инвесторов в Россию также фигурируют Люксембург (10%), Багамы (7,9%), Бермуды (6,1%), Ирландия (5,4%). А, например, США и Китай находятся только на 18-м и 22-м местах ($3,9 млрд и $2,6 млрд соответственно, или менее 1% от всех зарубежных инвестиций).

Однако статистика EY, вероятно, является более репрезентативной, нежели статистика Центробанка. Данные ЦБ включают инвестиции, осуществленные инвесторами российского происхождения, но через офшорные структуры. С другой стороны, статистика ЦБ, строящаяся на основе платежного баланса, исключает инвестиции, совершенные в России «дочками» зарубежных компаний, потому что такие вложения не пересекают российскую финансовую границу. Однако большинство «американских» или «китайских» инвестиций в России осуществляются как раз российскими «дочками». Так, глава Американской торговой палаты в России (AmCham Russia) Алексис Родзянко говорил в мае 2018 года, что, по данным AmCham, совокупные прямые инвестиции американского бизнеса в России находятся на уровне около $82,6 млрд — в двадцать раз больше, чем показывает статистика ЦБ.

Кроме того, часть инвестиций в Россию осуществляется теми же американскими корпорациями через третьи страны, например через дочернюю структуру в Нидерландах. В результате в официальной статистике ЦБ такие вложения будут засчитаны как инвестиции из Нидерландов.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector