Кто такие институциональные инвесторы

Институциональный инвестор

Институциональный инвестор — это юридическое лицо, которое выполняет функции посредника между инвесторами и потребителями инвестиционных ресурсов, фондами — держателями акций, облигаций, взносов, паев и других финансовых инструментов.

Институциональные инвесторы аккумулируют средства вкладчиков, получают маржу за посредничество, выполняют работу управленцев, аудиторов, брокеров.

В отличие от частных инвесторов институциональные не распоряжаются собственными средствами, а используют средства вкладчиков.

Институциональные инвесторы принимают непосредственное участие в торгах на рынке ценных бумаг, часто представляют собой альянсы банковских и брокерских структур. Также к институциональным инвесторам (далее по тексту также употребляется сокращение «ИИ») относят крупные фонды, в портфеле которых находятся активы с различной степенью риска, доходности и ликвидности.

К ИИ относятся и пенсионные фонды, но в отличие от обычных фондов портфель таких ИИ слабо диверсифицирован, вклады надежно застрахованы.

Страховые организации, кредитные союзы (банковские структуры) тоже являются институциональными инвесторами. На Западе большую часть торговли на бирже обеспечивают именно ИИ, поскольку в их распоряжении находятся крупные пакеты акции компаний.

Что такое квалифицированный институциональный инвестор

Квалифицированным называют институционального инвестора, который выполнил определенную квалификацию для вложений в ценные бумаги. Квалификационные программы есть в США, Китае, России.

Так, в США квалифицированным может считаться инвестор, под управлением которого находится более $100 млн активов.

В России, чтобы юрлицу стать КИ, необходимо выполнить хотя бы одно из перечисленных требований:

1. Иметь выручку за последний отчетный год не менее 2 млрд рублей
2. Иметь сумму активов стоимостью от 2 млрд рублей и выше.
3. Иметь собственный капитал от 200 млн рублей
4. Совершать сделки с ценными бумагами или деривативами в течение года каждый квартал не менее 5 раз в квартал, не реже раза в месяц, а совокупная цена сделок должна составлять от 50 млн рублей и выше.

КИ имеет право и возможность приобретать ценные бумаги, которые обычный, в том числе институциональный инвестор приобрести не может (еврооблигации, ETF (пакеты) зарубежных акций, паи в закрытых ПИФах). Как только ИИ становится квалифицированным, он может совершать сделки такого рода.

Частное лицо тоже может стать квалифицированным инвестором при выполнении ряда условий, прописанных в Указании Банка России от 29.04.2015 N 3629-У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами».

Виды институциональных инвесторов

Все об институциональных инвесторах можно узнать, изучая отдельные направления и виды ИИ. Коротко классификация институциональных инвесторов выглядит так.

Большую часть ниши институциональных инвесторов занимают инвест-компании. В США, например, большая часть пакетов акций сосредоточена во владении «Большой тройки» — компаний Vanguard, Blackrock, StateStreet.

К инвест-компаниям можно отнести любые концерны, которые продают паи свои ПИФов.

Компании такого типа продают диверсифицированные портфели ценных бумаг, в том числе облигации госзайма, рисковые ценные бумаги.

Банки могут выпускать собственные акции, предлагают их инвесторам, зарабатывают дивиденды. Свои активы банки могут:

• Вкладывать в долевые структуры (ПИФы).
• Инвестировать в собственные инвест-фонды, брокерские компании и дочерние филиалы.

При этом банки могут выступать на торгах в качестве брокеров, осуществлять сопровождение сделок и листинг ценных бумаг.

Банки могут создавать депозитарии для хранения ценных бумаг инвесторов, осуществлять функции клиринга.

Для банков в России существуют ограничения по участию в деятельности предприятий. Так, банк не имеет права включать в состав своего капитала более 5% капитала конкретного эмитента, и не может участвовать в предприятии эмитента более чем на 10% от всего выпуска акций.

Для управления активами инвесторов в банках создаются специальные траст-департаменты.

Закрытые — это корпорации, чьи акции распределяются между учредителями. В дальнейшем возможна эмиссия для привлечения дополнительных вкладчиков.

Открытые — постоянно эмитируют акции, имея лицензию контролирующего органа.

Компании принимают страховые взносы и формируют страховые фонды, из которых компенсируют финансовые потери клиентов.

Существуют официальные государственные фонды и частные. В России частные фонды могут распоряжаться накопительной частью пенсий. В обоих типах фондов средства инвесторов вкладываются в ценные бумаги, и на этом фонд зарабатывает проценты.

Инвест-фонды, которые ориентированы на достижение максимальной доходности. В числе инструментов — короткие продажи, деривативы и кредитное плечо во время торговых стратегий на бирже. Такие фонды предлагают высокую прибыль, большую, чем банки при размещении вкладов.

Функции институциональных инвесторов на рынке ценных бумаг

Роль ИИ на рынке значительная. Как уже было сказано, более половины всех сделок на бирже осуществляют именно институциональные инвесторы. Глобальное распределение влияния ИИ на мировом рынке посредством мировой паутины дает возможность как усовершенствовать способы проведения финансовых операций, так и облегчить простым инвесторам доступ к инструментам ИИ.

Институциональные инвесторы управляют очень существенными суммами, которые простой инвестор накопить не может. У ИИ намного больше стратегических возможностей на рынке ценных бумаг, для них снижены комиссии на проведение биржевых операций.

Для частных инвесторов относительным недостатком является то, что при небольших вкладах доверять средства ИИ не особенно выгодно: маржа за услуги едва покрывается процентом прибыли.

Функции ИИ очень просты и важны для рынка.

Институциональные инвесторы являются посредниками между вкладчиками и держателями крупных пакетов акций. Без участия ИИ многие инвесторы просто не смогли бы выйти на некоторые рынки.

ИИ управляют активами сразу многих вкладчиков, что в итоге позволяет использовать крупный капитал для решения стратегических задач и перераспределения активов в нужные сегменты рынка.

Институциональные инвесторы напрямую влияют на тенденции финансовых рынков, могут их анализировать и получать прибыль даже при небольшой разнице в стоимости активов.

Классификация инвесторов

Инвестирование – это вкладывание собственных денежных средств в какой-либо развивающийся проект. Естественно, что лицо или юридическая компания, которые вкладывают деньги во что-то, хотят получить от этого прибыль. Собственно эту цель и преследуют институциональные или частные инвесторы.

Любые инвестиции связаны с риском потерять вложения, не получив при этом прибыли. Чем крупнее сумма вложений, тем больший риск у тех, кто их вкладывает.

Под словом «инвестирование» принято понимать процесс по передаче каких-то личных материальных благ либо материальных благ фонда или компании, а также денежных средств третьим лицам с целью в будущем получить доход от них.

Классификация инвесторов

По институциональному признаку все виды инвесторов можно разделить на две группы:

• Институциональные;
• Частные.

К первой группе можно отнести любые юридические лица, которые от имени фонда или компании делают вложения в какой-либо проект. Институциональные инвесторы чаще всего вкладывают деньги в:

1. Недвижимость;
2. Ценные бумаги и металлы.

К слову, практически половина всего денежного объема на Нью-Йоркской фондовой бирже вращается вокруг данного типа инвесторов, где они торгуют крупными пакетами акций различных компаний.

Первая группа инвесторов проявляет больший профессионализм и имеет много опыта в вопросах вкладывания денег, чем, например, вторая. Этот аспект делает ее более популярной на финансовом рынке. Также институциональные инвесторы способны вкладывать большие суммы, чем частные.

К этой группе можно отнести страховые фонды и компании, пенсионные фонды негосударственного характера, кредитные союзы, инвестиционные фонды. Крупнейшим в мире институциональным инвестором на данный момент принято считать Международный валютный фонд (МВФ).

Денежные средства для инвестирования образуются в результате профессиональной деятельности юридического лица (компании). Инвестирование данной группой проводится постоянно, зачастую являясь одной из основных форм дохода компании.

Однако в этой группе есть определенные ограничения в инвестировании, например, для банков. Хотя банки играют огромную роль в инвестировании, свод определенных документов регулирует их деятельность:

1. Банки не имеют возможности выкупать более 10 процентов от общего количества акций любого акционерного общества;
2. Не более 5 процентов акций АО должно находиться в списке активов банка.

Чтобы обойти данные нормативные документы, банки создают дочерние компании. Их используют для того, чтобы осуществлять торговлю ценными бумагами и производить инвестирование.

Вторая группа – это частные инвесторы. Представителями данной группы являются любые физические лица, то есть обычные граждане, которые зачастую не имеют даже образования в финансовой сфере. Чаще всего в виде частных инвесторов в нашей стране выступают люди, уже имеющие свой бизнес или являющиеся его совладельцами.

Представители данной группы делают вложения в недвижимое имущество, какие-либо некрупные проекты либо осуществляют вклады в банки.

При этом доход, получаемый от вложений, называется пассивным. Таким образом, правильно сделав вложение личного капитала, можно получать постоянный приток денежных средств. Такой доход для частных инвесторов редко бывает основным, чаще это дополнительное средство обогащения.

Большинство людей думает, что стартовый капитал должен быть очень большим, иначе не получится инвестировать во что-либо. Данное мнение является ошибочным. Даже самые незначительные средства можно пустить в оборот положив, например, на депозит в банке.

Данная классификация инвесторов не единственная. Также их принято классифицировать по таким признакам, как:

• Профессиональному уровню (непрофессионалы, профессионалы);
• Инвестиционным приоритетам (стратегические и финансовые).

Любой тип инвесторов работает на перспективу. Никто не может обладать даром предвидения и сказать на сто процентов уверенно, оправдаются ли в этот раз вложения, или данный проект закроется. Поэтому чтобы снизить риск потери материальных благ, частному и институциональному инвестору нужно повышать уровень своей финансовой грамотности. Это позволит трезво оценивать шансы успешности вложений и риски, связанные с этим.

Во время своей деятельности любые виды инвесторов совершают ошибки и теряют деньги. Это нужно воспринимать как опыт, на основе которого нужно делать выводы о своей деятельности. Инвестирование – это путь постоянного саморазвития и самосовершенствования для любого из инвесторов, поэтому требует упорства и желания учиться на своих и чужих ошибках.

Особенности и преимущества займов у частных лиц.

Почему нужно стремиться стать инвестором.

Кто такой инвестиционный аналитик, банкир и брокер.

Кто такие институциональные инвесторы

Институциональный инвестор — юридическое лицо, активно вкладывающее средства в акции и другие финансовые инструменты. Институциональными инвесторами являются: страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании, взаимные и благотворительные фонды. По английски:… … Финансовый словарь

Институциональный инвестор — [institutional investor] финансовая структура (банк, инвестиционный фонд, страховая кампания и т.п.), размещающая собранные у населения средства (сбережения) в инвестиции приобретая для этого акции и другие ценные бумаги..Собственно, в этом… … Экономико-математический словарь

институциональный инвестор — Финансовая структура (банк, инвестиционный фонд, страховая кампания и т.п.), размещающая собранные у населения средства (сбережения) в инвестиции приобретая для этого акции и другие ценные бумаги..Собственно, в этом смысл широко распространенного … Справочник технического переводчика

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЙ ИНВЕСТОР — кредитно финансовый институт, выступающий в роли держателя акций, организация, основной целью которой является инвестирование собственных средств или средств других компаний, которыми она владеет в качестве доверенного лица. Данное понятие… … Энциклопедический словарь экономики и права

институциональный инвестор — Организация, ведущая операции с ценными бумагами в крупном объеме. Некоторыми примерами являются взаимные фонды, банки, страховые компании, пенсионные фонды, профсоюзные фонды, планы участия в прибылях, корпорации, а также фонды, в которые… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЙ ИНВЕСТОР (ИНСТИТУТ) — (institutional investor, institution) Большая организация, например страховая компания, паевой траст, банк, профсоюз или пенсионный фонд крупной компании, располагающая значительными суммами денег, которые она может вложить на фондовой бирже. Ин … Финансовый словарь

институциональный инвестор (институт) — Большая организация, например страховая компания, паевой траст, банк, профсоюз или пенсионный фонд крупной компании, располагающая значительными суммами денег, которые она может вложить на фондовой бирже. Институты обычно нанимают своих… … Справочник технического переводчика

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЙ ИНВЕСТОР, институциональный вкладчик — (англ. institutional investor) – юридическое лицо, аккумулирующее денежные средства (в виде взносов, паев) и осуществляющее их вложение (инвестирование) в ценные бумаги, недвижимое имущество и(или) права на недвижимое имущество с целью извлечения … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Квалифицированный институциональный инвестор — Эта статья или раздел описывает ситуацию применительно лишь к одному региону. Вы можете помочь Википедии, добавив информацию для других стран и регионов. Квалифицированный институциональный инвестор (англ. qualified institutional investor)… … Википедия

Инвестор — Инвестор лицо или организация (в том числе компания, государство и т. д.), совершающее связанные с риском вложения капитала, направленные на последующее получение прибыли (инвестиции). Если тот или иной проект будет убыточным, то… … Википедия

Институциональные инвесторы: как и зачем компании покупают акции?

Институциональные инвесторы

Институциональные инвесторы – это юридические лица, которые участвуют в торгах на рынке ценных бумаг. Чаще всего представляют собой крупные организации из брокерского и банковского секторов.

Также в эту группу можно отнести любые крупные фонды, управляющие активами своих вкладчиков и пытающиеся получить процент доходности за счет операций на торгах. Свой портфель такие компании формируют из разнообразных активов, с учетом допустимого уровня рисков.

Отдельной группой стоит выделить пенсионные фонды. Принцип их действия схожий, но учитываются долгосрочный горизонт планирования, надежность вкладов, меньшие риски и большая диверсификация. Поговорим о целях и задачах каждой групп отдельно.

Мотивация деятельности

Частные инвесторы знают, что содержание своих финансов на обычном счету не только не дает им расти, но и постепенно снижает их ценность за счет инфляции. Крупные компании также знают об этом, поэтому направляют свои средства на фондовый рынок.

Первая группа это компании, которые хотят иметь дополнительную прибыль. Существенных различий с частным вложением здесь нет, разве что вместо денег одного человека, в бумаги переводятся деньги всего предприятия. Это один из шагов долгосрочного планирования прибыли организации, за исполнение которого ответственен специальный инвестиционный отдел.

Вторая группа, это организации, которые намерены заработать не только для себя, но и для своих клиентов. Это уже упомянутые выше инвестиционные компании. Они работают по принципу паевых фондов. Клиенты выкупают часть паев, а полученный капитал размещается управляющими на рынке. Так формируется доход для клиента, а также процент для самой фирмы.

Инвестиционные компании

Это представители второй группы, бизнес-проекты, чья основная деятельность связана с получением дохода от использования чужого капитала на торгах. Это широкий слой участников. Примерно 40 процентов всех акций публичных компаний США находятся в руках “Большой тройки” – компаний Vanguard, Blackrock, StateStreet. По такому же принципу действует и Berkshire Hathaway Уоррена Баффета.

К ним же относятся и любые организации, продающие паи своих ПИФов. Зачастую они являются самым популярным методом вложения средств для частного инвестора, аккумулируя в себе огромный капитал.

Эти фирмы покупают довольно разнообразные ценные бумаги: сюда входят и “голубые фишки”, облигации государственного займа, а также высокорисковые сделки. На первый план выходит баланс в портфеле, в пользу надежности, но с небольшим процентом агрессивных вкладов в акции роста.

Банки на торгах

Коммерческие банки занимаются более разносторонней деятельностью. Да, они также торгуют на чужой капитал, который образуется в результате продаж депозитных продуктов.

Но банк имеет и собственные акции, а значит должен приносить прибыль акционерам. Поэтому коммерческие финансовые организации занимаются инвестициями. Полученная прибыль входит в состав итоговой отчетности, на базе которой строится дивидендная политика.

Без должной инвестиционной подпитки банк может довольно быстро обанкротиться, особенно в условиях экономической нестабильности. Дополнительно, ценные бумаги, имеющиеся в распоряжении банка, могут быть использованы им для погашения собственных займов, наравне с чистой денежной массой.

Выполняя свою инвестиционную стратегию, банки могут:

Проводя инвестиционную деятельность, банки правомочны:

• Участвовать в долевых инвестиционных структурах, вроде ПИФов.
• Создавать собственные паевые инвестиционные фонды, брокерские отделения и дочерние организации для работы по этому направлению.
• Принимать на себя функции брокерских компаний, размещать ценные бумаги на торгах, проводить сопровождение и листинг.
• Выполнять функции по клирингу и депозитарному хранению ЦБ других участников торгов.

При этом имеются и запреты. Так, например, коммерческая банковская структура не имеет законодательного права участвовать в предприятии одного эмитента более чем на 10 процентов от всего выпуска. Также они не могут включать в свой капитал больше чем 5 процентов одного эмитента.

Пенсия в акциях

Пенсионные фонды действуют по принципам инвестиционных компаний. Разница в их механика состоит в горизонте планирования вложений, а также в графике погашения своих обязательств.

Деньги в такие общества поступают равномерно, но в небольших количествах. Поэтому они могут ориентироваться на долгосрочные вклады, но с минимальными рисками. Основой портфеля такого вклада становятся государственные облигации.

Зачастую гражданин не может позволить себе такую покупку, но периодически пополняя баланс пенсионного вклада, он другим путем становится косвенным заимодавцем государства. На тему движения масс внутри национальной экономики можно написать не одну курсовую работу, но важно выделить один принцип: государственные заемные бумаги один из самых надежных методов сохранения средств. От этого подобные пенсионные фонды и отталкиваются.

Отличия от “частников”

Частное лицо может вкладывать в любые активы, которые ему доступны на бирже. Институциональный инвестор также может заниматься их покупкой, но ориентируется на более долгосрочные методы.

Также ИИ доступны большие операционные мероприятия, обусловленные корпоративными возможностями.

Имея большой капитал и лицензирование, подобная компания получает доступ ко многим активам, недоступным частнику. Это иностранные ценные бумаги, государственные бизнес-займы, измененная банковская политика, процентные ставки и многое другое. Если физические лица работают как розничные инвесторы, то ИИ скорее проводят оптовые закупки.

Главное же отличие – юридического характера. Меры регулирования ИИ более жесткие, налогообложение работает по другому, как по ставкам, так и по графику выплат отчислений в казну.

Институт одного лица

Существует и другое понимание исследуемого термина. Например, в прессе часто можно встретить выражение об институциональном инвесторе, как об основном вкладчике капитала в проект.

Да, такое использование не соответствует юридической терминологии, но помнить про него важно, когда вы знакомитесь с отчетностью и новостями. Говоря проще, если один человек вложил в некий проект или пакет бумаг большой процент, скажем, купил 60 процентов от всех эмитированных ЦБ, то его можно называть крупным институциональным инвестором.

При этом очевидны и преимущества и риски, особенно в сравнении, скажем, с человеком, купившим 2 процента акций. Это большая часть от дивидендов, веское слово на собрании акционеров. Одновременно с этим очевидно, что капиталопотери в случае банкротства эмитента также будут более существенными.

Влияние на экономику

Все перечисленные выше виды институциональных вкладчиков оказывают влияние на рыночную ситуацию вокруг конкретного эмитента, сектора рынка, национальную экономику и общее положение на бирже.

Например, продажа огромного пакета бумаг из рук ИИ резко даст о себе знать на графиках цены.

Волатильность – это способность стоимости актива резко менять свое направление в течении короткого промежутка времени. И волатильность, в данном случае, будет не всегда в пользу остальных владельцев эмитированных ЦБ.

В целом, присутствие на рынке конкурентных крупных финансовых групп крайне положительно влияет на общую модель рынка. Они формируют общую капитализацию рынка, то есть, всю сумму вложенных средств. За ними по пятам идут частные инвесторы с меньшими деньгами. Все это хорошо для оборота внутри экономики государства.

Тем не менее, вопросы банкротства никогда нельзя исключать. В случае закрытия крупного фонда, свои активы он может продать по заниженным ценам, которые будут быстро раскуплены. Такая ситуация снизит цены на акции всех компаний, входивших в портфель злополучного фонда или банка.

Государственное представительство

В России функции по представительству государства на биржевой платформе выполняет Банк России. Это государственная финансовая организация управляет бюджетом страны и, по сути, ее экономикой. Одним из методов выполнения этих функций является работа с ценными бумагами. В основном – это облигации государственного займа.

Влияние оказывается путем регулирования процентной ставки. В зависимости от установленного процента, коммерческие банки выставляют свои проценты на потребительские и бизнес кредиты, ипотеки, займы, депозитное хранение, вклады и прочее.

Риски и проблемы

Имеет значение и понимание вопросов риска, которым подвергаются институциональные инвесторы. Классифицировать их проблемы можно следующим образом:

• Регулярные риски в вопросах полного законного соблюдения прав крупных акционеров. Сюда входят некачественная реализация закупок продуктов и услуг, отсутствие квалифицированных опытны оценщиков, малая прозрачность деятельности независимых сторонних аудиторов, отсутствие ясной и устоявшейся политики в вопросах выплаты дивидендного дохода.
• Организация работы управленческих структур и должностных лиц: занятость состава менеджеров и аналитиков имеет лишь формальный характер, не дающий надежных результатов и прогнозов, отсутствует модель для определения качества их работы, а также других отделов планирования, начиная от маркетингового и заканчивая топ-менеджментом.
• Ограниченные информационные потоки, отсутствие данных о конретной бенефициарной структуре принадлежности, рыночного поведения эмитента. Сокрытие информации о внутренних оперативных расходах эмитентов, а также непрозрачная политика поощрения труда и заработных плат среди высшего руководства, слишком высокие затраты на содержание штата, вкупе с низкой его продуктивностью.

Мировые инвесторы

Решение подобных проблем и общее оздоровление положения на рынке инвестиций, особенно крупных, приводит к положительным тенденциям. Мировая практика международных капиталовложений наглядно показывает, как богатые страны могут наращивать свой потенциал финансового толка.

Явным примером являются Соединенные Штаты Америки. Создав отличное пространство для развития бизнеса, выхода его на биржу путем размещения бумаг, установив законы, помогающие контролировать отрасль инвестиций, США быстро стала лидером фондовой торговли в мире.

Сегодня Уолл-Стрит считается синонимом инвестиций. Благодаря позиционированию и плодородной почве, Америка привлекает капитал со всего мира, в том числе и институциональный. Государства также вкладывают друг в друга, в надежде получить прибыль и укрепить собственную валюту. И по этим показателям лидирует также США. Тем не менее, Российская Федерация не должна отставать и вносить собственные тенденции в сохранение внутреннего финансового потока, а также привлекать новые вливания от зарубежных партнеров.