S-p.su

Антикризисные новости
3 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Рынок является развивающимся рынком компании

Ускоренный рост: как заработать на развивающихся рынках

Фондовые рынки развивающихся стран демонстрируют активный рост благодаря стечению нескольких благоприятных факторов, пишет Wall Street Journal.

Индекс акций MSCI Emerging Markets, являющийся ключевым индикатором фондовых рынков развивающихся стран, в этом году вырос на 32%, показывая лучшие результаты с 2009 года (так, в 2016 году он вырос на 8%, в 2015 году — упал на 17%, в 2013 и 2014 годах снижение составило по 5%). Для сравнения: американский фондовый индекс S&P 500 вырос с начала 2017 года на 20%.

Индекс MSCI Emerging Markets

В расчете индекса MSCI Emerging Markets учитывается динамика фондовых рынков Бразилии, Чили, Колумбии, Мексики, Перу, Чехии, Египта, Греции, Венгрии, Польши, Катара, России, ЮАР, Турции, ОАЭ, Китая, Индии, Индонезии, Южной Кореи, Малайзии, Пакистана, Филиппин, Тайваня, Таиланда. «Вес» бумаг компаний стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) в индексе составляет 48%.

Ралли развивающихся рынков сейчас обеспечено синхронным ростом глобальной экономики, благоприятной ситуацией на товарных рынках, а также увеличением устойчивости самих развивающихся стран, которые наращивают валютные резервы и ослабляют контроль над валютными курсами, позволяя им более легко реагировать на экономические потрясения, отмечает WSJ.

«Тема действительно сейчас актуальна, большинство крупных инвестбанков рекомендуют своим клиентам покупать бумаги на рынках развивающихся стран», — говорит биржевой советник «Велес Брокер» Виктор Шастин.

Эти рекомендации актуальны и на следующий год, полагают эксперты. «В этом году индекс MSCI EM вырос больше, чем американский индекс S&P 500, и, вероятно, в следующие годы тренд продолжится», — считает начальник аналитического департамента УК «БК Сбережения» Сергей Суверов. «Можно продолжать инвестировать в развивающиеся рынки. По индексу MSCI EM мы процентов на 15% можем вырасти в 2018 году», — считает Шастин. Всемирно известный инвестор, руководитель Franklin Templeton Emerging Markets Group Марк Мобиус в декабре говорил в интервью Bloomberg, что развивающиеся рынки, в предыдущие три года отстававшие от динамики американского фондового рынка, в ближайшее время покажут устойчивый рост «как минимум на 20%». Международный валютный фонд ожидает, что развивающиеся экономики вырастут на 4,9% в 2018 году по сравнению с 4,6% в этом году и более чем в два раза превысят темпы роста в странах с развитой экономикой, пишет Wall Street Journal.

Российский рынок акций, который тоже относится к развивающимся, в 2017 году существенно отстал от других рынков: индекс РТС, который рассчитывается в долларах, снизился с начала года почти на 1%. Но российские граждане могут сыграть на росте рынков других развивающихся стран. РБК разбирался, как воспользоваться для этого наиболее удобными и доступными инструментами — паевыми инвестиционными фондами (ПИФ) российских управляющих компаний (УК) и индексными биржевыми фондами (ETF — Exchange Traded Funds).

«Лучше всего вкладываться в развивающиеся рынки через соответствующие ПИФы — они обеспечивают диверсификацию и профессиональное управление инвестициями в рынки развивающихся стран», — говорит Сергей Суверов. «Подобные инвестиции не требуют особых знаний и специальных навыков, поясняет аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов.

Из топ-15 российских управляющих компаний по стоимости чистых активов открытых ПИФов (по данным Национальной лиги управляющих) фонды, ориентированные на страны развивающихся рынков, есть у шести УК.

Половина этих фондов — так называемые пассивные, состав их инвестиций не самостоятельно определяется управляющим, а задан заранее в соответствии с составом определенных фондовых индексов. Некоторые управляющие компании вкладывают средства не напрямую в акции, входящие в расчет индексов, а в бумаги других фондов (ETF), следующих за динамикой индексов.

Что такое ETF

ETF (Exchange Traded Funds) — иностранные биржевые инвестиционные фонды, ценные бумаги которых торгуются на бирже. Многие ETF являются индексными — они формируют свои активы в точном соответствии с составом определенного фондового индекса (покупают акции, чьи котировки используются при расчете индекса, с теми же «весами», которые используются при этом расчете), и таким образом цена акции ETF повторяет движение индекса. С помощью них можно купить «весь рынок целиком», то есть через брокерский счет вложиться во все ценные бумаги, входящие в соответствующий индекс.

Так, фонд «Сбербанк — Развивающиеся рынки» под управлением УК «Сбербанк Управление активами» вкладывает средства в ETF Vanguard FTSE EM, который следует динамике индекса развивающихся рынков FTSE EM. С начала текущего года рост стоимости паев составил 16%. ПИФ «Уралсиб Акционерные рынки развивающихся стран» под управлением УК «Уралсиб» вкладывает средства в ETF Vanguard MSCI EM Markets. Стоимость пая этого ПИФа выросла на 17%. Фонд «Открытие — Развивающиеся рынки» под управлением УК «Открытие» инвестирует в ETF iShares MSCI Emerging Markets Index. Эти паи с начала года выросли на 23%.

Другой вид ПИФов — фонды, управляемые активно, когда управляющий сам формирует портфель. «ВТБ Капитал Управление инвестициями» управляет фондом «ВТБ — БРИК» (Бразилия, Россия, Индия, Китай), в активы которого входит набор ETF, акций и депозитарных расписок. С начала года цена пая выросла на 28%. Еще один пример — фонд «Райффайзен — Развивающиеся рынки» под управлением УК «Райффайзен Капитал», но его паи выросли всего на 6%.

УК «Газпромбанк Управление активами» предлагает паи фонда «Газпромбанк — Индия» (других фондов отдельных развивающихся стран у крупнейших российских управляющих компаний нет), с начала года стоимость пая показала рост на 17%.

Порог входа при приобретении паев у разных управляющих компаний отличается и составляет от нескольких тысяч до нескольких десятков тысяч рублей.

Эксперты отмечают, что у вложений в ПИФы есть не только плюсы (в первую очередь простота), но и минусы.

«Среди минусов — не всегда понятный состав фонда, более высокие, чем у ETF, комиссии за управление», — отмечает начальник департамента торговых операций ИК «Фридом Финанс» Игорь Клюшнев. «В первую очередь необходимо ознакомиться с тем, что именно находится в составе ПИФа. Наряду с акциями компаний развивающихся рынков в ПИФе могут быть активы, никак с этим направлением не связанные. Необходимо оценить долю и возможную степень влияния подобных сторонних активов», — предупреждает он.

«Что касается комиссий за управление, то в ПИФе меньше пары процентов в год реальных издержек вы вряд ли понесете. А в ETF — вряд ли больше 0,5%. Согласитесь, это не одно и то же», — говорит начальник управления по работе с состоятельными клиентами ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Андрей Хохрин. Кроме того, управляющие компании, как правило, взимают комиссию как при приобретении паев («надбавка»), так и при погашении («скидка»), она может составлять от 0,5 до 2%.

Читать еще:  Рынки с интенсивной конкуренцией

Инвестору также нужно понимать, что результат будет зависеть от мастерства и квалификации управляющих, если речь идет о фондах с активным управлением, говорит Дроздов.

Другой относительно простой вариант вложений в фондовые рынки развивающихся стран — приобретение акций ETF на международном рынке напрямую.

Существуют ETF, ориентированные как на развивающиеся страны в целом, так и на рынки отдельных развивающихся стран. «Самыми ликвидными ETF развивающихся рынков являются следующие ETF: iShares MSCI Emerging Markets — ETF развивающихся рынков, iShares China Large-Cap — ETF Китая, iShares MSCI India — ETF Индии», — говорит Клюшнев. Эти бумаги обладают достаточно высокой ликвидностью: минимальный средний объем торгов у ETF Индии в последние месяцы — более $100 млн в день, говорит он. Известный ETF, отражающий динамику рынка Бразилии, — iShares MSCI Brazil Capped, добавляет Шастин.

Стоимость акций iShares MSCI Emerging Markets ETF с начала 2017 года выросла на 33%, iShares China Large-Cap ETF — примерно на 32%, iShares MSCI India ETF — на 33%, iShares MSCI Brazil Capped ETF вырос на 18%.

Технически получить доступ к приобретению ETF можно у брокера, оказывающего услуги по выходу на зарубежные рынки, говорит Дроздов. «Условия у разных брокеров разные, но выход на зарубежные площадки становится с каждым годом все более демократичным, и сейчас ряд компаний предоставляют эти услуги на условиях, близких к условиям торговли на российском рынке», — отмечает он. «Любой универсальный брокер позволит вам купить такие ETF если не на бирже, то на внебиржевом рынке», — добавляет Хохрин.

Плюсом такого вложения являются низкие издержки: брокерская комиссия плюс комиссия ETF за управление суммарно составляет порядка 0,3–0,5% в год, говорит Клюшнев. Обычно минимальный размер покупки составляет одна акция, цена которой, как правило, находится в диапазоне $20–50. Но могут быть ограничения на минимальный размер брокерского счета, обычно это несколько тысяч долларов, говорит эксперт.

Минусом по сравнению с вложением в ПИФы является необходимость самостоятельно разбираться в процессе покупки-продажи ценных бумаг, следить за рынком и учитывать риски. «Ситуация на рынках крайне неустойчивая, а особенно на рынках развивающихся стран», — говорит Шастин. При вложении в ПИФы российская УК может выступать консультантом и в случае необходимости посоветовать перейти в другой фонд, если у инвестора нет сформировавшегося мнения о рынке, а при самостоятельных операциях с бумагами ETF такой поддержки нет, отмечает специалист.

Эксперты отмечают, что рынки развивающихся стран не только обещают высокую доходность, но и подвержены рискам. В частности, одним из рисков является более высокий, чем ожидает рынок, темп ужесточения монетарной политики в США (пока что ФРС закладывает на следующий год три повышения ключевой ставки), из-за чего возможен переток капитала из развивающихся стран в долларовые активы, отмечает Сергей Суверов. «Удорожание денег в США, которое постепенно происходит, может спровоцировать коррекцию рынков», — предупреждает Хохрин.

Развивающимся рынкам присущи и специфические проблемы в конкретных странах, например, авторитаризм в Турции и популизм в ЮАР, возможные новые санкции в отношении России, возможный долговой кризис в Китае, говорит Суверов. Виктор Шастин также указывает на высокую долговую нагрузку в Китае. «Основной риск, который угрожает развивающимся рынкам, — это кредитный мультипликатор в Китае. Количество новых выданных кредитов в стране удвоилось по отношению к 2016 году и составило $3,64 трлн. Мы не помним, чтобы кто-то из экономистов прогнозировал в 2016 году, что эмиссия нового кредита в Китае более чем удвоится год к году в 2017 году, но это именно то, что произошло на самом деле. Это тревожные звоночки», — говорит он.

Развивающиеся рынки снова в игре. Как на них заработать?

Автор: Крис Бэйли, специально для Investing.com (UK)

В конце ноября инвесторов вполне ожидаемо посещают мысли о предстоящем годе и потенциальных возможностях для вложений. Как следует из стратегических заметок, опубликованных крупными банками, многие склоняются к инвестированию в развивающиеся рынки.

Причина вполне очевидна: развивающиеся рынки опираются на ряд тенденций, включая активную урбанизацию и перспективы роста численности населения на 1,4 миллиарда к 2035 году (и на этом фоне растет важность среднего класса, ориентированного на потребление). Естественно, нельзя забывать о множестве потенциальных проблем, связанных с корпоративным управлением, коррупцией и естественной волатильностью всего, что можно назвать «развивающимся». Поэтому, возможно, легче вкладывать средства в эти рынки путем инвестирования в компании, торгующиеся в Великобритании, чьи доходы, прибыль и денежные потоки генерируются на развивающихся рынках.

Одним из очевидных инструментов выхода на глобальный развивающийся рынок является входящий в FTSE 100 Unilever (NYSE: UN ), (LON: ULVR ). Владея такими брендами, как Surf, Magnum и Lipton Tea, производитель потребительских товаров уже генерирует более 60% своих ежегодных продаж, составляющих около 50 миллиардов евро (56 миллиардов долларов США), на развивающихся рынках. В своем отчете по результатам третьего квартала англо-голландская компания отметила рост продаж на развивающихся рынках на 5,1% г/г по сравнению с резким снижением показателя развитых рынков на 0,1%.

Очевидно, что развивающиеся рынки играют важную роль в этой динамике, но учитывая то, насколько популярны в последние годы были так называемые «доходные акции» (такие как Unilever), неудивительно, что их рыночная стоимость завышена. Нет никакого смысла вкладывать в эту компанию на данном этапе.

Горнодобывающий и финансовый секторы, напротив, оказались среди аутсайдеров из-за снижения перспектив роста мировой экономики. Однако ситуация может измениться, так как оценки наднациональных регуляторов, таких как Международный валютный фонд, предполагают возможное замедление экономики США параллельно со стабилизацией или ростом развивающихся рынков. В последнем квартале эта потенциальная ротация начала распространяться на финансовые рынки, и, учитывая то, как доходные акции в последние годы опережали рынки, тенденция может сохраниться.

Можно выделить три компании, которые должны извлечь выгоду из данного изменения структуры рынка: Anglo American , Prudential и Standard Chartered .

Anglo American (OTC: NGLOY ), (LON: AAL ), отмеченная в недавней презентации как «настроенная на будущее» и являющаяся ведущим мировым производителем платины и алмазов (добываемых на африканских месторождениях), выиграет как от принятия закона о чистом воздухе, так и от роста благосостояния, который влияет на потребление этих продуктов. Но Anglo American – это не только добыча ископаемых в Африке.

Читать еще:  Монополизм производителя на рынке

Совсем недавно компания сосредоточила свои усилия на экспансии в Южную Америку и по всему миру (где новые крупные медные рудники достаточно редки). Пару месяцев назад компания заявила, что ее рудник в Келлавеко (Перу) может иметь достаточные запасы, чтобы обеспечить столетнюю добычу металла. Как только рудник заработает на полную мощность, он будет ежегодно поставлять на рынок в среднем 330 тысяч тонн меди в течение первых пяти лет. Тот факт, что медь является ключевым сырьем, необходимым для урбанизации (на которую ориентированы развивающиеся рынки), усиливает перспективы группы компаний, чье руководство в последние годы сосредоточилось на сокращении долговой нагрузки. Эти усилия могут подтолкнуть акции обратно к уровням, которые в последний раз наблюдались в начале текущего десятилетия.

В отличие от Anglo American, страховой гигант Prudential (NYSE: PRU ), (LON: PRU ) фокусируется на повышенном упрощении. В основе бизнеса уже давно не лежит «человек из Prudential», который стучится в двери клиентов. Компания представляет собой крупный паназиатский страховой бизнес, дополняемый прибыльным североамериканским подразделением. Страхование – очевидная область роста, поскольку участники развивающихся рынков хотят защищать и поддерживать свое растущее благосостояние. По итогам августа , азиатский сегмент вновь вырос двузначными темпами, продемонстрировал очень высокую доходность капитала и, что особенно важно, крайне высокую лояльность клиентов (уровень удержания клиентов составил 95%).

Проблемы в Гонконге беспокоят некоторых инвесторов, но любая нестабильность в этом регионе нивелируется ​​возможностями на огромном рынке материкового Китая, а также в Азии в целом. Ранее в этом году Prudential заявила, что потенциальный размер страхового рынка Китая в настоящее время превышает 800 миллиардов долларов.

Рентабельность азиатского подразделения уже сравнялась с доходностью американского подразделения. А значительно более высокие темпы роста предвещают его успех к середине 2020-х годов. Что касается акций компании, то они, как минимум, должны вернутся к уровням, наблюдавшимся восемнадцать месяцев назад.

Тем временем, Standard Chartered (LON: STAN ), представленный в 70 странах по всему миру, активно участвует в банковских операциях в регионах Африки, Южной Америки и Азии (где также работают Anglo American и Prudential). После нескольких слабых лет финансовый сектор стоит менее 70% своей балансовой стоимости, что представляет собой привлекательные инвестиционные возможности (учитывая цель компании по достижению 10-процентной рентабельности капитала уже в 2021 году).

Акции банков, как правило, положительно коррелируют с направлением экономики, но в последнее время их сдерживают крайне низкие процентные ставки и опасения касательно перспектив замедления глобального роста и проблем на торговом фронте. Улучшение перспектив дало бы этой компании (которая в основном генерирует прибыль на развивающихся рынках) шанс оправиться от нескольких непростых лет. В своем отчете за третий квартал Standard Chartered сообщил о 8-процентном росте активов, приносящих процентный доход (до $603 млрд), и эта тенденция должна сохраниться на фоне размеров и важности развивающихся рынков, которые он обслуживает.

Развивающиеся рынки остаются перспективным вложением для инвесторов. Однако вместо того, чтобы просто покупать, важно также осознавать возможные риски сектора и то, как оценивается инвесторами та или иная область. Стоит также иметь в виду, что в ближайшее время неопределенность в отношении Brexit продолжит играть свою роль. Но, несмотря на это, фондовый рынок Великобритании продолжает предлагать инвесторам широкие возможности, и не только на уровне национальной экономики.

Развиваются ли развивающиеся рынки

Для инвесторов на развивающихся рынках это был тяжелый год: доходность вложений была низкой ввиду сдерживающих факторов, возникших из-за ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, а также растущей неопределенности в мировой экономике, обусловленной торговым противостоянием Китая и США, сильно влияющим на глобальные рынки.

Акции развивающихся рынков находятся на беспрецедентно низком уровне по сравнению с активами развитых стран. Со статистической точки зрения, рыночная оценка акций стран развивающихся рынков на три стандартных отклонения дешевле рыночной оценки американского фондового рынка, что видно на графике, представленном ниже.

На фоне настолько сильных расхождений в показателях, которые сохранятся и в четвертом квартале, возникает вопрос, являются ли эти данные своего рода оценочной ловушкой или же перед нами один из самых значительных сигналов к покупке за долгое, долгое время.

Вне зависимости от того, что говорит или не говорит представленный ниже график о состоянии активов развивающихся рынков, он однозначно указывает на то, что нам следует сократить позиции в американских бумагах. Будем ли мы иметь дело с горизонтальным рынком, спадом рынка или новым подъемом на рынке, в относительном выражении принцип чередования должен оказаться на стороне развивающихся рынков и потенциально снизить общую волатильность портфеля, поскольку принцип чередования как один из факторов, влияющих на рынки, не коррелирует с импульсами, которые вызывают стимулируют волатильность.

Покупать ли бумаги развивающихся рынков прямо сейчас или нет – более сложный вопрос, поскольку ответ на него будет зависеть от того, насколько мы близки к окончанию цикла повышения ставок ФРС и пику курса доллара. Но, возможно, сильнее всего динамика по бумагам развивающихся рынков будет зависеть от сроков относительного восстановления на рынке китайских активов.

Мы ожидаем, что перспективы роста в США в течение следующих шести-двенадцати месяцев превысят перспективы роста в Китае, и это, возможно, сделает доллар более сильным через дополнительное ужесточение политики со стороны ФРС под руководством Пауэлла, тем самым увеличивая стоимость фондирования для развивающихся рынков, чей кредитный импульс сильно зависит от доступности доллара. Динамика последних 18 месяцев была обусловлена именно этим источником стресса и снижением темпов роста на развивающихся рынках.

Однако, существует циклическая смена в лидерах роста от США к Китаю, которая приведет к ослаблению доллара, что поддержит товарно-сырьевые рынки, что, в свою очередь, перезапустит двигатели экономик развивающихся стран и снова сделает их конкурентоспособными.

На данный момент мы полагаем, что экономика США достигла своего пика – направленный на стимулирование роста мощный коктейль из необеспеченных финансовыми средствами налоговых льгот, возврата капитала и бюджетных расходов активизировали рост в США, но этот единовременный эффект исчезнет к концу года. На американском рынке жилья уже появляются признаки напряжения, по мере того как более высокая предельная стоимость капитала (в частности, более высокая доходность по ипотечным кредитам) начинает оказывать существенное влияние на будущий рост.

На фоне нашей уверенности в том, что экономика США достигла пика, мы не можем прогнозировать, как скоро Китай дойдет до предельно низкого уровня в процессе уменьшения долговой нагрузки и перейдет в стадию более активного роста.

Читать еще:  Ставки рынка гко офз

Мы уже давно говорили, что снижение кредитного импульса – сокращение объема кредитных вливаний в экономику – предопределило замедление экономического роста, которое наблюдается сегодня. Несмотря на три шага Китая по сокращению нормы обязательных резервов для банков и повышению ликвидности и объемов кредитования, китайская банковская система продолжает занимать оборонительную позицию. Общие планы Китая состояли в сокращении доли теневой экономики путем переноса рисков c разрозненного рынка теневого кредитования в сторону основных банков, и план этот по состоянию на сегодняшний день еще не дал толчок кредитному рынку.

Рост США и Китая становится все более асинхронным, и торговые войны еще сильнее усугубляют риски для мировой экономики. Сравнивая стратегию администрации Трампа «Америка превыше всего» с планами Китая до 2025 года мы видим, что в рамках обеих стратегий страны стремятся к дальнейшей независимости друг от друга, что подразумевает отход от глобализации, сокращение торгового потока, обмена идеями и передовым опытом. В течение этого года процессы глобализации не просто остановились, но и начали движение в обратную сторону, и по мере приближения промежуточных выборов в США мы не наблюдаем затихания этой словесной войны, и вряд ли увидим его даже после ноябрьских выборов.

Тот факт, что антикитайская риторика находит отклик как у сторонников президента Трампа, так и у избирателей-демократов, является пугающим доказательством того, что существует риск вспышки новой холодной войны за торговлю и технологии. Похоже, что США находится в поиске нового врага на замену старому, а также больше говорит о незащищенности страны, чем об ее силе.

Вдобавок ко всему, до конца года мы можем увидеть проведение новых выборов в Великобритании (фактически, второй Брекзит), в Италии (голосование по отделению от ЕС и бюджетной политике), Швеции (на повестке дня вопрос об отсутствии в стране независимых политических решений), а также дальнейшее увеличение разрыва между политическими силами США.

Мы, очевидно, находимся на распутье по многим аспектам: глобализация, геополитика и экономика. В следующем квартале будет наблюдаться либо снижение волатильности на фоне менее агрессивной политики ФРС, более активного смягчения в Китае и компромисса в отношении бюджета Европейского союза, либо дальнейшая эскалация напряженности между всеми тремя направлениями.

Я бы не стал ставить на то, что второй сценарий нереален для четвертого квартала, но я по-прежнему уверен, что нас отделяет всего несколько месяцев от начала нового цикла смягчения в условиях нынешней суровой реальности, а не надежд, о которых говорят политики или эксперты в рамках консенсус-прогнозов.

Сегодня я настроен насчет будущего более оптимистично, чем в предыдущие годы, но только потому, что ситуация едва ли может ухудшиться еще больше.

Поэтому давайте будем осторожнее.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Рынок является развивающимся рынком компании

Составить полноценный список развивающихся (или развитых рынков) достаточно сложно. Наиболее распространенными «барометрами» степени развитости рынков являются финансовые СМИ (вроде The Economist) или же составители биржевых индексов (такие как Morgan Stanley Capital International). По состоянию на июль 2006-го года следующие страны были включены в индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets

Список, составленный журналом The Economist, включает все страны в индексе MSCI, за исключением Иордании, а также Гонконг, Сингапур и Саудовскую Аравию. MSCI причисляет Гонконг и Сингапур к развитым рынкам.

Проблемы с классификацией

Поскольку стандартизированная классификация вроде фондового индекса создается прежде всего для инвесторов, она несет в себе по крайней мере два существенных недостатка. Один из них — элемент исторической предвзятости. Очень часто рынки остаются в индексе даже после того как они вступили на одну ступень развития с т. н. «развитыми» рынками. Например, Южная Корея, Тайвань, Израиль, и Чехия традиционно считаются развивающимися рынками, несмотря на то, что по многим показателям их экономику можно назвать развитой. Standard & Poor’s, ещё один известный составитель биржевых индексов, причисляет Южную Корею к развитым рынкам.

Другой недостаток подобной классификации — нарочное упрощение списка стран в индексе. Слишком маленькие страны, равно как и страны с недостаточной финансовой ликвидностью, очень часто не включаются в подобные списки. Примеры подобных стран включают:

См. также

Wikimedia Foundation . 2010 .

Смотреть что такое «Развивающиеся рынки» в других словарях:

Развивающиеся рынки — финансовые рынки стран с развивающейся экономикой. По английски: Emerging markets См. также: Развивающиеся рынки Фондовые рынки Развивающиеся страны Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

Развивающиеся рынки — Развивающиеся рынки (emerging markets) – рынки стран, которые перестраивают собственные экономики в рамках рыночной модели. Это открывает новые возможности в торговле, перенимании технологий и использовании прямых иностранных инвестиций.… … Экономико-математический словарь

развивающиеся рынки — Рынки стран, которые перестраивают собственные экономики в рамках рыночной модели. Это открывает новые возможности в торговле, перенимании технологий и использовании прямых иностранных инвестиций. Здесь наблюдается терминологический разнобой,… … Справочник технического переводчика

Развивающиеся рынки — Финансовые рынки стран с развивающейся экономикой … Инвестиционный словарь

Развивающиеся рынки — (EMERGING MARKETS) финансовые рынки в странах, характеризующихся относительно низким уровнем ВВП на душу населения, приемлемой экономической и политической стабильностью, конвертируемостью валюты и доступностью ценных бумаг для иностранных… … Финансовый глоссарий

Сырьевые рынки — (Commodity markets) Понятие сырьевых рынков, оценка сырьевых рынков Информация о понятии сырьевых рынков, оценка сырьевых рынков Содержание Содержание Сырьевые XX века Оценка оторвались от фундаментальных основ Базовые и Продукция сельского… … Энциклопедия инвестора

Приток капитала — (Cash inflow) Приток капитала это поступление денежных средств в экономику страны от иностранных источников Приток капитала и его влияние на экономику государства, роль иностранных инвестиций в национальных экономиках стран, ввоз и вывоз… … Энциклопедия инвестора

Конъюнктура — (Conjuncture) Конъюнктура это сформировавшийся комплекс условий в определенной области человеческой деятельности Понятие конъюнктуры: виды конъюнктуры, методы прогнозирования конъюнктуры, конъюнктура финансового и товарного рынков Содержание… … Энциклопедия инвестора

Евро — (Euro) Евро это единая европейская валюта Евро: описание монет и банкнот, история создания и развития, место в мировой экономике Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Инвестиции — (Investment) Инвестиции это капитальные вложения для получения прибыли Виды инвестиций, инвестиционные проекты, инвестиции в фондовый рынок, инвестиции в России, инвестиции в мире, во что инвестировать? Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector