S-p.su

Антикризисные новости
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Доходность для инвестора

Доходность инвестора: инвестиции или спекуляции?

Доходность инвестора

Говоря в предыдущих статьях о том, что пассивное инвестирование как правило выигрывает по сравнению с активным — а также упоминая о том, что более 80% хедж-фондов проигрывают пассивным инвесторам — я еще не писал в цифрах, о какой собственно доходности инвестора идет речь. Так что в этой статье поговорим об инвестиционном доходе. Ниже представлена таблица доходности американских инвесторов на промежутке 2004-2013 годов (т.е. с учетом мирового кризиса 2008 года):

Итак, мы видим, что пассивное инвестирование в американский рынок (индекс S&P500) принесло за эти годы в среднем 7.4% годовых. Близко к этому результату подошли акции мировых компаний, которые дали в среднем 6.9%. Облигации на этом отрезке уступили почти в два раза, дав 4.6% годовых. И только затем, с заметно меньшим результатом, идет доход инвестора — всего лишь 2.6%. Причем самое интересное, что по методике расчета рейтинга это не чистая доходность, а с учетом незакрытых на момент сбора статистики позиций (эквити). К примеру, это мог быть купленный фьючерс, экспирация которого наступала в более поздние сроки, чем собиралась статистика.

Если же брать полностью зафиксированный доход, то он оказывается и вовсе на уровне 0.6% — т.е. такой инвестиционный доход уступает даже инфляции! Причем по статистике не с 2004, а с 1993 года разница увеличится еще больше — акции американского рынка дали за этот период в среднем 8.2%, а средний доход инвестора составил 2.3% (доходность золота обусловлена резким взлетом в 2001-2011 годах — однако по факту золото это товарный актив, мало отличающийся от, например, пшеницы. По выражению Баффета, золото ничего не производит, хотя свои достоинства у него все же есть).

Вместе с тем пассивное инвестирование в американский рынок дало бы результаты, как в таблице ниже. Т.е. при подробном рассмотрении видно, что доход с инвестиций за 10-летний период на дистанции в 80 лет мог колебаться от -1.2% до 18.30%. Инвестиционный доход на 20-летнем периоде — соответственно от 2.60% до 17.40% вместо указанных 8.2% в таблице выше. Для стабилизации результатов (никому не хочется по прошествии 10 лет оказаться хотя бы в небольшом убытке, добавив к нему потери от инфляции) и служит инвестиционный портфель.

Инвестиции или спекуляции?

Но почему же средний инвестор примерно в четыре раза проигрывает результату рынка (10.5% годовых)? Попробую выделить ряд причин.

Излишняя самоуверенность

Такой инвестор (по факту спекулянт) уверен в своих знаниях и считает, что сможет предсказать если не все, то главные взлеты и падения рынка либо выбранных ценных бумаг. Может быть, он доверяет техническому анализу, а может, активно следит за биржевыми новостями в интернете или по телевизору. Но конечный результат в большинстве случаев оборачивается против инвестора и на долгосроке состоит из балласта потраченных комиссий за операции и неверно принятых решений. Которых, как правило, больше чем верных. По разным исследованиям (Do Individual Day Traders Make Money? May 2004; The Cross Section of Speculator Skill Evidence from Day Trading, May 2011) в год получает прибыль не более 15% трейдеров, торгующих внутри дня — причем практически никто из тех, кому улыбнулась удача, не смог повторить высокую доходность в следующем году.

Ложная экстраполяция данных

Человеку свойственно делать выводы — и пытаться найти закономерность там, где она отсутствует. В принципе, любой случайный массив данных можно описать некоторой средней кривой, которая не будет отражать дальнейшее поведение актива. Инвестор к тому же обычно придает большее значение данным за последний период. Экстраполируя продолжение роста, он рискует быстро оказаться в просадке; экстраполируя падение, может пропустить выгодный момент для дешевой покупки активов.

Неприятие потерь

Из психологии известно, что негативные события оказывают на человека более сильное влияние, чем положительные. По некоторым оценкам, для компенсации отрицательных эмоций от падения рынка нужно в два раза больше положительных. По сути средний инвестор несогласен терпеть просадку, особенно затянувшуюся. Нередко это приводит к боязни инвестирования в акции и излишнему консерватизму; преодолеть это помогает понимание, что стоимость акции в итоге определяется не поведением ее котировок (случайных и волатильных в небольшом периоде), а ценностью и состоянием бизнеса, который ведет эмитент акции. Рентабельность и задолженность компании, а также доходность акционерного капитала являются теми фундаментальными факторами, которые и приведут терпеливого владельца акции к конечному результату.

Изменчивость терпимости к риску

Хотя сегодня можно найти разные методики для определения своей терпимости к допустимым просадкам капитала, довольно очевидно, что этот термин имеет зависимость от эмоций и меняется с изменением рыночной ситуации. В реальной жизни консервативные инвесторы при росте фондового рынка могут так же быстро покупать акции, как агрессивные, а при резком падении самые агрессивные инвесторы начинают проявлять удивительную рассудительность и осторожность. Другие факторы, влияющие на терпимость к риску, это пол и возраст — женщины и пожилые люди осторожнее своих антиподов.

Ниже приведена доходность различных активов с начала 70-х годов (дивиденды и купоны реинвестируются, комиссии не учитываются):

На графике четко прослеживается, что все представленные активы обеспечили инвестиционный доход выше инфляции, однако в зависимости от инструмента он колебался в широких пределах. Так, с 1972 вплоть до середины 80-х годов — кризисный период в США — товарные активы обеспечивали заметно лучшую доходность, а с 2000 года отставали от американских и мировых акций. Отслеживать текущее движение активов можно с помощью следующей таблицы:

https://novelinvestor.com/asset-class-returns

Из нее хорошо видно, что различные инструменты в разные годы оказывались то вверху, то внизу таблицы. В среднем лучше всего чувствовала себя недвижимость, а S&P500 расположился примерно в средней линии. В кризисные годы — начало 2000-х с падением доткомов и 2008 — очень хорошо чувствовали себя облигации, на растущем рынке располагающиеся внизу таблицы (вместе с наличными деньгами).

Взяв средний по всем инструментам доход с инвестиций (включая реинвестирование дивидендов и не включая комиссионные сборы), на момент написания статьи мы получаем около 6.72% в год, что практически равно среднему значению доходности мировых акций с 2004 по 2013 год. Без учета наличных денег среднее значение по восьми инструментам будет уже 7.38%.

При благоприятной экономической ситуации, использовании облигаций с высоким доходом и невысокой корреляции активов теоретически можно получить еще на 1-2% выше. Сравните это с зафиксированным результатом 0.6% в год… конечно, нужно учитывать, что в отдельные года (например, 2002 и 2008) портфель может просесть довольно сильно.

Читать еще:  Договор с инвестором образец

Что делать в этом случае? Ответ прост: ребалансировать. Но если просадка около 40% вам некомфортна, то это следует учесть на этапе формирования портфеля: из таблицы видно, что HG Bond за все годы не проседал более чем на 2%. Но и по доходности среди других инструментов HG Bond часто находился внизу таблицы, подтверждая правило: меньше риск — меньше доходность. Так что в этом случае готовьтесь к более скромному конечному результату.

Влияние комиссий фондов и предыдущих лидеров

При выборе фондов в параграфе выше важно учесть одно обстоятельство, влияющее на доход с инвестиций — комиссии, которые для ETF могут варьироваться от 0.05 до 1%. На первый взгляд разница незначительная, но давайте посмотрим на длинной дистанции в 30 лет. При средней доходности около 8% в год, исходной суммы в 10 000 долларов в год и регулярном пополнении (на 5 000 $ в год, причем это число ежегодно увеличивается на 5%, компенсируя инфляцию) с комиссией в 0.25% через 30 лет можно будет рассчитывать на 533 000 долларов; с комиссиями 0.9% — только на 439 000, т.е. почти на 100 000 долларов меньше (десятикратный размер первоначально внесенной суммы).

Затраты заметны и на более коротких периодах. Инвестиционная доходность всех видов фондов американских акций и облигаций за 10 лет (если взять промежуток 2003-2013) будет определяться не их составом, а комиссиями — низкозатратные фонды во всех случаях дадут доходность примерно на 1-2% годовых выше, чем их аналоги. Т.е. результаты касаются как размеров компании (крупные, средние и малые фирмы), так и их типов (компании роста, стоимости, смешанный тип). То же самое и для облигаций — можно рассмотреть высокодоходные, краткосрочные и среднесрочные бонды, а также корпоративного и государственного типа.

Отдельно стоит сказать о лидерах индустрии. Часто у инвестора — как во время первоначального составления портфеля, так и в процессе инвестирования — возникает желание вложиться в фонды, показавшие в последнее время максимальную доходность, которая порой подскакивает до 20-30% годовых и даже выше. Это могут быть как пассивные фонды в очень благоприятной рыночной ситуации, так и активные взаимные фонды. Однако исследователи, начиная с Sharpe (1966) и Jensen (1968), увидели очень мало доказательств того, что предыдущая доходность может как-то влиять на будущую.

Например Carhart (1997) объявил об отсутствии доказательств постоянства высокой доходности фонда после корректировок на общие факторы риска Фамы и Френча. В 2010 г. 22-летнее исследование показало, что активно управляемому фонду очень сложно регулярно опережать пассивный индексный фонд. В качестве примера: фонд Legg Mason Value Trust управляющего Уильяма Миллера обгонял по доходности индекс акций S&P 500 на протяжении пятнадцати (!) лет подряд, пока не потерял все накопленное перед индексом преимущество за три коротких года.

Таких управляющих иногда в шутку или с сарказмом называют «удачливыми обезьянами», намекая на известный эксперимент с обезьянкой Лукерией, которая выбирала управляющих метанием дротиков. Следовательно, инвестору при вложениях не рекомендуется ориентироваться на текущую высокую доходность фондов (скорее даже наоборот — уместнее избегать вкладываться в них). Ниже график из книги Д. Богла «Руководство разумного инвестора»:

Влияние пополнения баланса

Наконец, очень важным является периодическое пополнение баланса, которое можно делать, например, вместе с ребалансировкой. Исследования показали, что уровень дохода от 10 000 долларов с годовой доходностью 8% и увеличением суммы пополнения на 5% в год позволяет достичь почти такого же результата, что и уровень инвестиционной доходности в 4% с ежегодным увеличением суммы пополнения на 10%:

Выводы

Грамотный портфельный подход позволяет увеличить доходность с 0.6% до средних 10% в год, т.е. примерно в 15 раз. В плюсах получаем пассивное инвестирование, при котором портфель нужно трогать только раз в год для восстановления первоначального баланса или незначительных изменений состава. В минусах — вероятность сильной просадки на отдельных периодах, а следовательно, нужно исходить из заморозки вложенных средств, изымать которые есть смысл только на растущем рынке. Впрочем, такая возможность есть только при инвестировании через зарубежного брокера — в программах инвестиционного страхования о заморозке позаботилась сама компания.

Альтернативой может быть фундаментальный анализ отдельных эмитентов (акций) и инвестирование в них — при многолетнем опыте можно таким образом получать доход несколько выше рынка. Не сильно много, а времени на анализ и последующее слежение за эмитентом уходит прилично. В результате даже хорошо владеющие подобным инструментом консультанты обычно составляют своим клиентам именно пассивные портфели, управление которыми значительно проще.

Как считать доходность инвестиций: формулы расчета

Автор: Алексей Мартынов · Опубликовано 01.06.2015 · Обновлено 05.11.2015

Как рассчитать доходность инвестиций? — этот вопрос интересует каждого инвестора. Главная цель инвестирования — получение дохода, поэтому всегда интересно, сколько ты заработал и какая у тебя доходность. По доходности сравнивают ПИФы, акции, облигации, депозиты, недвижимость и многие другие инструменты. У любого инвестора, трейдера или управляющего интересуются его эффективностью. Банки, управляющие компании и брокеры, когда рекламируют свои услуги, любят заманивать клиентов высокими процентами. Доходность — один из самых главных показателей, по которому можно оценить эффективность вложений и сравнить с другими альтернативами инвестиций. Итак, разберемся, что же такое доходность инвестиций и как ее считать.

Доходность (норма доходности, уровень доходности) — это степень увеличения (или уменьшения) инвестированной суммы за определенный период времени. В отличие от дохода, который выражается в номинальных величинах, то есть в рублях, долларах или евро, доходность выражается в процентах. Доход можно получать в двух видах:

  • процентный доход — это проценты по депозитам, купоны по облигациям, дивиденды по акциям, арендная плата по недвижимости;
  • рост стоимости купленных активов — когда цена продажи актива больше цены покупки — это акции, облигации, недвижимость, золото, серебро, нефть и другие товарные активы.

Такие активы как недвижимость, акции и облигации могут сочетать в себе два источника дохода. Расчет доходности нужен для оценки роста или падения вложений и является критерием оценки эффективности инвестиций.

Как рассчитать доходность инвестиций?

В общем виде доходность всегда рассчитывается как прибыль (или убыток), деленная на сумму вложенных средств, умноженная на 100%. Прибыль считается как сумма продажи актива — сумма покупки актива + сумма денежных выплат, полученных за период владения активом, то есть процентный доход.

Формула 1

Мы купили акцию по цене 100 рублей (сумма вложений), продали акцию по цене 120 рублей (сумма продажи), за период владения акцией получили 5 рублей дивидендов (денежные выплаты). Считаем доходность: (120-100+5)/100 = 0,25 ∗ 100% = 25%.

Формула 2

Есть вторая формула, по которой доходность считается как сумма продажи актива + сумма денежных выплат, деленная на сумму вложений, минус 1, умноженная на 100%.

Как считать доходность в процентах годовых?

В формуле расчета простой доходности не учитывается такой важный параметр, как время. 25% можно получить за месяц, а можно и за 5 лет. Как тогда корректно сравнить доходность активов, время владения которыми различается? Для этого считают доходность в процентах годовых. Доходность в процентах годовых рассчитывается для того, чтобы сравнить друг с другом эффективность активов, время владения которыми отличается. Доходность в процентах годовых — это доходность, приведенная к единому знаменателю — доходности за год.

К примеру банковский вклад дает 11% в год, а какие-то акции принесли 15% за 1,5 года владения ими, что было выгоднее? На первый взгляд акции, они ведь принесли доходность больше. Но инвестор владел ими больше на полгода, поэтому их доходность как бы растянута во времени по сравнению с депозитом. Поэтому, чтобы корректно сравнить депозит и акции, доходность акций нужно пересчитать в процентах годовых.

Для этого в формулу добавляется коэффициент 365/T, где Т — количество дней владения активом.

Мы купили акцию за 100 рублей, продали через 1,5 года за 115 рублей. 1,5 года это 1,5*365=547 дней.

(115-100)/100 ∗ 365/547 ∗ 100% = 10%. В этом случае депозит оказался немного выгоднее акций.

Как форекс, управляющие компании, брокеры и банки манипулируют годовой доходностью.

В любой рекламе доходности обращайте внимание на сноски, уточняйте какую доходность указывают в рекламе и за какой период. К примеру, в рекламе звучит доходность 48% годовых. Но она может быть получена всего лишь за один месяц. То есть компания за месяц заработала 4% и теперь с гордостью рекламирует продукт, дающий 4*12=48% годовых. Даже вы, заработав за день на бирже 1%, можете хвастаться, что заработали 365% годовых) Только доходность эта виртуальная.

Как считать среднегодовую доходность

Срок владения активами может составлять несколько лет. При этом большинство активов не растет на одну и ту же величину. Такие активы как акции могут падать или расти на десятки или сотни процентов в год. Поэтому хочется знать, сколько в среднем в год росли ваши инвестиции. Как тогда вычислить среднюю годовую доходность? Среднегодовая доходность рассчитывается через извлечение корня по формуле:

Формула 1

где n — количество лет владения активом.

3√125/100 — 1 ∗ 100% = 7,72%

Формула 2

Другая формула расчета среднегодовой доходности — через возведение в степень.

Доходность по этой формуле очень просто вычислить в Ecxel. Для этого выберите функцию СТЕПЕНЬ, в строке Число введите частное от деления 125/100, в строке Степень введите 1/n, где вместо n укажите количество лет, за скобками добавьте -1.

В ячейке формула будет выглядеть следующим образом =СТЕПЕНЬ(125/100;1/3)-1. Чтобы перевести число в проценты, выберите формат ячейки «Процентный».

Как рассчитать среднюю годовую доходность, если известны доходности по годам?

Если известны доходности актива по годам, то среднюю годовую доходность можно вычислить перемножив годовые доходности и извлечь из произведения корень в степени равной количеству лет.

Для начала переведите доходности из процентов в числа.

Эти формулы учитывают эффект сложных процентов. Простая формула расчета доходности этого не учитывает и завышает доходность, что не совсем правильно.

Как быстро посчитать свою доходность от инвестиций | Формула + готовый шаблон (файл) в Гугл

Сможете ответить на простой вопрос.

Сколько вы заработали (или потеряли) денег на инвестициях за прошлый год? А в сумме за 2-3 года? 5 лет. Какой был у вас результат в позапрошлом году?

Все эти данные можно конечно достать из отчетов брокеров. Или примерно прикинуть, сколько было и сколько стало денег на счет. И вывести какой то финансовый результат. Пять, десять, пятьдесят, сто тысяч, миллион (рублей, долларов)

А сколько это в относительной доходности? То есть, годовой прибыли в процентах. Ситуация может осложняться периодическими вводами-выводами денег с брокерского счета.

Закинули сегодня денежку. Через пару месяцев еще, потом еще. Иногда снимали средства. Или дивиденды могут капать сразу на карту (а не на брокерский счет). В итоге получается целая вереница движений денег.

Ну так что, сможете сказать про свои реальные финансовые достижения?

Если ответ положительный, то респект.

Я уже несколько лет самостоятельно веду учет эффективности своего инвестиционного портфеля. И могу с точностью до доли процента ответить.

А зачем это нужно?

Зачем вести учет инвестиций

Вы удивитесь, но есть полутрейдеры-полуинвесторы, играющиеся на бирже. И вроде бы как у них все это получается. Там закрыл сделку в плюсе, здесь. Тут немного прогорел. Потом еще. Наступает белая полоса — и снова прибыль.

Произошла сильная просадка по позиции. Закрывать с убытком жалко. Оставим (заморозим) до лучших времен. Со временем котировки восстановятся. И можно будет избавиться от позиции.

А что в итоге? Какова результативность?

Самый частый ответ — «Ну я что-то зарабатываю. Вот смотри у меня есть статистика сделок.»

А давай переведем твой результат за несколько лет в среднегодовую доходность? И поймем, насколько выгодна твоя стратегия.

И тут может выяснится неприятная вещь. Оказывается со всеми сделками, комиссиями брокеру и прочими расходами (включая периодические заморозки убыточных позиций) реальный результат не такой впечатляющий. Вплоть некоторые игроки, за несколько лет получали окололунную или весьма скромную доходность.

Среднегодовая доходность позволяет оценить эффективность используемой стратегии.

Второй важный момент — это сравнение с эталоном (бенчмарком).

Это может быть какой-нибудь фондовый индекс. Или например, безрисковые ставки по банковским вкладам или надежным облигациям.

Допустим, вы все посчитали. Вывели какой то результат. Например, за прошлый год вы заработали 15% годовых. Много это или мало?

Непонятно. Нужно с чем-то сравнивать. Если вы инвестируете в российские акции, то ориентир для вас будет индекс Московской биржи. Вернее финансовые инструменты в лице фондов (БПИФ или ETF).

Покупаете американские акции? Берем соответствующий ETF для сравнения. На тот же индекс S&P 500.

И может получится, у вас годовая прибыль 15%, а соответствующий индекс вырос на 25%.

Или за 3 последних года, путем отбора, анализа отдельный акций инвестор получал среднегодовую доходность 12%. А фонд показал среднегодовую прибыль в 14%.

Тратить время, силы больше — а получать меньше. Чем простое следование за индексом. Есть повод по крайней мере задуматься. И что-то поменять в своей стратегии.

Как считать доходность?

Многие скажут, финансовый результат можно посмотреть в отчетах или личном кабинете своего брокера.

Действительно. У большинства брокером это есть.

Во-первых. Некоторые брокеры не совсем корректно рассчитывают доходность (не знаю с чем это связано).

Во-вторых. Когда у тебя несколько брокерских счетов + возможно есть другие варианты вложений (те же банковские вклады или ОМС), то как все это сложить? Или вы меняете брокера и переносите все активы к другому — вся система учета ломается.

Я использую обычные электронные таблицы (EXCEL или Google вам в помощь).

С помощью функции XIRR.

Формула расчета доходности:

= XIRR ( B1:B»x» ; C1:C»x» ) * 100

= XIRR (денежные потоки ; даты выплат )

Потребуются два вида данных:

  • Даты пополнения или снятия денег со счета.
  • Суммы этих денежных потоков.

В итоге получается таблица примерно такого вида.

Обратите внимание на несколько моментов.

  1. Выводы средств со счета — отрицательные числа .
  2. Дивиденды и купоны. Поступают на брокерский счет сразу, то их не учитываем. Если депозитарий кидает выплату на другой счет (банковскую карту) — то это записываем как вывод средств (со знаком минус).
  3. Итоговая сумма должна быть отрицательной (как будто вы выводите все деньги со счета). Иначе вся логика расчетов рушится (система выдаст ошибку).

Средняя доходность за несколько лет

Аналогично можно рассчитать среднегодовую доходность за несколько прошлых периодов.

Вводим данные: деньги + даты ввода-вывода.

И вуаля. Все готово.

Разное

Как считать доходность по отдельным годам?

Все тоже самое. Только нужно знать дополнительно сколько денег было на счете (или счетах) на начало и конец каждого года.

Как лучше вести учет, если несколько счетов?

Вариант 1. Все ваши инвестиции работают по принципу одной стратегии. Весь капитал составляют единую структуру портфеля, то разбивать учет на несколько составляющих, не вижу смысла. Простой пример, долгосрочное пассивное накопление капитала.

Вариант 2. Когда у вас несколько различных стратегий, то лучше вести по ним отдельный учет. Например, вы копите деньги на пенсию. Для этого у вас есть активы, которые вы просто покупаете и держите всю жизнь. Параллельно вы торгуете на срочном рынке (с кредитным плечом). Возможно еще спекулируете акциями.

В итоге у вас есть 2-3 различных стратегии.

И правильно будет разделить учет доходностей на несколько разные портфелей. Плюс один общий, как суммарный результат.

Готовая таблица

Все вышеперечисленные примеры с расчетами доходностей выложил в онлайн-таблице (нужен аккаунт гугл).

Переходите по ссылке. Сразу делайте копию (в меню «Файл» — > «Сделать копию») и таблица будет доступна для редактирования и использования.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Как правильно рассчитать доходность инвестиций в процентах годовых

У каждого начинающего инвестора рано или поздно возникает вопрос — а какова доходность моих акций (или других инвестиций) в % годовых? Как понять: обгоняет или проигрывает мой портфель банковскому вкладу или индексу?

У меня ушло несколько вечеров, чтобы составить таблицу, отражающую доходность моих инвестиций. Теперь я могу в режиме онлайн наблюдать за тем, какова на текущий момент доходность моего портфеля в процентах годовых и на сколько я опережаю индекс или проигрываю ему.

Неверный расчет доходности

Новичок в инвестициях задаст вполне предсказуемый вопрос: «А что тут считать то? Нужно разделить общую стоимость портфеля на общие вложения. Это и будет доходностью». К сожалению, данная формула показывает лишь абсолютную доходность, которая никак не поможет вам в анализе своих инвестиций. Она работает только в том случае, если вы единовременно купили акции, а ровно через год посчитали доходность.

Но представьте следующие ситуации:

Ситуация №1. Вы начали инвестировать в фондовый рынок 1 января 2019 года, вложив 1000 рублей. Ежемесячно вы докупали ценные бумаги на 1000 рублей, но в последний месяц года (декабрь 2019) вы купили акций на 50 000 рублей.

Ситуация №2. Вы начали инвестировать в фондовый рынок 1 января 2019 года, вложив 50000 рублей. Ежемесячно вы докупали ценные бумаги на 1000 рублей до конца года.

Ситуация №3. Вы начали инвестировать в фондовый рынок 1 января 2019 года, вложив 1000 рублей. Ежемесячно в течение года вы докупали ценные бумаги на 1000 рублей, но в середине года, а именно в июле 2020 года, вы вложили 50 000 рублей.

ИТОГО: Во всех 3-х случаях вы вложили в фондовый рынок 61 000 рублей. Через год ваши вложения выросли до 75 000 рублей. Посчитаем доходность по формуле: Общая стоимость портфеля / общая сумма вложений. Я свел все данные расчета в табличную форму для наглядности.

Как видим, во всех трёх случаях доходность портфеля за год составила 22,95% годовых, что, конечно же, неверно. Кстати, приложение от брокера тоже считает неправильно. Ниже я приведу верный расчет и вы все поймете.

Верный расчет доходности

Мне, как долгосрочному инвестору, стало очень любопытно — как же всё-таки правильно рассчитать доходность при условии покупки акций с некой периодичностью на различные суммы в течение всего года. Оказывается в Excel’е есть функция ЧИСТВНДОХ, которая считает доходность правильно. Она учитывает и даты покупок и суммы.

Дата внесения суммы в 50 000 рублей в данных сценариях влияет на общую доходность, что логично. Если вы год назад внесли 50 000 рублей, а сегодня у вас 75 000, то вам понадобился целый год, чтобы получить прибыль в 15 000 рублей. А вот если вы получили 15 000 рублей всего за месяц, то доходность инвестиций гораздо выше, что и подтверждает таблица выше.

Рассчитываем доходность портфеля на практике

Для расчета доходности своего портфеля я использую связку из двух приложений: Yahoo Finance и Google Таблицы. Из первого можно легко экспортировать данные по всем сделкам, а во втором можно отслеживать доходность портфеля онлайн, подгружая котировки акций через функцию GOOGLEFINANCE. Лучшего решения для себя я пока что не нашел. Будем надеяться, что в будущем брокеры встроят в свои приложения правильный расчет доходности акций и не нужно будем изобретать велосипед. Итак, приступим к расчету.

Экспорт данных из Yahoo Finance в Excel

Если вы можете экспортировать данные по сделкам из своего терминала или вы ведете свой учет, то отлично. Пропустите этот шаг. Если вы не ведете никакого учета и нет возможности вытащить данные в нормальном виде из брокерского приложения или терминала, то предлагаю вам для начала забить все данные по своим сделкам в Yahoo Finance, а именно: дату и цену покупки акций, а так же их количество. Когда перенесете свой портфель в Yahoo Finance, переходите к инструкции ниже.

Шаг №1. В Yahoo Finance выбираем свой портфель, в правом верхнем углу нажимаем «Export».

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector